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2011年8月9日

中國移動(941.HK,CHL.NYSE),中國最大的移動電信商

股市的邏輯很難令人理解,有時是因為解釋的人製造混淆視聽的假象,以最近全球股市暴跌為例,很多新聞跟人會歸咎於S&P將美國信譽評等調低,擔憂全球經濟會因此收縮,聽起來邏輯正確,實際卻是錯的,何以會如此ㄋ?我們要做的是先回復過去才能理解原因,在2008年金融海嘯發生以後,我們都知道FED降低利率印鈔票來挽救全球經濟,結果造成全球資金狂潮亂竄,從黃金,房市,股市,原物料都狂飆,下面是股市的狂飆圖
















可以看見經過兩年後,每個國家的大盤漲幅都有1倍以上,更別說是個股,有些還創歷史的新高,如果你去探究投資漲幅歷史,這可以排在歷史上漲幅最大的幾次,最重要的是在股市上漲的時候並沒有休息,經過2年半的只上不下的上漲,最後當然是暴跌收場,客觀的說如果沒有S&P將美國信譽評等調低,股市也終究要修正,因為道理很簡單,樹再高也不會漲到天上,有S&P事件,還是有其他事件會大規模修正股市的,所以真正下跌的原因是.......漲太多....哈哈.....別拿S&P當藉口..

第132家公司,中國移動(香港股市,美國股市),中國最大的移動電信商
















有時一件東西小小的改變就可以創造一個大趨勢,觸控面板就是如此重要,他帶來的革命並不是只是UI(使用者介面)的改變,更重要的是,他改變了人對螢幕大小的基本需求,現在的Smart phone增速相當驚人,導致了一個深遠的大趨勢發生,也就是手機上網,Smart,因為使用大螢幕,加上觸控技術的廣泛,讓手機上網變得沒有阻礙,手機已經變得像行動電腦,加上全球很多人才往這邊移動增加很多功能,如手機網頁,手機搜尋..等等,這趨勢頗為確定.像中國移動的手機連網數據服務的增量增加為一倍間接也證明手機上網已經是大潮流...


中國移動這家公司主要是移動通信的廠商,他在中國的客戶總數達到5.84億戶( 他的主要對手中國聯通有2億用戶和中國電信約1億),市場佔有率約69.3%,GSM國際漫遊通達237個國家和地區,GPRS國際漫遊通達186個國家和地區。平均每月每戶通話分鐘(MOU)為521分鐘,平均每月每戶收入(ARPU)為人民幣73元,3G客戶達到2,070萬戶,取得領先的3G市場份額。下面是收入的來源


可以看出還是以通話費為主,電話與月租費收入這個跟總人數與通話量有關佔約64.4%,增值業務佔31.2%,發展迅速,無線音樂、手機報、飛信、手機郵箱等業務的收入規模進一步擴大;手機遊戲、手機支付、手機閱讀、手機視頻等業務的客戶規模實現快速增長;數據流量業務快速增長,是驅動增值業務發展的重要來源。增值業務收入佔營運收入的比重達到31.2%,成為拉動營運收入增長的重要動力


目前中國移動主要拓展3個領域,移動互聯網 ,物聯網,3G業務。例如他是全球首個由運營商主導的一站式下載和銷售綜合平台移動應用商場(Mobile Market)快速發展,累計註冊客戶達3,500萬戶,累計註冊開發者達110萬人,提供各類應用5萬件,累計應用下載量1.1億次。在聯網營銷模式,推出大量新應用與地方政府共建無線城市,城市管理、智能交通、工業控制等物聯網應用快速發展。最近國移動準備讓上海變成到處可以無線上網區就是一例,推動與地方政府建設「無線城市」,中國移動成立了物聯網基地進行物聯網的全網集中運營支撑,建立了移動物聯網產品體系。M2M通信終端數已超過690萬戶,應用領域包括生產流程控制、交通運輸、智能測量、POS終端及安防等方面。在3G方面,TD-SCDMA持續發展,他還租用母公司TD無線網絡來開展3G業務運營,目前主要對手還是中國聯通.


中國移動的利潤派息率為43%,市值14千億港幣,也是一隻超級重型股,股價移動相當緩慢,很多保守型投資人主要投資都是領現金股息養老用,他主要股東是中國移動(香港)集團,持有中國移動約74.21%的股本權益,餘下約25.79%之股本權益則由公眾人士持有。前面提過通信營運商由於接觸一般客戶,所以是一個超級強的通路,他的腳色慢慢的變得重要.第2點是通信商要靠電話費與月租費來競爭已經愈來愈難了, 所有的焦點都會跑到移動互聯網上,也就是增值服務,這趨勢相當的明顯,未來這收入佔比例只會增加不會減少..






只有退潮時,你才知道誰是在裸體游泳

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