我們來舉一個虛擬案例來比較，假設有一個普通人，辛辛苦苦工作後，終於賺到100萬，最後拿出了本金100萬來投資，他決定用ETF這投資工具來投資，ETF是買下整個股市，不用煩惱選股，經過漫長的10年投資後，終於，他獲得股票市場的年化報酬10%，在這十年中，他研究投資ETF所消耗的時間成本，總和來算只有2個月，最後，他賺了2.5倍，成果是250萬。
另一個人，我稱它為價值投資人，是巴菲特的信徒，他依照價值投資來選股，同樣他拿出了100萬來投資，依照投資大師巴菲特的技巧選股，看盡天下所有可閱讀的書籍，日以繼夜總共花了10年的時間，仔細管理它的投資組合，最後，得到了15%的年化報酬。在這10年中，他花了昂貴的10年人生光陰成本，更別說那些昂貴的學習曲線成本，讓他從一個懵懂的散戶，到最後歸化為真正的價值投資人。最後，10年後，他終於獲得了滿意的報酬，4.1倍，本金從100萬變成，405萬。
也就是說，一個用ETF投資的投資人，他最後賺了250萬，另一個用價值投資方式投資，報酬比大盤多5%的年化報酬，最後獲得了405萬。總結了看，用價值投資多賺了155萬，但這少的可憐，如果去除10年光陰，和那些學習價值投資的學習成本來計算，這報酬實在讓人無法接受。這耗去的十年光陰，是無價的，如果善加運用，10年多賺155萬根本不是難事。所以，我斷言，一般散戶去研究投資是浪費時間的事情。因為考量多數人要買房子，要買車子，要養小孩，這些幾乎會耗去所有現金，鮮少人存款簿有大把現金可以投資。
為何散戶研究投資是浪費時間的事，很大的原因在於..."本金不足"....。在本金不足的狀況下，既使花大量的時間去多賺那個5%的報酬，最後獲得的成果也不多。所以，研究股票，花了無止盡的時間，日以繼夜的看很多資訊，是為了什麼??要解答這問題，我們試著把本金從100萬提高到1億元，來看看這個變化。同樣的，這是一個管理非常小額的投資帳戶，我們來簡單算算，如果他用ETF來投資，和價值投資來比較，和前面同樣標準，ETF可獲得10%年化報酬，價值投資獲得15%報酬，最後，用ETF投資本金從1億變成2.5億，用價投資投資從1億變成4.1億。最後的成果卻差了1.6億。和前面本金100萬，成果差異只有155萬，實在差之千里。
從前面的例子，暗示了一個真理，多數人只注重複利如何達成，譬如，如何多賺那1%，3%，這確實是重點之一，不過更大的重點是，你的投資本金必須要夠大，否則，對一般投資人來說，本金不夠大，投資ETF和用價值投資來投資，成果不會差多少，研究股票就變成是浪費時間的事。為了多賺那5%，所付出的成本不成比例。一般人，如果只有小資本，其實沒必要研究投資，光用ETF投資就夠了，稍微研究一個國家股市，和景氣循環特性，ETF投資成功率就接近99%。但，如果你要研究投資，就一定要以"管理一筆投資資金"為目標，以龐大的資金為基礎，研究股票才有意義，多那5%，才值得。
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