汽車分期付款，設備分期與租賃公司，和潤企業(6592.TW)

來簡單理解一下，汽車分期付款，設備分期與租賃公司，和潤企業。

和潤企業主要業務為汽車分期付款，其業務來源為和泰汽車公司(TOYOTA、LEXUS)及其他廠牌所屬區域經銷商及全台灣各品牌中古車商等。其次業務為設備分期與租賃。

產業概況

產業之現況與發展汽車分期產業為金融週邊業之一環，金融週邊業之主要功能在於補充資本市場及銀行體系融資功能不足之處。資本市場及銀行體系其主要資金來源乃是一般大眾之投資及儲蓄，為求金融及經濟之穩定，其融資的風險性有一定之限制。然而部分車主因職業、信評等因素，無法順利取得銀行融資。在現有的供給無法滿足這些車主的情況下，金融週邊業者因其以自有資金經營，相對法令規範較少，風險承擔度較高，故可以提供這些車主較具彈性的融資，彌補資本市場及銀行體系功能的不足。

市場未來之供需狀況與成長性

A.國內車市概況: 

展望111年，全球景氣仍受新冠肺炎疫情影響，台灣疫情現階段控制得宜，且各式車輛產品推陳出新，消費者整體用車需求穩定。和泰汽車產品線完整，引進之小商車甫推出即大受市場好評，新式電動車的導入亦創造話題與市場聲量，促進企業或消費者購車之需求，再透過多元專案商品設計， 分期需求應可維持去年量能，甚至突破新高。和潤企業亦將持續強化通路經營及產品競爭力。 

B. 設備分期供需狀況: 

依據台北市租賃公會資料統計，近2~3年設備租賃/分期市場均呈現每年穩定增長，顯示中小企業對於租賃公司之接受度提升，和潤企業專注於四大產業(醫療、工具機、營建機具、大型商用車輛)，持續深耕產品通路，積極爭取優質客戶承作，同時維繫既有客戶，擴大承作規模。

C. 中國設備租賃市場概況

2021年為中國十四五計劃開局之年，中國側重於中期規劃並設立三條主線，分別為“安全”、“可持續”、“創新”等三大主軸且於規劃當中多處提到積極推進基礎設施建設，例：加快5G移動通信、工業網路、大數據中心等建設以及加快補齊基礎設施、市政工程等領域短板、推動企業設備更新和技術改造等。隨著國家政策的持續推進，企業生產設備升級需求提升， 融資租賃行業運營環境持續優化，給融資租賃行業帶來良好的發展空間和機遇。與發達國家租賃市場相比，中國融資租賃行業仍處於初級發展階段， 市場滲透率遠低於發達國家，仍有很大的提升空間和市場潛力。新冠肺炎爆發對企業及消費者個人均產生一定影響，然企業復工已逐步推進，主要承做之通用機械設備需求有待逐步釋放；同時，數位化、自動化和智慧化的設備需求將逐步提升；此外，經過此次疫情之後，國家重點關注於基層醫療機構發展，其醫療設備之升級需求將進一步提升且採購數量有望持續增長。隨著融資租賃企業的監管職能劃歸到銀保監會，融資租賃行業將面 臨監管趨嚴趨緊，但亦有利於防範金融風險，促進行業健康發展。

D.中國商業保理市場概況

近年來中國正在大力推進供給側結構性改革，著力振興實體經濟，重視發展應收帳款融資，經濟大環境越加適宜於商業保理行業的發展。目前以買賣雙方為知名企業上市加工製造企業客戶為優先承做對象，當前中國疫情已受控制，加上中國刺激景氣舉措政策頻繁，融资市場需求增長可期，保理業務預計將有顯著的成長機會。

和潤企業，是一家汽車分期付款，設備分期與租賃公司。近2年ROE為14%，12%。毛利率為66%，64%。資產負債率為87%，85%。2021年銷售以臺灣佔81.64%、外銷中國佔18.36%。營收以利息收入佔55.9%，營業租賃收入18.62%，融資租賃收入12.96%，勞務收入佔6.4%，銷貨收入佔6.06%。在應收帳款品質方面，延滯率在20221H為0.83%。

市場占有率

和潤企業110年度承作汽車金融商品約為959億元，較去年度成長超過20%以上，在主營汽車分期業務之廠商間，穩定保持市場領航者之地位。集團代理Toyota / Lexus 於國內逾3成市占率。依照110年度臺灣小型汽車整體分期件數186,975台計算，和潤企業110年度承作達57,991件、約當市場占有率達31.0%，市場地位顯著。

競爭情形

根據台北市租賃商業同業公會資料提供，主要租賃同業可區分為四大體系：

1.銀行轉投資(有15家):

穩定充足的資金來源，業務拓展深度仰賴銀行業務之客戶名單，往往集中於大型設備租賃。公司有一銀租賃、中國信託資融、華南國際租賃、永豐金租賃、華開租賃、台灣工銀租賃、國票金融控股、台中銀租賃、陽信國際租賃、台灣企銀國際租賃、遠銀國際租賃、板信國際租賃、合作金庫資產管理、台新大安租賃、聯邦租賃。

2.車商背景(有10家):

多由車商成立，專注於車輛金融相關服務，同時亦提供其他融資服務予客戶。公司有和潤企業、裕融企業、中華資融、新鑫、台灣賓士資融、匯豐汽車、匯豐協新租賃、斯堪尼亞資融、裕富數位資融、和勁企業。

3.外商體系(有5家)

多由外資企業、設備製造商或其租賃公司為發展臺灣地區業務所成立。公司有台灣歐力士、統一東京、台灣菱和資本、康業資融、台灣芙蓉總合租賃。

4.獨立租賃公司(有5家)

提供多樣化產品，具靈活與彈性。公司有中租迪和、中泰租賃、合迪、遠信國際資融、萬泰租賃、日盛國際租賃、怡和國際、長鴻國際、仲信資融。