汽車螺帽、螺絲公司，三星(5007.TW)

來簡單理解一下汽車螺帽、螺絲公司，三星。目前，三星為全球最大汽車螺帽公司。

三星，主要產品是螺帽、螺絲(栓)、墊圈、模具、機械公司，其中扣件產品(螺帽、螺絲及華司)在 112 年度的營收合計佔三星合併營業收入之 84.34％。目前，三星為全球最大汽車螺帽公司，而且扣件產品的營收有 80％以上來自於汽車工業，三星客戶包括有 GM、FORD、CHRYSLER、VW、BMW、BENZ、VOLVO、AUDI、FIAT、NISSAN、MAZDA、TESLA與 HONDA 等汽車大廠皆有使用三星的扣件製品。

公司致力於高階、高附加價值及高技術汽車螺帽、螺絲，素以品質與開發能力聞名全球，聲譽卓越，產品品牌忠誠度高。目前三星每月最大產能約為 6,500 噸。公司的扣件業務是採訂單生產，產品並非直接供應給汽車廠，而是供應予汽車廠的 OEM 廠商。

目前，全球扣件市場主要分為三大類，分別為70％的螺絲、20％的螺帽與10％的墊圈。三星以優越的品質而在螺帽的版圖上佔有一席之地，子公司「台灣鏵司」則擁有多項墊圈製造專利，亦於墊圈市場居於優勢，而螺絲類產品於部門成立 10 餘年來，一方面大批設備之折舊成本陸續到期而使製造成本略降，一方面則於客戶面經營穩定有成，訂單來源逐年越趨穩定。故過去幾年內雖國際局勢動盪，然三星尚能維持一定競爭力，即便營收有所衰退，幅度亦不至劣於同業。

以下為三星產品:

(1)螺帽：

三星於民國57年完成國人首創自製冷鍛成型機,投入螺帽生產行列,至今經過40年的技術創新與改 良,已經建立完備的 浸線、 抽線、成型、攻牙、壓置(帽)、熱處理、表面處理、光學分檢及除油 包裝等一貫化製造體系。

三星自製之各種螺帽用途甚廣，如各型工業機械設備、汽車、航空運輸設備、國防工業、建築工程，橋樑工程及一般產品等之結合與緊固，

(2)磨光盤元：

為買賣業，用於生產各型螺帽與其他零件所需原料，及供應下游業者產製螺帽、鏈條、羅拉、揚聲器底座、汽車零組件及其他五金配件。

(3)螺絲：

秉承多年螺帽產銷經驗,三星自主發展螺絲、螺栓等產品供應歐美汽車大廠。三星自製之各種螺絲用途甚廣，如各型工業機械設備、汽車及一般產品等之結合與緊固。

(4)華司：

由子公司台灣鏵司(股)所擁有超越同業之優勢技術自製生產，配合螺絲螺帽之使用，提高緊固效益。

『台灣鏵司』成立於1995年，是全球首創無屑成型高張力結構墊圈之台灣專業製造廠。由於採用創新之專利技術以冷間鍛造無屑成型之工藝製造各種平面墊圈，加工過程不會產生毛邊及廢料，表面平坦光滑，厚度均勻一致性佳，品質遠遠超越傳統沖床加工之產品，廣泛應用於鋼構橋樑、廠房及大樓。

公司亦提供特殊沖壓墊圈(冷鍛墊圈無法涵蓋之部份)，材料皆使用由中鋼直接供應之一級鋼板。

(5)機械及零件：

用於生產或維修各種生產扣件之機器及其零組件。

自民國57年『三星科技』第一代螺帽成型機開發成功，三星自製機械一直以速度快、操作簡單、保養容易，贏得全球客戶好評。近年來，三星整合了機械設計、 機械製造及機械使用服務。機械及零件產品有高精度螺帽成型機，標準型螺帽成型機，高精度螺絲成型機，四軸螺帽攻牙機，圓形螺帽攻牙機，高精度攻牙機，光學分檢機。

(6)模具：

配合生產螺帽、螺絲及華司等機械設備之模具。

累積50年的模具製造技術與經驗,除了提供三星內產能8萬公噸的扣件產品使用外,尚有半數模具長期供應給海內外客戶。模具產品有螺絲/螺帽用鎢鋼模仁，全鎢鋼梅花沖棒/模仁，全鎢鋼六角沖棒，各式熱鍛用模具，沖壓件模具，各種客製化異型模具。

增加自製螺絲業務

三星112年度合併之螺絲銷售量約為螺帽銷售量之四成，但螺絲產品卻佔整個扣件市場之七成，故三星 113 年度仍以擴展螺絲銷售量為目標。

在自製螺絲方面，仍是三星未來長期業務發展重點，亦是三星未來營收及獲利是否能再創新高之關鍵所在，積極投入資金購置或自行研發生產螺絲之機器設備，並透過金屬工業研究發展中心輔導和技術合作以提升自行開發螺絲模具的能力，以提高汽車用螺絲之接單能力，增加螺絲市場佔有率。

另外三星子公司 ACKU METAL INDUSTRIES (M)SDN. BHD.是馬來西亞專業螺絲製造廠，可擴展螺絲產品群，提供客戶更全方位的服務，並將公司業務觸角伸入東協市場，期望螺絲未來的業務能與螺帽一樣能在扣件市場上佔有一席重要的地位。

發展二次加工製造少人化技術，升級競爭力

因應扣件高階產品及複雜零件的精密要求，除了傳統的鍛造成型等製程外，越來越多的產品需要二次加工才能符合客戶規範。過去這些製程多委外處理，除成本較高外，品質與交期的管控也較為困難。

三星數年前已設立 CNC 車削製程，並引進鑽孔與研磨等設備，經多年努力，已於模治具、加工道次程序與加工參數等各方面的最佳化設計，歸結出一套原則知識，加工之成本已逐漸能與外部專業車削廠比擬，復以三星一貫的嚴謹品質管理制度，整體競爭力預期將可優於外界。

開發模具新市場，分散集中風險

目前三星模具客戶群高度集中在歐洲的汽車產業，爲避免產品過度集中於汽車市場，需積極開發航太產業、高爾夫球握把、球頭、球具等相關產業與其他產業領域，找尋附加價值高且高毛利的產品型態，加上三星模具的加工技術不斷求新，穩定的高品質著實能符合客戶需求。

另外，新興市場仍有一些高階的客戶群積極在轉型生產特殊品，對模具品質有一定的要求，而不是一昧的淪陷於價格戰，因此，三星未來仍著重於這塊新興市場的不同需求，以分散模具在歐洲市場佔 60％的高風險。

產業概況

扣件類產品，亦可號稱為「工業之米」，是工業必需品，從傳統產業到高科技產業，供應對象包含：機械、土木、建築、汽車、電機、電子、精微電子、居家用品、醫療及航太等，為各產業不可或缺之基本零件，伴隨著工業的蓬勃發展，對扣件類產品的需求亦必同步擴增，且工業化程度愈高的國家，對其需求量也愈大。

目前工業發達先進地區如美國、加拿大、歐盟及日本等均是扣件消費重地，再來隨著中國、巴西、俄羅斯、波蘭和印度等國家經濟的增長以及工業的發展，並進一步帶動扣件的需求，由此可知扣件產業還有很寬闊的發展空間與市場。

台灣是全球前五大扣件產品供應國，嚴謹的品管加上彈性、客製化的開發能力，在國際間有口皆碑。

自 109 年爆發新冠病毒肺炎疫情之影響，對資本財-汽車之需求亦更加保守，致使客戶以消耗庫存為優先原則之下，下單仍是以觀望謹慎保守之心態，直至 111 年新冠病毒肺炎疫情因受到疫苗不斷完善，疫情逐漸緩和而穩定成長，但112 年因俄烏戰爭持續延燒、物價通膨及各國升息效應下，導致景氣反轉，故 112 年度出口金額較 111 年度同期減少 25.11％，出口重量亦較 111 年同期減少 23.37％，其產品主要出口至美國德國荷蘭日本及英國等高度工業化之已開發國家，預計 113 年整體全球景氣應無法跳躍式回升產能，然客戶端庫存去化一般評估已接近尾聲，將會是稍微成長的一年。

產業上、中、下游之關聯性：

螺帽、螺絲主要原料為冷鍛盤元，公司與上游盤元的主要供應公司如中鋼，已與其結合成為一牢不可分的密切關係，舉凡盤元數量、品種、品質、交期及服務等，中鋼均能充分與三星配合，另外，三星亦與國外知名盤元供應商韓國浦項及日本新日鐵定期簽訂合約，確保料源穩定與品質。

三星，是一家扣件、模具、機械設備與線材盤元公司，近5年ROE為14%，16%，15%，9%，13%。毛利率為25%，26%，25%，20%，22%。資產負債率為17%，17%，18%，16%，17%。以2023年為例，營收以螺帽佔53.31％，螺絲佔26.13％，磨光盤元佔3.34％，模具佔9.00％，華司佔4.90％，機械及零件佔1.52％，其他1.80％。其中，螺帽有9成營收來自於汽車。銷售區域以歐洲佔40.60%，美洲佔38.85%，亞洲佔9.55%，台灣10.96%。

競爭

目前中國及東南亞之扣件生產品質亦不斷在提升，再加上國內環保意識提升，扣件製程所需酸洗及電鍍之廢水處理成本大幅增加，又有一例一休之成本提升，降低國內扣件產業的競爭力。

另外，韓國扣件業產品品級與我國相近，本就競爭激烈，而韓國與歐盟及美國又簽訂 FTA 自由貿易協定，雖然目前台、韓兩國產品尚有市場區隔差異，尚未正面競爭，若將來韓國搶攻我方主力市場時，則勢必影響國內扣件產業在國際的競爭優勢。

市場佔有率：

三星主要產品「螺帽」於 112 年度外銷重量約佔台灣螺帽總出口重量 226,972 噸(國貿局統計)之 17.78％。

成長性

台灣素有螺絲王國之美稱，然而將台灣扣件放進全球供應鏈中，台灣介於中上等級，代表仍有成長的空間。而車輛用螺絲佔全球產業用量約三成的高比例，而未來汽車用螺絲每年仍有成長空間，極具開發潛力，故應將汽車用螺絲之產業列為發展目標，將台灣打造成『汽車螺絲王國』，讓台灣扣件的品牌價值再上一層。