電梯公司，崇友(4506.TW)

來簡單理解一下電梯公司，崇友。以前，台股有一家全球十大電梯公司，永大。不過，永大已經被日商Hitachi併購，公司也已經下市。永大的競爭對手之一，為崇友。崇友目前是台灣三大電梯製造銷售廠商之一。

崇友，為專業的電梯、電扶梯製造、安裝、銷售及維護廠商，並經銷CATERPILLAR發電機與維護，為台灣三大電梯製造銷售廠商之一。

公司專注電梯本業經營逾50年，累積例如台北101大樓、新光站前摩天大樓、台灣高鐵、台北捷運、桃園機場捷運、高雄捷運及高雄流行音樂中心等重要尖端工程經驗，優良品質、精湛的技術與貼心服務，在台灣已建立優良的品牌信譽。

除華廈、豪宅等目標市場以外，崇友亦積極佈局飯店與高樓層複合式的指標性建案，及投入大型公共建設工程。針對建築市場的需求，公司已開發完成高速電梯、大積載與高速的無機房電梯、高階智慧控制系統等，並深化物聯網應用與創新工業智慧設計

(a)高速無機房電梯：

為克服無屋突大樓及建物中、低段轉乘用無機房電梯常受梯速、噪音、振動等先天因素之限制而進行本開發，目前已完成國內首見自製速度達150M/Min之無機房電梯，大幅提升電梯運轉速度，增加產品競爭優勢。

(b)超高速電梯之開發：

展望未來新建大型高樓層建築物，以及舊有高層大樓電梯更新之需求，崇友已完成360M/Min超高速電梯之開發，完全使用國內自行開發技術、契合市場需求，並取得高階競爭優勢。

(c)新一代智慧化電梯開發：

在全球淨零減碳的大趨勢之下，電梯可嘗試運用電力再生、儲能、AI、物聯網及大數據等最新資訊科技融合，以配合智慧樓宇的管理需求，實現建築淨零碳排的未來目標。同時控制盤體縮小，降低製造工時，也是公司減少碳足跡的貢獻方式之一。

以下為崇友的產品:

(1)客、貨、病床用電梯:

提供大樓載運乘客、貨物、病床使用。

(2)電扶梯

提供辦公大樓、商場、車站等大型公共建築物運送乘客。

(3)發電機

提供各種公用或商用住宅大樓及工廠等建築物之緊急用電。

電梯產業

電梯產業市場主要可分為設備生產和服務提供兩個市場，而設備生產又可依產品型態分成升降梯、手扶梯及零件買賣；服務包含了電梯安裝、舊有電扶梯現代化升級和保養維護等。

(a)全球電梯市場概況

目前國際電梯市場呈現先進國家和地區需求穩步增長，新興市場需求快速增長的特徵。具體來看，先進國家如英、美、日、德等國家原本平均裝設電梯數量比例最高，由於人口增長緩慢，但其每年仍維持上升趨勢。

發展中國家市場原本裝設電梯數量不多，但由於近幾年來經濟的快速增長，基礎設施發展迅速，所需電梯數量急速增長。電梯需求量增長最迅速的地區，包括亞洲、拉丁美洲、東歐、非洲和中東。如印度、巴西等國家經濟增長強勁，其工業化、城市化進程大力推動了當地對電梯的需求。

中國仍為全球電梯保有量最大的市場，雖新梯產量與房地產景氣高度相關，其維修保養及汰舊換新仍為電梯市場帶來動能。伊朗、以色列、科威特、約旦等中東地區國家由於石油出口帶來的雄厚資金，基礎設施投資快速增長，也帶動電梯需求量快速增長。

(b)我國電梯產業概況

我國工業化發展初期自日本引進自動化設備，其中包括輸送設備，使得工業生產人力成本降低而產能大幅增加的時代來臨。同時自民國 85 年起，相關業者更逐步引進日本技術合作生產，同步升級相關技術，台灣電梯業自此蓬勃發展。

近年隨著技術進步、自動化需求增加及安全因素考量，加上目前大多設備使用年限已達一定年限，加速汰舊換新速度，皆擴大對其產業之需求。

產業上、中、下游之關聯性：

電梯產業整合機械及電機領域，產業別為輸送機械設備製造業，上游主要為鐵材、鑄件、曳引機、機械及電氣零組件供應商等，下游主要為建築業、營造業與大樓管理者等。

至於原料供應情況，目前，除了客戶指定進口零件外，主要自日本進口的零件為主鋼索、30K以上導軌及少數特殊零件，自中國大陸進口品則有配重鐵塊、導軌等，其餘多為國產品。

崇友，是一家電梯公司，近5年ROE為18%，18%，18%，17%，17%。毛利率為31%，29%，30%，31%，30%。資產負債率為46%，44%，45%，44%，42%。在2024年1-3Q，公司電梯銷售佔51%，維修保養佔49%。其中，電梯主要應用在集合/個人住宅佔87.30%。崇友銷售以台灣為主。

市場佔有率

崇友主要業務為電（扶）梯相關產品製造、銷售及維護和發電機之銷售及維護，為台灣三大電梯製造銷售廠商之一，雖巿場競爭激烈，但崇友平均市場佔有率維持在約20%以上。

競爭

全球三分之二的電梯市場由電梯業前五大業者(Otis,, Schindler, Kone，Hitachi Elevator， Mitsubishi Elevator)所佔有，而剩下的三分之一市場則由各地能提供客製化產品或提供特色產品之廠商瓜分。

客用電梯市場過去幾年一直為全球電梯業者兵家必爭之地，其新裝電梯數佔全球總數的三分之二，而國際大廠紛紛透過裝置新梯搶攻市占率，而其中又以國際大廠最能發揮其品牌及成本資源優勢的客梯為其重點發展項目。

相較之下，貨梯市場為要配合各工廠生產作業流程及使用規劃，靈活、有彈性且兼顧品質的客製化電梯設計則成為客戶選擇新梯裝設供應商的考量重點。

台灣電(扶)梯市場低價競爭激烈，電梯需求量無大幅成長性，無法以規模量產降低成本。台灣由於鄰近中國大陸，電梯市場也難免受到其供過於求的影響，除了主要零組件的供應，近年屢見歐美大廠從中國以整機進口方式低價搶案，導致新梯利潤受到影響。

另外，政府已公告升降機新的國家標準，尚待營建署發佈「建築物昇降設備新檢查書表證」後擇期正式施行，未來台灣的升降機標準將與歐盟地區及中國趨於一致，產品差異縮小，面臨新進外來廠商及中國低價零組件的競爭將更趨白熱化。

小廠家以較低廉費用搶食電梯維護及機更的巿場，另外，小型住宅梯因業主停用而停止保養情形普遍。

在台灣，崇友主要競爭對手包括永大、台灣三菱電機、宏偉、大同奧的斯及富士達等廠商。

在中國，許多國際電梯業者在中國設立了合資公司，佔據中國市場主導地位，如上海三菱電梯、天津 OTIS、廣州日立等。中國也有本土企業，如康力電梯，廣日電梯......。

巿場成長性

(1)新梯巿場：

目前電梯市場銷售以華廈及社區住宅類型客梯為主，為因應都會區建物朝高樓豪宅化發展、社會人口結構高齡化及透天與五樓以下新設置或增設電梯的需求，崇友除了已開發的高速、大容量的有機房電梯及無機房電梯機種與小型家用電梯等外，並不斷研發智慧化電梯等相關創新機能，以符合市場營運之需求。

(2)汰舊換新巿場：

電梯使用年限約為 15 年，從1985年電梯快速成長至今已近40年，逐年累增的許多電梯已屆電梯的使用年限必須更換，目前全台老舊電梯數量超過5萬台，其中的指標案-台北站前新光人壽摩天大樓已進入規劃機更階段。

(3)保養維護巿場：

現有保養基礎台數已逾4.2萬台，在AI化的生活型態下，將依客戶的需求提供客製化的保養修配服務，並建構保養手持裝置技術，更快速掌握客戶電梯使用狀況與即時的服務，全球首創「報馬仔」QR CODE即時通報系統，以快速貼心的優質服務來滿足客戶的需求。

景氣循環

電梯設備係屬耐久財，電梯設備產業之銷售量值多受房地產景氣及經濟成長之影響。