2011年6月24日

大立光(3008.TW) ,全球手機鏡頭設計及製造商龍頭

人注定會反覆犯同樣的錯,理由是腦需要暖機或是回想過去才能思考,通常錯誤就會出現在這,回想的時候沒辦法像電腦的記憶體一樣精準不會錯誤.譬如一位飛機駕駛,如果他沒有一個經過多年思考而做出例行性的檢查清單,每一次開飛機時,先把清單列出來逐一檢查,他有可能會因為昨天看連續劇太hi,結果忘記要檢查麼一項,這是非常危險的,所以檢查清單就異常重要.在投資領域業是需要這一種思維清單,對重點要注意的項目來檢查,由於每個人的思維重點不同,而且經過一段的艱難努力思考而獲得的結論,如果你沒有列入例行性清單檢驗,有一天你就會不自覺忘記重要的東西,因為你的腦回想不到以前的重要結論,如同那一位機師.下面舉一個簡易初階的投資清單還有投資大師的見解:


1.這家公司關係人交易的占營收比重有多少ㄋ??
2.財務數據異常變動的有哪些??
3.這家公司有牢不可破的競爭力??
4.這家公司是否有隱藏的轉投資金雞母??
5.產品定價的狀況如何??
6.公司是否有誠信問題記錄
......

Throughout his life, a wise man engages in practice of all his useful, rarely used skills, many of them outsidehis discipline, as a sort of duty to his better self. If he reduces the number of skills he practices and, therefore,the number of skills he retains, he will naturally drift into error from man with a hammer tendency. His learning capacity will also shrink as he creates gaps in the latticework of theory he needs as a framework for understanding new experience. It is also essential for a thinking man to assemble his skills into a checklist that he routinely uses. Any other mode of operation will cause him to miss much that is important.

明智的人會終身操練他全部有用然而很少用得上的,大多數來自其他學科的技能,並把這當做是一種自我提高的責任。如果他減少了他操練的技能的種數,進而減少了他掌握的技能的種數,那麼他自然會陷入“鐵鎚人傾向”引起的錯誤之中,他的學習能力也會下降,因為他需要用來理解新經驗的理論框架已經出現了裂縫。對於一個善於思考的人而言,把他的技能編排成一張檢查清單,並常常將這張清單派上用場,也是很重要的。其他操作模式將會讓他錯過許多重要的事物


第95家公司,大立光(台灣股市),光學鏡頭設計及製造商
























最近我跟一位朋友去85'c聊天,這位朋友學歷比較低,在公司只能算是小職員,但是他有一天卻跟Project Manager唱反調,結果跑來跟我訴苦,是這樣的,他們是新開的小公司,我這位朋友很有商業頭腦,他認為公司在初期的時候應該要能省則省,盡量不要買昂貴的儀器,如有必要可以用租賃方式或是到原廠去測試,省掉一大筆購買精密儀器的錢.結果當然PM才不理他,沒人願意聽他的話,PM還是我行我素,覺得實驗室要愈壯觀才有看頭,這位PM雖然擁有高學歷,但絲毫沒有商業思維,而且以學經歷來判斷別人說的話是否精準,他只想知道是誰說的,而不管是否正確.


在真實世界常常出現名不符實的狀況,也就是你顧用的人擁有很高的學歷也有很多豐富的經驗,但仔細研究貢獻的效益卻不是很高,用一位聰明的大學生也可以得到一樣的效果,產生了名不符實的狀況,這還蠻常發生的,其實這代表的一種意涵,學歷跟經歷是假的,無意義的,虛有其表,只能拿來吹牛用.這在主管職最容易出現這問題,因為不適任的主管通常可以待最久,原咎於主管的績效較難衡量.下面要介紹的大立光創辦人就不吃學歷這一套,他只相信實質能貢獻的能力


光學元件產業是伴隨著照相機、望遠鏡、顯微鏡等產品維持穩定的成長,近年來,隨著數位相機與影像手機的市場蓬勃發展,光學元件與鏡頭產業的市場轉成快速成長,這最主要是全球數位相機市場在經過幾年的蟄伏之後,在2000 年開始起飛,帶動新一波的影像革命,由於其成長性遠超乎市場的預期,造就這幾年光學元件中的鏡頭呈現供貨吃緊的狀態,隨著影像手機風潮的蔓延,更使光學元件之鏡頭的需求更加殷切。除影像市場以外, 光學產業也擴展到LED 與汽車等市場,光學市場成長可期。










光學產業上的上游是光學材料,如光學玻璃業 光學塑膠業 PC、CR-39、PMMA 等塑膠粒,中游產業製造 透鏡、稜鏡、面鏡、濾光片、各式鏡頭,下游就是一般電子產品,如眼鏡、照相機、望遠鏡、顯微鏡、幻燈機、車燈,影印機、傳真機、攝影機,PC Camera等等.主要的競爭者集中於亞洲地區,分別是日本、韓國、中國大陸及台灣


大立光的創辦人林耀英,學歷只有中興大學農化系畢業,跟光電毫無關係,在跨入光學領域前,是在台糖服務,之後在德商Bosch光學四年。在47歲時,放棄年薪百萬的生活,拿出100萬新台幣創業。創業之初,林耀英決定掌握自有技術,不靠購併和挖人,不管做什麼產品,都要求做到業界品質最好.最神奇的是他曾連續7年,寫了不下百封信給柯達(Kodak)後,引起柯達的注意,當年柯達派人來看大立光工廠,二話不說立刻決定下單,也因此奠定了大立光今的業務基礎.所以這一招再創業初期非常有用,務實的持之以恆,總有一天好運會到來.


大立光這家公司業務主要是各式光學鏡頭模組、實像式觀景窗模組與光電零組件等產品之研究開發、設計、生產、銷售與售後技術服務為主。產品包括液晶投影機、掃描器、數位相機、照相式手機、照相機、光學滑鼠等鏡頭、鏡片及實像式觀景窗等光電零組件之設計、製造、加工及買賣。當然主要還是在手機領域的鏡頭約佔90%以上,大立光在500萬畫素取得40%以上全球市占率,是手機相機鏡頭龍頭公司,他的客戶有HTC,Apple,Motorla...等等,目前大立光是以手機鏡頭為主力產品,NB 鏡頭次之
























在電機領域中,難度是以頻率來區隔,數位是最簡單,接下來是類比,而後是頻率較高的射頻,當然最難的就是光學領域,道理非常簡單,因為電子訊號跑得愈快你愈難控制他,所以光學這東西就是這樣困難.像大立光這樣可以在關鍵性光學元件作這樣好是絕對有技術門檻的.不然也不會連續兩次當股王,一般關鍵性精密元件都是掌握在日本手裡,大立光算是很優秀的光學元件企業,當然台灣背後的製造業也是支撐他發展的原因,台灣在手機的製造與品牌在世界也是屬於前面的


最近掀起的科技熱對這家公司也極大的發展性,如smart phone,facebook,IPAD等平板電腦,每一個都會有鏡頭,由於 facebook的滲透率影響,很多人都會用高階的smart phone來拍照放在facebook,加上Samrt phone的滲透率每一年增加,最近還超過2成的滲透率,所以對這家公司幫助相當大.在以前手機100萬畫數算是高階手機現在要500萬才算,解析度愈來愈高,最近還衝往800萬畫素,所以手機幾乎已經可以當一個數位相機了


大立光的毛利率約44.82%,負債占資產比率14.95%,股東權益報酬率26.88% .






A great part to the information I have was acquired by looking up something and finding something else on the way

我的大部分知識都是這樣獲得的在尋找某個資料時意外的發現了另外的資料

Adams Franklin
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