2012年3月1日

我該如何投資中國概念股ㄋ??(以台灣投資人為例)

最近post呈現偷懶狀態,很忙,所以很少寫文,不過以後會找時間補回給大家,哈哈...今天主要是寫如何布局中國概念股,要說這主題之前,要先了解中國,中國之大,而且經濟體呈現封閉,要研究頗為困難,小弟2~3年前就已經把中國的上市公司做地毯式的翻閱,就目前來說,中國目前上市公司參與的主要的股市遍及全球,我們關心的大約有:

A股(中國股市):中國A股主要滬深(上海跟深圳)股市,是中國主要的股票市場,由於它的封閉性,一般人無法自由投資,投資中國A股一般投資人目前是沒有辦法的,只有少數投資機構有配額可以投資,不過不用擔心,A股號稱最大的賭場,很多股票盈餘稀疏卻可以炒的恨天高,它的代表股有如中國最有名的白酒品牌公司貴州茅台等等..

B股(中國股市):中國為了要跟國外資本市場連結,所以擁有了B股,有些中國上市的公司同時擁有A,B股,不過由於現在已經有香港股市,所以B股頗為尷尬,B股目前流動性不佳,而且具有投資等級的公司很少,大部分是過時的商業模式,目前B股有如中國最大的葡萄酒公司張裕葡萄酒

H股與紅籌股(香港股市):香港由於已經回歸中國,而且作為中國對全球的籌資市場的先頭部隊與金融中心,所以來香港上市的中國股市公司體質是最好的,大部分好的投資標的都會來香港上市,目前主要中國在香港上市的股票有H股跟紅籌股,H股主要是國企股,持股為中國政府,紅籌股則為民企股,由於港股擁有中國質地最好的上市公司,所以對沖跟共同基金都大量聚集在此處,國企股有如中國最大的移動電信商中國移動,紅籌股有如中國最大的社交網站騰訊控股.

S股(新加坡股市):新加坡也有很多中國去上市的公司,不過由於流動性的問題,漸漸有部分將股票移到香港跟台灣上市,新加坡由於是英語體系關係,也有很多對沖基金跟共同基金進駐,主要目的為研究中國股市,像之前的中國最大的心血管醫藥公司四環醫藥也從新加坡退市來香港上市,是例子之一

美股(ADR等等):中國也有許多知名上市公司去美國掛牌,有醫藥,網路,能源等類股,質地最好的主要是網路股跟醫藥股,如中國最大的尋網路公司百度,中國最大的旅遊網路公司攜程網等等...

台股(TDR):台灣也有許多自香港,或是新加坡來台灣掛TDR的公司,如中國最大的泡麵與茶飲料公司康師傅,中國的飲料公司旺旺等等...

港股(HDR):有些知名的上市公司為了要提升在中國的知名度,也會來香港上市,目前有名的如國際性奢持品公司Parada.Coach,鐵礦石公司Vale等等...

倫敦股市(DR等等):還有一些中國公司在倫敦上市





















這些區域散布著中國概念股,所以相當複雜,原因也是因為中國經濟體大的驚人,而且資金還是受管制,無法自由投資,所以出現很多奇特的投資景象,有些存在很多虛假的套利空間,這樣多投資方式,令投資人有一點令人混淆,搞不清楚,下面就台灣投資人該如何投資中國概念股ㄋ.

台灣投資人:
如果台灣投資人要投資中國概念股,由於受限於政治體系跟中國本身經濟體的管制,目前只有下面幾種方式投資:

1.投資台灣的TDR:這些TDR與中國實體經濟有連結,而且市場主要在中國,以台灣來說標的就在這List的下方,這些投資標的有些是在香港跟新加坡上市,投資這些標的,好處就是直接在台灣可以下單,缺點就是可以選擇的標的不多,而且目前投資訊息弄得很差,只能靠自己去蒐集資料..

2.投資中概股:除了TDR以外,投資中概股也是參與中國成長的方式之一,傳統來說,台灣所說的中概股就是指統一,台泥,亞泥....等等,是我們常說的中概股,但這些年來由於台灣跟中國的經濟加速連結,所以中概股已經大為不同,除了傳統的中概股以外,其他電子業跟金融業也慢慢加速投資中國,所以中概股已經模糊化了,不再是我們之前傳統的中概股.投資這些中概股有一個好處,就是沒有道德風險,而且已經經過時間的驗證,下面是我定義的新中概股

A.傳統中概股:如台泥,亞泥,統一等等...
B.新回台上市IPO公司,市場在中國的中概股:如F-東凌,F-亞塑等等
C.跟中國新連結的股票(原本市場在台灣,或是美國但觸角已經往大陸發展,如聯發科,F-美食等等...)

3.投資台灣的中國聯結ETF:在這List的上方,有寶滬深,FB上證,恆香港,恆中國,上證50等等投資標的,投資這些一覽子股票的好處是,你絕對可以享受到中國成長的好處,而且不用選股,缺點就是這些ETF有些流動性不佳,而且有些標的連結到衍伸性金融商品...


4.經由複委託投資香港紅籌股:所謂紅籌股就是在中國以外註冊的公司(包含香港),目前台灣已經可以投資香港紅籌股,缺點就是複委託成本較高..

5.投資港股或滬深B股:港股跟B股除了原本香港上市的公司以外,都是中國上市公司

6.投資美股或是新加坡股市:...

雖然投資管道相當多,但考量到台灣人對中國股市的理解,不可能有時間研究港股與陸股,更別說是美股上市的中國股票,其他如滬深B股或是新加坡股市也不在考慮範圍之內,加上語言與資訊的關係,所以台灣人最好投資中國的方式是,投資台灣的中概股,台灣上市中國連結ETF,和TDR,如果是我配置,我會配置55%,30%,15%...下面的圖是我認為台灣人適合投資中國概念股的方式,至些標的在台灣就可以買的到,如果你對台灣的中國連結ETF有流動性不佳或是連結金融商品的問題,你可以部分布局在香港的ETF.....

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