醫療廢棄物清除與再利用服務、事業廢棄物清除服務公司，青新(6951.TW)

來簡單了解和景氣相關度較低的公司，醫療廢棄物清除與再利用服務、事業廢棄物清除服務公司，青新。青新，目前已經在"創新板"上市。

青新，主要以醫療及事業廢棄物清運為主要業務，屬甲級廢棄物清除機構，另外提供廢水處理、塑木建材銷售及醫療廢棄物再利用處理服務，目前提供服務及銷售之地區遍佈台灣本島各縣市。

以下為青新主要的服務:

(1)醫療廢棄物及事業廢棄物清除

公司主要營業項目為事業機構醫療及事業廢棄物清除業務，定期至指定清除地點收集其產出之醫療或事業廢棄物，依循法令規定流程及使用經核准之清運機具，清運至指定之中間處理、再利用處理或最終處置場所。

(2)醫療廢棄物再利用處理

公司將醫療院所和洗腎中心含有較優質塑膠可再利用的醫療廢棄物，經過高溫、高壓滅菌、清洗、分類、脫水、磨標、移除橡膠、切割及破碎等流程，進行資源化處理，回收其中之塑膠可銷售與塑膠造粒廠製作塑膠粒料或塑膠回收廠使用。

(3)青新木製造

青新木係屬塑木建材，可依需求作成管材、板材、棒材、薄膜及各式異型材，再透過設計、加工、組裝等工序，可建造小木物、流動盥洗室，將產品鋪設於觀光休閒平台、步道，或製作傳統工藝器具及各式家俱等，年久拆除後可完全回收再利用，無環境污染之疑慮。

其生產流程為將聚苯乙烯塑膠顆粒、耐衝擊聚苯乙烯複合材彈性體及其他物料拌料均勻後，倒入產線設備之入料口，塑膠經加熱器加熱、軟化，擠壓進入模具成型，形成與模具一致之截面，再經冷卻，後依據需求進行裁切。

產業概況

經濟發展仰賴於自然環境與資源使用，科技的進步則加速資源使用量成長趨勢，隨著經濟活動發展，在提高人類文明發展與物質生活水準的同時，工商企業設立家數與人口亦呈現倍數增加，致廢棄物產生量持續成長，促進廢棄物清理產業迅速發展。

依據我國「廢棄物清理法」定義，廢棄物可分為「一般廢棄物」及「事業廢棄物」，而「事業廢棄物」係指事業活動產生非屬其員工生活產生之廢棄物，依其產生之濃度或數量是否具有足以影響人體健康或污染環境毒性、危險性之程度，可再分類為「一般事業廢棄物」及「有害事業廢棄物」。

事業廢棄物清理流程則可簡易劃分為「清除」及「處理」兩個階段，清除機構依客戶端產出之事業廢棄物類別，調派合於法規要求之清運機具、規劃清運路線及人員，派遣清運團隊前往收集事業廢棄物，並依客戶處理需求指示，將事業廢棄物載運至不同處理機構進行後續處理，此為「清除階段」；處理機構依其廠區處理設備之配置，受託可處理類別之事業廢棄物，收受來自客戶端由清除機構清運至廠區之事業廢棄物後，依其焚化、固化、物化、再利用或掩埋處理需求，提供妥善處理服務，此為「處理階段」。

從清運需求面來看，113 年事業廢棄物總產出量共計 19,917,666 噸，較 112 年 20,041,370 噸下降0.62%，其中一般事業廢棄物增加量為 292,846 噸、有害事業廢棄物增加量為 123,454 噸，分別成長 6.75%及 9.98%。

根據 112 年度環境部資源循環署之事業廢棄物依指定公告事業之所屬部(會) 類別申報統計顯示，全國事業廢棄物產源產出量最多的事業為「工業」，佔全國事業廢棄物總產出量 85.43%，其次是「營建」事業佔比 10.89%，而「醫療」事業則佔比 0.62%。

就清運供給的面向而言，為了加速落實廢棄物清理民營化，政府也鼓勵民間成立廢棄物清除處理機構，清除機構家數逐年小幅增加，113 年我國清除機構計 5,420 家，較 112 年 5,175 家增長4.73%，足見政策推動已見成效。

(1)事業廢棄物

據 113 年環境部統計，事業廢棄物產出量(不含醫療廢棄物)為 19,872,433 噸，較 112 年產出量19,992,083 噸略微增加 0.60%，從申報資料來看，我國事業廢棄物產源在 112 年便已達 46,573 家(其中包含 23,896 家為醫療院所)。

事業廢棄物的產生與經濟發展息息相關，由 112 年度我國事業廢棄物申報之產業類別可知，事業廢棄物產出量最大宗當屬製造業；112 年全球經濟環境不佳，我國製造業景氣低迷、接單表現較差，造成機械業、消費性電子業、運輸工具業等對原物料使用量下降，產業稼動率低落，致使全年度事業廢棄物產出量相對縮減，112 年度事業廢棄物主要產出量仍係來自基本金屬工業，佔比為 25%，其次分別為電力供應業 16%、營造業 11%、化學材料製造業 7%及電子零組件製造業 6%。

113 年我國經濟成長率上修，製造業景氣觸底回溫，國人消費意願成高使得國內消費維持穩健、製造業外銷訂單持續回流，加上台商回流、科技業擴廠及廠商投資意願增強，製造業整體處於復甦格局、廠商稼動率提高，帶動事業廢棄物產出量增加，清除、處理需求浮現，環保產業轉為穩健成長態勢。 

依據 113 年申報事業廢棄物產出量地區別統計，產出量最高的地區依次分別為高雄 27.58%、台中 14.06%、雲林 11.19%、新北 8.38%及桃園 10.18%，多落在工業區集中地區，其工業區數分別為高雄 16 個、台中 12 個、雲林 6 個、新北 6 個及桃園 23 個。

由於後疫情時代綠色經濟驅動全球市場，全球永續發展議題益發被重視，政府監管及品牌商供應鏈管理力道逐步增強，使我國廠商永續轉型速度加快， 以配合政府政策落實一系列「永續生產消費」、「提升資源使用效率」及「加值化處理廢棄物」等策略目標，整體而言，近年雖因台商回台設廠、經濟發展等因素，事業廢棄物產出量有所增加，但受我國永續發展政策影響，事業廢棄物產出量成長尚呈平緩趨勢，每年平均產量約略 2,000 萬噸左右。

依據行政院環境部統計，113 年清除機構共 5,420 家，分為甲級 543 家、乙級 3,634 家、丙級 1,243 家，就清除機構家數及許可清除量而言，事業廢棄物仍以一般事業廢棄物、再利用廢棄物及公告再生資源項目佔大宗，清除目前產出之事業廢棄物量雖有餘裕，然而事業廢棄物與一般廢棄物的清運、處理及再利用需求亦相對成長，使國內整體廢棄物處理量能不足，加上為因應全球 ESG 轉型浪潮，包含半導體業在內的製造業廢棄物管理已成為重要營運議題，在轉型壓力下，尚未切入投資事業廢棄物再利用處理領域的科技廠，仍以發包委外進行事業廢棄物再利用處理為主，使收受事業廢棄物之清運業者在尋找合適的處理機構配合上變得尤為重要，間接促使整體清運處理服務報價逐漸攀升。

根據環境部資源循環署之事業廢棄物清理情形統計顯示，113 年再利用處理廢棄物量計 16,409,848 噸，佔該年產出量之 82.39%，相較 112 年佔該年產出量之 85.40%及 111 年佔該年產出量之 86.48%，顯見工業廢棄物全面資源化措施推動之初步效果，可預期未來清除機構亦將增加與再利用、資源化處理機構之配合。

(2)醫療廢棄物

隨著我國人口老化、傳染性疾病傳播快速及網路時代下人口普遍運動量不足的情況下，醫療需求逐年成長，醫療院所數量相應成長，因應醫療服務產生之廢棄物亦逐年增加。依衛生福利部統計處統計，112 年大型醫院計 475 家、小型診所計 23,421 家，共計 23,896 家，較 111 年統計23,578 家醫療院所，增加 318 家，成長 1.35%。

108 年末起隨著新型冠狀病毒肺炎疫情爆發，全球面臨史無前例的健康、社會及經濟危機，醫療廢棄物產出量隨疫情呈現成長趨勢，至 111 年達到高峰，醫療廢棄物全年產出量增加至 49,804 噸，後期在疫苗施打率提高、人口行動限制下疫情擴散而有所改善，112 年度醫療廢棄物全年產出量 46,662 噸，逐漸回歸穩定成長態勢，雖較 111 年度新型冠狀病毒肺炎疫情期間下降 6.31%，但仍較疫情擴散前 108 年度產出量 40,409 噸成長 15.47%。

依據 112 年申報事業廢棄物產出量地區別統計，醫療廢棄物產出量最高的地區及佔醫療廢棄物產出總量比例依次分別為台北 22.67%、台中 12.28%、新北 11.61%、高雄10.17%及桃園 8.68%。

醫療廢棄物可依有害事業廢棄物認定標準第 3 條生物醫療廢棄物之分類標準再區分為「生物醫療廢棄物」及「一般醫療廢棄物」，其中「生物醫療廢棄物」屬有害事業廢棄物，「一般醫療廢棄物」則屬一般事業廢棄物。 

生物醫療廢棄物主要包含廢尖銳器具、基因毒性廢棄物及感染性廢棄物等，根據環境部事業廢棄物管制中心統計，我國 113 申報之生物醫療廢棄物產出量為 40,747 噸，佔有害事業廢棄物產出量 1,361,047 噸約 2.99%，較 112 年 42,205 噸減少 3.45%；一般醫療廢棄物則包含滅菌後之非感染性事業廢棄物、動物醫療行為產生之廢棄物及一般性醫療廢棄物混合物，113 年申報之產出量為 4,486 噸，較 112 年 4,458 噸申報產出量略微增加 0.63%，除了受衛生福利部近年來推動醫療廢棄物減量、回收政策影響所致，新型冠狀病毒肺炎疫情期間門診及住院人次降低，亦導致廢棄物產出量減少。

目前我國之醫療廢棄物以生物醫療廢棄物所佔比重較高，約佔醫療廢棄物總量 9 成，且生物醫療廢棄物屬有害事業廢棄物類別項下，依公民營廢棄物清除處理機構許可管理辦法第 6 條規定，有害事業廢棄物之清除機構須符合甲級清除機構標準，而根據行政院環境部統計，113 年我國清除機構總計 5,420 家， 其中甲級清除機構 543 家，僅佔清除機構總數 10.02%，較 112 年略增 7 家。

在各種傳染病層出不窮的今天，醫療廢棄物妥善清理議題越來越為政府及大眾所關切，我國截至 113 年底已核發甲級廢棄物清除許可證之清除機構共計 543 家，每月甲級清除機構許可清除量約達 3,232,909 噸，然受限於特殊清運機具等各項條件影響，實際上具備醫療廢棄物清除運營能力之清除機構僅約20 家，就醫療廢棄物清除產業而言，係屬寡佔市場，而伴隨未來長期醫療照顧需求逐年拉升、成長，各式醫療服務所產生之廢棄物也將逐年增加，整體醫療廢棄物清除市場商機可望穩定成長。

(3)青新木製造

為減緩人類對大氣、海洋及陸地暖化的影響，共同遏阻全球暖化趨勢，世界各國對森林資源保護日趨嚴謹，原始森林天然木材料的供給日益匱乏。然而，由於天然木建材具有花紋美觀、易於提高設計感及裝飾感等優點，在家具製造業及營建裝潢業應用範圍廣度及深度上持續擴增，依據經濟部技術處工業產銷存動態調查產品統計，113 年天然木建材之銷售值已達 165 億元。

另一方面，由於用途廣泛、難被取代等特性，塑膠已然成為現代生活與產業不可或缺的必要材料，伴隨塑膠產業技術提升、塑膠建材仿真度提高且符合設計師多樣化之設計需求，塑膠建材較天然木建材具有抗潮兼備施工簡易等特性，符合台灣居住市場需求，並伴隨住宅裝潢產業發展迅速，消費者對居住品質要求升高，多元化設計概念融入整體裝潢，致使塑膠建材銷售值在 110 年來到 89 億元高峰，近兩年雖受總體經濟環境影響，113 年銷售值亦達 83 億元。

塑木建材係屬塑膠建材，於家具製造業及營建裝潢業上可用於取代天然木建材，以減少森林砍伐。青新生產之塑木建材―「青新木」透過特定比例耐衝擊聚苯乙烯複合材彈性體的添加，達成增韌效果，改善聚苯乙烯材料原有的硬脆特性，使其兼具剛性與韌性之塑木基本物性，同時符合 CNS 15730「木材 -塑膠再生複合材」之回收材料種類及配合比例規定，並藉由機器混煉加工參數設定調整製程加熱曲線及冷卻曲線，以優化「青新木」抗彎及抗拉強度數值，呈現各種塑膠原料混煉之「青新木」產品的最佳韌性，並透過異種塑膠結合技術，使「青新木」建材產品能符合建築技術規則建築構造編一般住宅、旅館、 病房之樓板載重規範。

加上青新使用為發泡技術使「青新木」產品在製程中發泡狀態呈現均值，有助於減低產品重量、降低熱傳導係數等，使其達到最接近通用建材原木之比重，較一般塑木更近似天然木密度，不僅能在表面製作出木纖維紋路質感，同時兼具無熱漲冷縮、不受潮變形等特性，可廣泛用於建造小木屋、涼亭及景觀、鋪設戶外地板、平台及步道、組裝木紋桌椅、層架及收納櫃等家具製作。

而「青新木」在資源循環方面，有別於市面上添加石粉及木粉之塑木材料， 採純塑膠生產製造，原料種類相對單純，可在廢棄後實現 100%完全回收再利用，重新投料製造，既減少對原生新料之需求，亦增加廢棄物再利用的可能性，其產品可完全再生、回收的特性，在建材生產製造上取代線性資源利用方式，使塑膠材料成為循環供應的永續材料。

根據聯合國環境規畫署 2024 年 3 月「全球建築及營建現況」報告書指出，建築與營建業在 2022 年已佔全球溫室氣體排放 37%，甚至高於工業和運輸部門的總和，顯示建築業的減碳已是燃眉之急， 而「青新木」屬綠建材應用之循環技術方案推動項目，預期在政府提倡再生建材政策之引導下，未來再生建材需求市場將穩健擴增。

(4)醫療廢棄物再利用處理

我國醫療院所近年平均約產出近 4 萬 5 千噸醫療廢棄物，其中將進九成係屬有害醫療廢棄物，依據世界衛生組織(WHO)「醫療廢棄物安全管理技術冊」規範，其處理方式以焚化為原則。 

醫療院所在安全考量下，醫療器材多數採塑膠材質，為使資源使用效益極大化，落實增加二次料經濟效益，環境部與衛生福利部攜手合作，於民國 91 年參考國際規範訂定「醫療事業廢棄物再利用管理辦法」，針對仍具有利用價值的醫療廢棄物塑膠如廢棄洗腎器材(人工腎臟)等，推行再利用處理方式，經高溫高壓滅菌去除致病菌後，將其粒料化製成塑膠原料，再投入其他塑膠製品生產製程，不僅減少塑膠資源開採所造成的環境退化，亦降低焚化處理衍生的排碳量。 

特別是在資源循環零廢棄政策推動下，驅動塑膠循環再生料市場發展，為提升廢棄物循環價值、減少資源走向焚化或掩埋，並配合醫療院所強化廢棄物管理政策，醫療廢棄物採用再利用之處理量亦逐年上升，113 年我國醫療廢棄物再利用處理量為 8,739 噸，佔醫療廢棄物總量 19.32%，相較 112 年度再利用處理量 8,233 噸成長 6.15%，足見塑膠資源循環政策措施初見成效。

截至 113 年我國經衛生福利部許可之醫療廢棄物再利用處理廠共計 8 家，目前經許可處理之醫療廢棄物種類包含：廢尖銳器具(但不含針頭之注射筒、注射推桿、活塞)、感染性廢棄物(遭污染物品或器具類)、感染性廢棄物混合物 (但不含針頭之塑膠混合物)、滅菌後之非感染性事業廢棄物及一般性醫療廢棄物混合物等，衛生福利部核准再利用處理量總計為每月 2,081 噸。

順應我國政府暢通循環網路之行動措施，青新透過異業結合營運模式，將醫療院所和洗腎中心含有較優質塑膠可再利用的醫療廢棄物進行資源化處理，回收其中之塑膠，再投入到「青新木」生產製程中作為原料，相較其他同業將醫療廢棄物再利用處理後分別產生之 55%資源物及 45%需要再進行廢棄物處理之廢塑膠，青新將醫療廢棄物再利用處理與青新木製造生產兩種產業相結合，不僅完成產業橫向鏈結，形成資源循環產業鏈，暢通資源循環途徑，更可將原先須進行廢棄物處理之 45%廢塑膠再回收 50%，提高資源物比例，達成減廢與循環效益提升之目標。

產業上、中、下游之關聯性

(1)事業廢棄物及醫療廢棄物清除

青新在廢棄物清理產業中係屬中間清除機構角色，所營事業主要為收集事業機構產生之廢棄物，由專業人員使用經核准之清運車輛搭配適當機具，運送至事業機構指定配合之處理機構進行廢棄物妥善處理。

公司收集事業廢棄物之產源主要分為台灣本島各地醫療院所產出之醫療廢棄物、製造業公司製程產出之事業廢棄物及承攬政府機關招標之醫療或事業廢棄物清除標案。

事業機構產出之廢棄物依種類不同，載運條件及處理需求各異，例如：生物醫療廢棄物依規定須以具冷藏設備之機具運載至配備熱處理法、化學處理法或滅菌處理法設施之處理機構進行中間處理；有害事業廢棄物依其所含有害物質不同，隨車攜帶相應之緊急應變方法說明及處理器材，分別清運至採熱處理、固化法、穩定法或其他經中央主管機關公告之處理方法處理有害事業廢棄物之處理機構。

一般事業廢棄物則先運至熱處理法之處理機構進行中間處理，無須中間處理者則送至進行衛生掩埋法之處理機構；可再利用之醫療廢棄物則送交再利用處理廠進行滅菌、粉碎等處理後，提供工業用塑膠製品廠商作為產品製作之原料或添加料。

(2)青新木製造銷售

青新木製造是經由將熱塑性原料加熱軟化、押出成型、裁切等過程，生產出所需之板材、管材及異型材等塑木建材，透過設計、加工、組裝等工序，可建造小木屋、流動盥洗室，將產品鋪設於觀光休閒平台、步道，或製作傳統工藝器具及各式家具等。

(3)醫療廢棄物再利用處理

青新在醫療廢棄物再利用處理業中係屬中間機構，由上游清除公司自醫療院所、洗腎中心收集人工腎臟導管、注射器及各式導管等含優質塑膠之醫療器材，至青新進行資源化處理，經過高溫、高壓滅菌、清洗、分選、脫水、磨標、移除橡膠、切割及破碎等流程，回收其中屬資源物之塑膠，再銷售與塑膠造粒廠或塑膠回收廠，重新投入塑膠循環生產鏈。

青新，是一家醫療廢棄物清除與再利用服務、事業廢棄物清除服務公司。2024年營收有7億，ROE為24%，毛利率為58%，資產負債率為30%。公司營收以醫療廢棄物清運佔49.13%，事業廢棄物清運佔40.77%，青新木銷售佔2.79%，醫療廢棄物再利用處理佔1.13%，廢水處理佔1.11%，專案勞務佔5.07%。服務以台灣為主，佔100%。其中，處理廠，日友環保佔其營收為30.71%。青新母公司為日友環保，其持股有57%。青新研發費用佔營收比例為0.64%。

市場佔有率

經查詢我國衛生福利部統計處 112 年醫療院所家數統計共計 23,896 家，青新在積極拓展醫療廢棄物清運業務營運策略下，醫療院所客戶數有所成長約佔我國醫療院所家數四成，其中大台北地區醫療院所客戶市佔更高達七成。

依環境部事業廢棄物管制中心統計 113 年度一般醫療廢棄物及生物醫療廢棄物產出量共計 45,233 噸，公司醫療廢棄物清運量計 18,084 噸，市佔率約 39.98%，較 112 年度嚴重特殊傳染性肺炎疫情期間清運量 15,583 噸，上升 16.05%。 

青新 112 年度一般事業機構產出之事業廢棄物(不含醫療廢棄物)清運量計 55,781 噸，環境部事業廢棄物管制中心統計 112 年度我國申報之事業廢棄物(不含醫療廢棄物、再利用廢棄物及再生資源項目)產出量共計 5,542,048 噸，青新事業廢棄物清運量市佔率約 1.01%。

113 年青新積極開發更多不同類別、樣態之事業廢棄物清運業務市場，事業廢棄物(不含醫療廢棄物)累計清運量計 64,587 噸，較 112 年度清運量成長 15.79%，環境部事業廢棄物管制中心統計我國事業廢棄物 (不含醫療廢棄物、再利用廢棄物及再生資源項目)產出量共計 5,944,013 噸，青新事業廢棄物清運量市佔率約 1.09%。

醫療院所客戶家數多形成規模效益

青新目前醫療院所類別之客戶家數約佔台灣地區醫療院所家數四成，其中又以大台北地區(新北市及台北市)最為密集，在大台北地區之醫療院所客戶家數約佔該地區醫療院所家數七成，此特性於清運路線規劃上形成一規模效益，綿密的運輸網路，能夠準時、即時的完成清運任務，其產生的通路效能，將是其他競爭者難以比擬的。

競爭

依財政部統計，112 年主營業務從事一般事業廢棄物及有害事業廢棄物之清除營利事業共計 4,048 家，113 年增加至 4,186 家，事業廢棄物(含一般事業廢棄物及有害事業廢棄物)清除市場在政府輔導下，由於進入障礙下降，新競爭者持續增加中，在整體廢棄物清除市場所佔家數比重逐年微幅上升，目前有約近六成的清除業者主營事業廢棄物清除。

整體廢棄物清除市場產業，依財政部行業別分類可再細分為一般事業廢棄物清除、公共場所及家庭垃圾清除、建築廢棄物清除、資源回收物清除及有害事業廢棄物清除等，銷售比重上一般事業廢棄物及有害事業廢棄物之清除佔整個清除產業銷售比重已逾七成。

近兩年受環保意識及產業綠色轉型政策影響，致資源回收類清除銷售比重微幅上升、事業廢棄物銷售比重微幅下降，惟事業廢棄物清理費用之提升，加上整體廢棄物清除產業銷售總額受整體經濟環境影響由112 年度新台幣 874 億元增加至 113 年度新台幣 961 億元，成長 9.95%，事業廢棄物清除銷售額僅減少 3.22%，仍是廢棄物清除銷售額增加的主要來源，112 年度及 113 年度事業廢棄物清除業者銷售額分別共計新台幣 652 億元及新台幣 673 億元。

橫向整合達成規模效益

青新陸續藉由集團投資架構重組及微型同業退場整併等方式，完成台灣本島清運公司北、中、南據點的整合，將清運範圍擴展至涵蓋本島各區域，形成規模效益。

不利因素

(1)新競爭者進入

為緩解廢棄物處理量能吃緊及各區域處理量能不均的問題，政府積極鼓勵清除、處理機構投入市場，加上「資源循環零廢棄」戰略推動及全球 ESG 轉型浪潮，促使廢棄物管理成為各產業重要議題，尤其循環經濟之建置推動廢棄物再利用業務擴大，不難窺見未來環保產業之龐大商機，吸引一波傳統工業大廠紛紛跨足環保產業，助長產業競爭態勢。