來簡單理解一下TPU機能性布料公司，八貫。
八貫，為專門從事熱塑型聚氨酯(TPU)應用的生產製造商，是同時擁有二次加工及三次加工研發技術與量產能力的供應商。公司以銷售TPU機能布料及成品組件為主，主要銷售對象為戶外用品及醫療用品品牌廠或其指定代工廠。
早期因TPU價格不斐高出PVC的五倍以上，僅少數高階醫療器材使用，而近年因開發出許多新的應用範圍及量產廠商增加使得供給增加，價格逐漸下滑至PVC的二倍以下，進而日漸普及，開始大量應用在電子、醫療、航太及汽車等領域。
就二次加工產製來說，主係依循過往所累積的生產經驗及標準作業程序，利用TPU之物性及化學性之不同，透過裱糊淋膜及壓花等加工製程後，產出具有高透濕耐水性、高度延展性及耐低溫、耐衝擊、耐屈折等優越特質之機能性布料，於二次加工之研發重點主要係糊劑配方調整、精進淋膜技術開發等因應產品需求的配套生產技術。
而三次加工的產製係依客戶需求，將TPU機能性布料進行裁剪、高週波及針車等工序，打造具輕量化、保暖性、可多次重覆充氣使用等多功能TPU成品或組件，廣泛應用於戶外、醫療、救生、工業運用及其他各類層面，研發重點主要為產品設計、生產技術提升及改善流程等方面。
在2024年，八貫在德興一路二期廠房落成，17台高智慧設備及第三條淋膜機產線啟動裝機。
以下為八貫的產品:
(1)機能性布料及薄膜
機能布料事業群主要從事熱塑型聚氨酯（Thermoplastic Polyurethane，簡稱為 TPU）之應用，依據TPU之物性及化學性的不同，可以產出機能性布料及薄膜兩類，更可應用於以下四大類產品：
A.戶外：
輕巧舒適充氣露營睡墊、輕巧舒適充氣露營（頸）枕、戶外隨身防水收納袋、戶外移動式蓄水袋、露營睡墊充氣袋、戶外用保冷袋、水肺潛水浮力控制背心、潛水行李箱背包、充氣式獨木舟、露營帳篷、雪鞋。
B.醫療：
血壓計、各式醫療用充氣椅墊、深層靜脈栓塞下肢充氣壓縮套、高頻胸腔壁震動拍痰背心、各式醫療等級氣墊床如：燒燙傷床、重症監護室病床、居家護理病床、安養中心病床以及醫療院所病床、各式醫療搬運床及搬運擔架、醫療級翻身病床、充氣氣囊式拍痰背心。
C.救生：
航空救生衣、水上充氣式救生衣、水上救生浮力背心、充氣式逃生滑梯、充氣式救生筏、救生筏帳篷。
D.工業：
攔油索、儲油槽、抗靜電桌墊、機械防護罩、車廂門縫密封條、重機、戶外及高溫場所工作者用涼感背心及帽子，安全帽內襯以及竉物用涼感背心及睡墊、汽車安全氣囊、車用充氣式護腰支撐器、工業用圍裙、雨衣及防護衣、釣魚、溯溪用雨鞋、防彈背心外罩。
(2)成品組件
成品組件事業群主要生產八貫各功能別之充氣式產品，在醫療、戶外及其他成品組件客戶，均提供全方位服務及完善的解決方案。如：開發案件、製程改善以及品質問題。
產業概況
塑化產業成長主力來自汽車產業，源於政策上對於汽車輕量化及能源效率之要求越趨嚴格，帶動汽車製造業以塑膠材料取代金屬及傳統橡膠材料，除汽車產業外，塑膠材料的使用也已在多個產業中逐漸增長，如建築、基礎建設、電子產品、耐久財或一般消費品之應用，皆能見到塑膠材料之使用，並以新興國家成長最為快速。
若以產品應用類型而言，包裝、建築及消費財為最大宗，隨經濟發展以及新興經濟體快速成長所帶來的基礎建設需求，以及消費者支出增加，進一步提升市場對消費性產品的需求，皆帶動塑膠材料市場規模成長；若以材料區分，聚乙烯(PE)、聚氨酯(PU)、聚丙烯(PP)及聚氯乙烯(PVC)之應用佔比逾五成，廣泛運用於日常生活的各項產品，如塑膠袋、薄膜、瓶罐及紡織品等，顯示一般消費行為對塑膠產業之重要性，但隨環境保護意識抬頭，多國政府對於塑膠產品造成之環境汙染逐漸重視，且消費者開始傾向選用具永續發展概念的環保產品，也推動塑膠產業開始尋找替代材料，以順應市場潮流。
TPU 材料特性於 1937 年由 OttoBayer 和他的同事在德國勒沃庫森的 I.G.Farben 實驗室開發，直到 1958 年由 BF Goodrich Co.的 CS Schollenberger 對其進行了闡釋，並且於 1959 年商業化。在 1990~2000 年期間，每年全球 TPU 材料消費量不超過十萬噸，但在 2000 年後，隨著綠能環保意識抬頭，TPU 材料具有可塑性可以回收再加工使用、下游加工容易且無汙染、焚化爐燃燒時無空氣污染等特性，屬於具有經濟價值，且可以循環再利用的環保型塑膠彈性體的特點，是新興的有機高分子材料，也是全球公認的環保材料之一，才引起國際大廠爭相投入。
TPU屬熱可塑性之彈性體，主要材料為長鏈二醇、短鏈二醇及二異氰酸酯等，於應用面可添加抗氧化劑、抗UV劑、防水解劑及顏料等，而產生多種不同特性之TPU，其在新興塑化材料中異軍突起，由於其分子鍵之組成特性，使TPU成為擁有優異抗拉伸、撕裂強度、耐磨耗、耐低溫、耐老化、抗水解等優異性能的環保材料，且具備良好熱塑性，經加工後可應用之產品十分廣泛，所應用之產品，亦因具備防水透濕、防風、防寒、抗菌及抗紫外線等優異性能，使之成為發展快速之新型材料。
另TPU兼具傳統橡膠材料之高彈性以及塑膠材料之高力學特性，輔以抗撕裂、耐磨、耐油性及抗脆裂等物理性質，皆使TPU在產品應用上之表現顯得較傳統材料更為優秀，遂逐漸取代傳統橡膠及PVC等材料。
TPU 種類上目前可分為聚醚型及聚酯型，聚醚型的強度較高、較耐水解、回彈性佳且在低溫下的性能較好，聚酯型的拉伸、撓曲、耐磨、耐溶劑及 較耐高溫，故透過不同配方的改良，使 TPU 材料之易水解、易黃變、不耐紫外線、不透光等的缺陷，可視用途去做不同的調整，亦可做成很多不同的形態，例如:薄膜、發泡、熱熔膠、射出成型、溶劑甚至與其他聚合物混和製成人造皮或複合材料等，也帶來目前所看到的廣泛運用。
TPU之應用型態，主要以薄膜及成型組件為主，TPU薄膜產品是將TPU粒子透過壓延、吹膜等製程所得，加工於布料或鞋材上，能達到良好防水透氣效果；成型組件部分，則主要用於取代傳統塑膠或橡膠材料，如工業機具之防水氣密膠條等，另因具有生物親合性，相較其他塑膠材料具備無毒及不易引起過敏反應等特性，因此亦在醫療市場中逐漸成長。
Mordor Intelligence市場分析報告中指出，2024年TPU市場規模預估為28.6億美元，預計在2029年達到39.9億美元，複合成長率為6.86%。TPU薄膜具有其他塑膠材料及橡膠的基本特性，使其廣泛被運用在鞋類及服裝領域。全球鞋類生產大部分集中在亞太地區，據 Fortune Business Insights統計，2023年亞太市場規模已達14.7億美元，隨著鞋類與消費品市場需求增加以及製造業不斷提升TPU的運用技術，預期在未來5年內對TPU的需求將大幅增長。
TPU主要供應商為國際大廠，如BASF(Germany)、Lubrizol(US)、Covestro(Germany)、 Huntsman(US)、萬華化學(China)、Polyfilm(US)、Epaflex(Italy)、Coim Group(Italy)、Mitsui Chemicals(Japan)及Avient(US)等，TPU原料經過加工後，應用領域十分廣泛，包含汽車之內裝與零件、成衣與鞋業之薄膜產品、戶外用防水氣密用品、工業用密封部件、耐用性紡織塗料、運動與休閒之耐用性產品、工業或家具之管材、醫療用敷料或容器等。
依據紡拓會及市調機構Maximize Market Research的報告中指出，2022年全球機能服飾市場規模達2,947億美元，預計2029年將拓展到4,928.6億美元，複合年成長率(CAGR)為 7.62%，機能服飾的設計主打功能性，需具有吸濕排汗特性、隔熱、防紫外線等功能。
全球機能服飾市場北美地區佔主導地位，在2022年市場價值為1165.2億美元，其次則歐洲市場及亞太市場。機能服飾的市場競爭激烈，各大品牌不斷創新，積極開發新產品及改良產品，由於壓力和肥胖等與工作相關的健康狀況發生率上升，人們健身及保健觀念日益重視，外加中產階級消費者可支配收入提高，健行、露營、釣魚及騎自行車等戶外活動蔚為風潮，種種因素帶動機能服飾需求迅速成長。
八貫為TPU產品之二次及三次加工廠，茲就其主要應用領域分述之：
(1)戶外產品
隨科技發展及都市化，戶外活動已然成為新興之運動潮流，舉凡露營、釣魚、狩獵、越野、雪地活動及水上運動等均屬之，相關服務與用品走向專業化與精緻化，使之成為一大新興產業。
依據美國戶外產業協會(Outdoor Industry Association) 統計，美國戶外休閒活動每年可帶動逾美金8,000億元之消費支出。民眾之休閒支出的增加，以及休閒習慣改變，皆帶動參與戶外活動程度的提升，當中又以露營活動支出最高，驅動露營設備產業之成長，另據國際市調機構Lucintel指出，人口老齡化與提前退休潮也會推動露營活動之熱絡。另隨科技的進步，便利交通及資訊流動，都讓露營活動變的更容易與安全。
全球對於戶外及運動用品之需求逐年提升，儼然成為一種新型態的生活習慣，帶動戶外及運動用品產值逐年提升，美國露營協會(Kampgrounds of America)預測，2022年美國新增的露營家庭數約500戶，等比增長約7.6%；主要消費族群為年輕世代以及中高收入家庭，外加電商市場的崛起，依據統計機構Statista預估，美國戶外運動用品市場規模將在2027年達1,093.5億。
戶外用品及設備方面，各大品牌持續提升產品性能與規格，以提供消費者舒適的使用體驗，包括防水防風衣物、山地靴、帳蓬、睡袋、床墊、餐飲用具、瓦斯爐、照明設備、保冷用具、保溫袋等各式相關商品。其中充氣露營睡墊、保冷袋及防水背包等著重防水、抗菌及抗汙等特性之產品，為氣密類型TPU機能性布料所著眼之領域，用以取代傳統PVC或是橡膠等材質應用。
@八貫主要從事充氣露營睡墊、保冷袋及防水背包的研發及生產。從全球市場來看，歐洲與美國地區的戶外市場規模處於領先地位，北美地區為美洲最大的露營裝備市場，Statista統計2024年全球露營市場規模為483.3億美元，其中美國市場規模為232.7美元，佔48.15%。
隨著人們逐漸意識到保護環境之必要性，環保材質的露營裝備市場也不斷在增長。美國戶外產業協會(Outdoor Industry Association)統計，預估有4050萬(佔其成年人口13.7%)美國人至少露營過一次，露營裝備汰換頻率統計顯示，充氣露營睡墊為2.3年，保冷袋為3.1年。
(2)醫療產品
生技產業白皮書中指出，2022年全球經濟活動逐漸恢復，先前受到疫情影響排擠到非緊急或常規手術醫療市場的需求已大致恢復常態，2022年各地產品銷售狀況受到通膨、地緣衝突等影響極大，不過相較於消費型產品，醫療器材產品多屬於剛性需求，隨著全球高齡化及慢性病帶來的醫療成本負擔及失能議題，各國開始逐漸透過數位科技導入，讓醫療與數位科技結合，將推動全球醫療器材市場的成長。
依據BMI Research的研究報告指出，2022年全球醫療器材市場規模4,832.7億元，較2021年成長6.4%，預估2025年可成長至5,896.8億美元，2021~2025年複合成長率約為6.7%。2022年全球醫療器材區域市場仍以美洲市場為主，佔全球市場51.7%； 其次為西歐市場及亞太市場分別佔全球市場23.5%及18.2%。整體而言，未來各區域市場排名順序變動不大，美洲、西歐及亞太地區仍名列前三大市場，惟比重可能略有消長。
根據Precedence Research針對醫用床墊市場的研究預估，2022年全球醫療床市場規模估計為30.7億美元，預計在2030年將達到49.6億美元，年複合成長率為6.19%。 全球住院和醫療急症發生率的上升，促使世界各國開始重視對醫療基礎設施的投資，患有慢性病的老年人口逐年增加，ICU重症病床技術之提升皆為推動醫療床墊市場增長的主要因素。
醫用耗材如擔架、搬運床及床墊等用布，須具備抗菌及易清洗等特點，且部分產品為防止血液等體液汙染周遭設備，對防水程度要求高，因此所用之布材多經塑膠材料加工，八貫銷售之醫療床TPU上、下罩及管材等產品即屬此類，須具備高度安全性。
@八貫之醫療產品主要以各式醫療級充氣床、搬運床及擔架用布，隨著老年化社會的來臨，壓瘡逐漸成爲治療過程常見的問題，除了對病患進行翻身可以減少壓瘡外、防水透氣的床墊亦提供病患較舒適的照護環境，其治療過程需要對氣墊床的使用居家護理都是不可或缺的一環，深及皮膚或皮下層的壓瘡可經由居家照護、翻身、輔以傷口敷料覆蓋得以緩解。
依據Maximize Market Research統計，2022年醫療級病床市場價值為160.1億美元，預計2029年將成長到198.4億美元，複合年增長率為3.11%。醫療級病床主要製造商Hill-Rom、Arjo、Stryker等均為八貫之客戶。醫療級病床廣泛應用於醫療保健及運動領域，醫療級床墊具有改善病人睡眠品質、減少傷口摩擦及減輕身體背部壓力等效能。全球發展中的國家開始重視基礎醫療設施，老年人口慢性病比重逐漸增加，醫療院所對醫療病床、床墊、擔架等需求逐年擴大。
(3)救生產品
救生用品主要應用於水上活動，包含救生筏及救生衣，後者尤為最主要之應用，為維持救生衣良好運作，對防水、耐摩擦及抗撕扯等特性具有高度要求，因此除傳統PVC或橡膠塗料外，TPU材料亦逐漸嶄露頭角。近年水上活動呈現逐年增長之趨勢，基於安全考量，救生衣之需求升高，產品規格亦持續提升。根據Technavio研究報告顯示，2022至2027年救生衣市場之規模將增加10.97億美元，CAGR將達7.02%，其中亞太地區將貢獻32%之成長。
美商波音公司最新發表的2023年Commercial Market Outlook中預測，到2042年全球飛機數將翻倍成長，達4萬8,600架。放眼未來20年波音公司認為全球航空市場仍朝正向發展，包括預期全球經濟GDP以2.6%增長，將帶動機隊以3.5% 之勢成長，運輸量將增加6.1%。預估整體市場商用客機需求量約4萬2,595架，其中近半交機將汰舊換新為更節能省油的新型飛機，以降低溫室氣體排放量。
就地區別而言，亞太地區尤其是中國飛機需求量將佔全球四成以上，其次為北美及歐洲，整體市場發展重心將逐漸轉向亞太區域，飛機製造商會持續投入尺寸合適的新型客機來滿足市場需求。
產業上、中、下游之關聯性
TPU 產業鏈包括 TPU 上游原料及 TPU 下游製品，而生產 TPU 的原料為其產業鏈最關鍵部分，主要原料包括：二苯甲烷二異氰酸酯(MD)、己二酸(AA)、丁二醇(BDO)等，經聚合反應成為 TPU 粒料後，再經由不同的成形製程，生產各類型 TPU 產品，最終各應用領域產業再加工成為具 TPU 特性的產品。
而其關鍵上游原料源自於石化業的基礎原料，屬於資本與技術密集產業，尤其二苯甲烷二異氰酸酯(MDI)技術門檻相當高，該市場目前全球仍為少數廠商掌控，主要業者為：Covestro(科思創)、BASF(巴斯夫)、Lubrizol(路博潤)及 HuntsmanCorporation(亨斯邁)、Tosoh(東曹化學)及 WanhuaChemical(萬華化學)，這些廠商多半都是全球的化工大廠。
八貫係屬於TPU產業之中游，透過下游各式加工程序，終端市場應用於各式戶外用品、醫療應用、救生防護等產品，茲將八貫所屬產業之上、中、下游關聯性圖示如下：
八貫，是一家TPU 機能性布料及成品組件公司，近4年ROE為25%，28%，18%，16%。毛利率為33%，29%，24%，26%。資產負債率為31%，33%，35%，26%。以20223年為例，公司銷售以機能性布料佔65%，成品組件佔35%。以應用來說，戶外佔58.88%，醫療佔20.55%，救生佔13.01%，軍事工業佔7.56%。銷售區域以亞洲佔43.99%，美洲佔36.86%，台灣佔2.99%，其他佔16.16%。公司客戶有Baxter，Stryker，YETI，Patagonia，SAFRAN，Collins.....。八貫研發費用佔營收比例為2.30%。
競爭
整體而言，我國塑化產業發展已屬純熟，現今不論是製程設計、材質應用、外觀造型等均日益成熟，帶動塑化材料所衍伸之相關機能性布料生態鏈，而我國屬機能性布料重鎮，具有相當完整之供應體系配合，故八貫在機能性布料之設計及製造上，具有良好技術與豐富的資源。
在市場競爭方面，傳統之TPU膜製造商多以壓延或吹膜技術為主，或為節省設備成本，採購進口膜頭及國內生產機件拼裝而成淋膜機，生產的膜容易厚薄不均之情形，易造成貼合後的成品亦有厚薄不均的問題，因此大部份應用在要求較低的鞋業或成衣應用產品上。
八貫為強化公司競爭力，目前建構多條淋膜生產線全套機器設備均由國外進口，所產製出的膜厚精準度高於同業，使八貫所投製的產品深獲客戶青睞，且八貫是同時擁有二次加工及三次加工生產線，藉由與客戶間的頻繁互動關係，可以立即解決客戶的問題，提早掌握業界的脈動，相較於同業優先進行佈局，搶得市場先機，而非與同業在紅海中進行價格競爭。
另中國之 TPU 相關供應鏈在政策的推動下逐步建立，且中國具有龐大之內需市場，對於產品之發展亦有助益，故近年成為 TPU 產品之新競爭對手。目前，中國大陸已經成為全球最大TPU產品生產國，各式各樣的TPU產品在中國大量出現，因此標準規格的TPU產品將成為價格競爭情形，而滿足客製化的需求則為為八貫的競爭利基。
在台灣，類似的TPU公司有鼎基。
利基型
機能性布料具備較高技術門檻，且終端客戶皆屬國際大廠，屬於利基型產品，與一般紡織品有所區隔。
八貫計劃開發之新商品：
(1)醫療級搬運病床：
依據 Mordor Intelligence 統計，2023~2028 年醫療搬運病床市場規模將以 3.2%年複合成長率增長，其中道路交通事故及老年人口傷病比重逐年增加為兩大主要因素，八貫預計開發之醫療級搬運病床多數運用在救護車緊急運送病患，搬運過程中床墊易沾染外來髒汙、病人受傷傷口血液、細菌等，為避免交叉傳染風險，搬運床床墊單次限制單一病患使用，床墊需具備輕便且抗菌、抗污之效果。
(2)超級纖維布：
2022 年俄羅斯入侵烏克蘭及國際關注的台海情勢，使世界各國開始檢視自身軍備實力，歐洲各國以及美中兩國紛紛拉高國防預算，積極評估火力彈藥庫存及軍事裝備系統，增加軍備支出。防彈背心為一種單兵護體的裝備，從使用面來區分，有警用型及軍用型兩種，依材質區分有軟質、硬質以及軟硬複合體，八貫預計開發之超級纖維布可提升防護力，進而達到高靈活度、隱匿性及輕量化的要求。
(3)智慧醫療床墊：
臥床之病人，皮膚在長期受到壓迫下容易造成潰爛或是壞死，即是常見的褥瘡。褥瘡發生的因素主要有三個：壓力、溫度及濕度，八貫開發之充氣型智慧醫療床墊， 導入新穎材料石墨烯，利用強烈的熱傳導特性，能提升醫療床墊的散熱性，搭配感測器監測心率、呼吸等狀態，以及智慧裝置自動調節床墊軟硬度，減輕病人於翻身或起身時身體所承受之壓力。
(4)高階袋材：
近年來環保永續意識高漲，終端消費者對於該議題越加重視，甚至願意為具環保性之產品付出更多努力。更有許多品牌企業將該議題列為重要追求目標，紛紛開始尋找對於環境更友善的材質及包裝。八貫開發之高階袋材，除了使用對環境友善之再生原材料，將以強化袋材多功能用途及新穎設計回應產業環保需求及打入高階品牌市場。
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