又有創投公司準備掛牌。這邊就來簡單理解一下"永續型創投"公司，能率亞洲。最近，引人注目的是能率亞洲投資了美國的人形機器人新創公司，Agility Robotics。日前，能率亞洲已經通過上櫃核准。
能率亞洲，是一家永續型創投公司，核心業務為股權投資，取得方式為參與現金增資認購，或購買原股東持股，投資標的以未上市櫃公司為主，涵蓋電子、機械、材料、汽車、物聯網、航空、民生消費及生技產業，且不限於國內外公司。
公司收入主要來自投資標的已實現及未實現之金融資產評價(損)益及投資標的之現金股利。除核心業務外，能率亞洲亦從事併購交易，也為投資標的提供商業策略、公司治理及資本規劃等全方位諮詢協助。
能率亞洲是由能率集團、中信金控、長春石化集團及台昇國際集團等跨產業股東發起，為國內少見同時具有臺灣及日本兩地業務資源的專業創投公司，具有跨國併購能力，主要股東能率集團累積逾 60 年的日本市場經驗，使公司可以直接鏈結日本大型商社、私募基金，發掘獨一無二的投資併購機會。
112年為響應政府鼓勵創投公司轉型之政策，公司於 113 年 1 月 1 日正式轉型為永續型創投。公司結合股東的豐沛資源，以及經營團隊在企業經營、跨國併購及創業投資的成功經驗，聚焦台灣具成長潛力、轉型題材的優質企業，投資領域涵蓋 AI 機器人、航太、電動車、生技醫材、民生消費及傳統產業，近年更重點佈局數位轉型及 AI 應用產業，以長期資金支持國家數位發展政策。
成立至今，能率亞洲累積投資逾 40 家公司，近 7 成公司成功進入資本市場，著名案例包含星宇航空、復盛應用科技、上品綜合工業、汎銓科技、亨泰光學、橘焱胡同、皇家可口及金聯成。
能率亞洲於 114 年 6 月底之投資標的主要營運地區雖多集中於國內、中國或東南亞，然 114 年第三季起公司新增美國當地營運之投資標的 Agility Robotics，公司未來亦將持續於全球探訪適合之投資標的，分散轉投資標的所在區域。
以下為能率亞洲之投資策略:
(a)推動產業、數位轉型
著重於選取具產業、數位轉型潛力之企業，藉由引進新創的前瞻技術與商業模式，協助中小企業往數位轉型發展，包括建立雲端架構、AI 模型、企業內部數位資料庫等，以加速傳產創新升級，提升產業高值化及永續化，以利其加速進入資本市場，以達成退場規劃。
例如在捷博投資案中，公司引薦能率集團旗下佳捷智能，使捷博導入 AI 辨識技術，應用在汽車美容 AI 智慧客服，以及輪胎經銷業務中之 AI 維修時間預測等，推動數位轉型應用；並提供轉投資策略建議，包含共享租車等新興商業模式，以強化產業升級與長期發展。
(b)加速新興企業成長
重點投資具潛力的成長型企業，如電動車、高階醫材等領域，並藉由整合傳產與新興產業，推動策略合作機會，以加速新興企業成長，增加其營運綜效，以利進入資本市場。
例如在星宇航空投資案中，公司協助其資本規劃與上市準備，多次擔任領投方並成功引進外部法人資金；同時推動異業合作機會，包括皇家可口與橘炎胡同，以多元策略結盟強化營運基礎，進一步加速新興企業的成長與發展。另在亨泰光學投資案中，引薦醫材廠共同開發 AI 檢測設備，推動技術創新，同時促成與精能光學的策略合作，拓展代工商機，另亦提供日本及東南亞等海外市場拓展策略，協助其加速新興企業的成長。
美萌科技方面，公司協助其拓展日本市場，提供在地產業資訊與業務發展建議，並於私募基金併購階段，提供專業諮詢與建議，另就資本市場法規及業務拓展方向提出規劃，協助公司完善策略布局，加速其成長與國際市場發展。
(c)透過併購加速擴充
藉由併購提升產業綜效，加速被投資公司產業升級及擴大其規模，以協助企業成功轉型，增加成長動能，以利進入資本市場。例如結合能率集團關係企業，收購 Sol-Plus 及第一化成(IKKA-KY)，成功協助兩者合併，藉由跨國併購提升產業綜效，協助 IKKA 集團成功轉型，進入日本汽車零組件供應鏈，創造全新成長動能。
最新投資案例，Agility Robotics
公司積極投入 AI 與人型機器人新創等相關產業及供應鏈中，Agility 目前核心技術為特有的硬體驅動技術、強化學習能力、感測器融合系統、生成式 AI 及語言模型，藉以提升負重能力、精進並強化機器人與人類溝通之能力。
依國際機器人聯合會(IFR)及 TrendForce 的估算，全球機器人市場規模預計將從 114 年的 1,005.9 億美元增至 119 年的 1,786.3 億美元，年複合成長率(CAGR)達到 12.17%，人形機器人市場被視為未來增長的主要驅動力。法人分析指出，人形機器人的潛在市場將自 114 年至 123 年以約 81%的 CAGR 增長，至 123 年達到 280 億美元。
Agility 已展開和全球多家大型企業聯手合作，包括物流巨頭 GXO Logistics 和電商龍頭 Amazon 等，並成為 NVIDIA Project GR00T 的合作夥伴。
以下為能率亞洲的服務種類:
(1)股權投資
已累積投資超過 40家公司，總投資金額達 27億元，目前投資組合涵蓋數位轉型、半導體、航空、電動車、醫療器材及傳統產業。
(2)跨國併購
結合股東的產業資源，佈局電動車零組件供應鏈，與能率集團共同完成收購兩家日本汽車零組件公司，並主導其來台上市。
(3)附加價值服務
藉由能率集團在日本的資源網路，為國內企業導入日本技術、經營模式、品牌授權及客戶訂單。
產業概況
創業投資業係提供企業資金，換取股權或其他形式的權益，主要專注於未上市或處於早期階段的創新型企業，透過資金挹注，協助具高成長潛力的新創企業進行產品研發、業務拓展與市場推廣等，並期望在企業成長、上市或被併購後，獲得資本利得報酬。
相較於公開市場投資，創業投資係以私人股權方式從事資本經營，屬於高風險、高報酬的投資模式，因此創投公司通常由具備技術、財務、產業與市場專業的團隊組成，透過嚴謹的投資評估，選擇具發展潛力的新興企業進行股權投資。為降低潛在風險，管理團隊會規劃涵蓋多種產品、產業、發展階段及不同地區的多元化投資組合，並在部分情況下與其他投資機構共同投資，以進一步分散不確定性，致力於實現長期資本增值。
(1)全球創投產業概況
全球創投市場走過 111 年與 112 年的寒冬後，於 113 年迎來復甦的曙光，根據 CB Insights 數據顯示，113 年單季交易金額自第一季的 666 億美元增長至第四季的 917 億美元。114 年第一季全球創投投資規模在 OpenAI 400 億美元鉅額交易推動下攀升至 1,246億美元，114年第二季雖回落至 946億美元，但整體金額已連續三季穩定維持在 900 億美元以上，市場熱度強勁，其中大型投資案持續扮演關鍵角色，包括Scale(148 億美元)、xAI(50 億美元)、World View(26 億美元)、Anduril(25 億美元)及 Thinking Machines Lab(20 億美元)等，帶動 114 年第二季投資金額相較去年同期成長約 34%，AI 仍為驅動全球創投市場的核心動力。
生成式 AI(Generative AI)應用興起，帶動全球創投投資金額持續回升，人工智慧領域已成為全球創投的投資熱點，除語言模型外，人工智慧基礎設施如晶片和其他硬體設備等亦漸受重視。此外，受地緣政治緊張局勢影響，國防科技在 2025 年第一季持續受到創投青睞。
美國為全球最大創投市場，投資主流焦點為 AI、國防科技及替代能源；中國因 DeepSeek 推出了 R1 模型，AI 領域獲得諸多關注，生物科技亦為重點投資對象；印度、拉丁美洲等新興市場主要獲投領域為金融科技、電商及房地產科技領域；歐洲創投市場熱門投資領域為 AI 與健康/生物科技。
儘管 AI 領域持續吸引大量資金，推升全球創投投資總額創新高，交易活躍度卻未同步回升，根據 CB Insights 數據顯示，113 年全球創投交易數量較 112 年同期下滑約 15.6%，114 年第二季進一步降至 6,028 件，遠低於 111 年的 15,099 件高峰水準。同時單筆投資額平均攀升至 2,550 萬美元，中位數達 350 萬美元，雙雙創下歷史高點，顯示資金分佈趨向集中，少數中大型標的成為市場追逐焦點。
全球創投市場雖仍面臨政策與經濟不確定性的挑戰，但從投資金額持續維持高位、大型交易頻繁發生、AI 與先進科技領域穩居核心等現象來看，資本市場對於具潛力創新技術與關鍵基礎設施的信心依舊堅定。投資人策略上更趨審慎，資金分佈進一步集中於商業模式成熟項目，創投節奏進入結構轉型期。
(2)台灣創投產業概況
根據 FINDIT《2024 年臺灣早期投資趨勢年報》指出，109 至 110 年間因應全球淨零與綠能趨勢，投資規模由 13.3 億美元翻倍至 26.8 億美元，帶動節能、創能、儲能等領域的熱潮；112 年市場熱度持續升溫，全年交易案達 542 件，年增 10.4%，投資金額達歷史新高的 27.9 億美元，較 111 年成長 9.8%，投資焦點集中於能源、健康生技以及硬體製造等領域；113 年第一季投資規模達 5.3 億美元，交易件數達 107 件，顯示臺灣早期投資市場仍維持高度活絡。
根據臺灣經濟研究院指出，113年在全球經濟穩健成長下，加上 AI應用商機逐步發酵，國內外股市整體呈現顯著上揚，投資氛圍與資本市場信心均有回升，顯示整體投資環境已有所轉佳。儘管國際經貿局勢持續牽動市場走向，加上新臺幣升值壓力，導致不確定性仍在攀升，但在政府政策支持下，並結合 AI、綠能、半導體等高階科技與能源產業快速崛起，資金逐漸聚焦於具高成長性的產業領域，使得 113 年整體創投規模持續成長並展現良好動能。
在政策層面，立法院於 2025 年 4 月 18 日三讀通過《產業創新條例》修正草案，此次修正針對三大重點進行調整，包括：「將 AI 與節能減碳相關投資納入投資抵減範圍」、「增加新創企業募資機會」以及「避免關鍵技術外流」。此舉不僅顯示政府積極打造投資友善環境的決心，更期望藉此全面加大國內產業與新創投資力道，深化各產業智慧化轉型的幅度，並持續活絡臺灣創新創業的發展生態，提升全球競爭力。
展望未來，雖然仍需面對人才缺口與資金支持等挑戰，但臺灣已展開積極布局，為產業升級與創新生態的強化奠定基礎。預期 AI 將持續為投資核心驅動力，而電動車、生技醫療、物聯網、文創產業及金融科技等多元領域，亦將隨著 AI 應用的擴大而同步受惠。這些投資趨勢顯現臺灣創投市場的長期發展方向，也為企業及創業者開啟更多潛在機會，帶來前所未有的成長契機。
(3)公司重點投資領域概況
公司重點投資領域包含 AI 應用及數位轉型，並已將機器人產業納入重點投資領域，現有投資組合公司可分為 AI 應用與機器人、電動車、傳統產業 (主要為航空、機能布料)、半導體及高階醫材領域。茲就 AI 應用與機器人、數位轉型、電動車、航空、半導體、醫療器材及紡織產業現況分述如下：
(a)AI 應用與機器人：
人工智慧(AI)係指模擬人類智慧，透過演算法和資料分析實現自主學習與決策等行為，其發展歷程可追溯至 1950 年代，由邏輯推理和問題解決不斷演進至現有的機器學習、深度學習、自然語言處理、生成式 AI 等技術。機器學習使電腦系統能夠從數據中學習，而不是僅依賴預先程式撰寫的規則，深度學習則進一步推動了這一進程，透過模擬人腦神經網路的結構，實現更複雜的模式識別和決策能力。
隨著 OpenAI 於 2020 年發佈了大語言模型(LLM) GPT-3、又於 2022 年發表生成式 AI ChatGPT，生成式 AI 技術與大語言模型(LLM)漸趨成熟，AI 技術迅速滲透至各行各業，各種應用也開枝散葉，不只可以處理及生成文本、圖像、Audio、影像等資料，更進一步朝向通用人工智慧、自主學習與多模態 AI 發展，開始具備推理與執行能力，並且能夠理解物理世界，因而也帶出 AI 代理人(AI Agent)的概念與應用。
使用者僅須透過語言提出任務，AI Agent 即可跨應用程式進行服務，如生成報告、日程管理等複雜操作，AI Agent 在物理世界的體現則為人形機器人，結合 AI、半導體、機器視覺、各類感測器與硬體零組件，讓機器人能夠自主移動、理解並執行自然語言指令，協助人類執行更多任務，實現更直覺與高效的人機互動。
(b)數位轉型：
數位轉型是企業或產業利用數位技術(雲端運算、人工智慧、大數據、物聯網、5G等)重塑其營運模式、改善運營模式與優化流程的過程。數位轉型不只是導入科技工具，而是改變整個企業的運營型態，並藉由大數據、自動化和創新的技術來優化決策，為客戶提供更好的體驗，讓企業更了解市場趨勢與客戶行為，以提高競爭力。
2011 年的德國漢諾威工業博覽會中提出工業 4.0，即是以物聯網、人工智慧、大數據與雲端運算為核心，實現設備互聯與人機協作，以客戶需求為中心，強調客製化與智慧化，實現機器之間的相互溝通與動態調整，透過大數據預測市場趨勢，降低成本並強化競爭力。其核心在於數位技術的整合，推動產業從大規模生產轉向智慧製造模式，其內容涵蓋物聯網(IoT)、大數據分 析、人工智慧(AI)、自動化與機器人技術，以及系統整合與雲端計算。
物聯網是工業 4.0 的基礎，可透過紅外線感應、光線掃描、定位系統、RFID 辨識等裝置蒐集機器與生產線數據，再透過物聯網使各項設備彼此連接並能即時通訊，這些資料進一步透過雲端與 AI 分析，協助企業進行預測性維護、設備優化與能源管理，在台灣，工業物聯網(IIoT)逐步應用於設備監控、庫存管理與品質控管，使資源管理更高效；透過大數據分析，企業可從感測器、ERP 系統、生產紀錄中挖掘數據關鍵進行洞察、分析，進一步預測市場需求、消費行為，也可以即時偵測製程異常。
大數據結合 AI 與雲端運算，更可應用於影片分析、語意理解與設備優化，為企業決策提供即時且精準的依據；人工智慧(AI)結合高效能運算(HPC)，能快速且高效地處理與分析各類數據，從而提升效率和生產力。透過邊緣運算、工作負載與人工智慧的融合，製造商能實現更高水平的邊緣智慧，直接從邊緣裝置擷取、處理和儲存大量數據，並即時調整作業系統。這項技術應用最終有助於減少停機時間、優化作業流程，並實現流程自動化，使整體生產過程更加流暢和高效；
雲端計算則是一種能 “隨時隨地”配置資源的公共平台，企業可在最低成本下進行管理和使用。 目前，已有 90%的公司依賴雲端運作。這一技術在工業設計、線上軟體、數據中心、工業模擬等對計算能力需求高的領域展現了良好的應用潛力，如虛擬裝潢和汽車碰撞模擬等。企業無需購買昂貴的軟體，只需支付雲端平台商服務費，即可使用 CAD、CRM 等應用，從而降低運營成本。
數位轉型市場規模在 2024 年為 1.9 兆美元，預計到 2037 年底將達到 4.9 兆美元，年複合增長率7.9%。預計到 2025 年，數位轉型的產業規模將達到 2 兆美元。智慧製造與工業 4.0 的興起正推動下一代數位技術的發展，北美、德國與東亞地區對物聯網及機械自動化需求強勁，美國國家標準與技術研究院估計智慧製造每年將為經濟貢獻 5,305 億美元。亞太市場統計預計 2025 年至2037 年間，亞太地區數位轉型市場的複合年增長率將達到 17.90%。在政府政策與企業投資的推動下，印度、中國、日本與韓國正加速數位化進程，使工業 4.0 成為提升競爭力的核心動能。
(c)汽車產業：
依據 MarkLines 資料顯示，2025 上半年全球車市合計銷售 4,543 萬輛，成長 2.9%。2025 年上半年，全球車市以中國大陸銷量 1,279 萬輛居首，年增 10.5%，因國產車佔比高，對關稅影響敏感度較低，加上「汽車以舊換新補貼」延續，帶動自主品牌如比亞迪、吉利、奇瑞與上汽大幅成長；美國以 835 萬輛居次，年增 3.1%，受川普宣佈 2025 年 10 月取消電動車補助及提高關稅影 響，消費者提前購車，使 2025 年 3 至 5 月，汽車整車銷量較去年同期成長逾 7%；印度銷量 267 萬輛，成長 0.6%，因市場飽和與疫後消費降溫，增幅趨緩； 歐洲則受高通膨及美國關稅政策衝擊，車市多萎縮或持平，僅西班牙因電動車補助將於年底結束，提前購車潮推升銷量。
S&P Global Mobility 預測 2025 年全球新車銷量將年增 1.7%，達到 8,960 萬輛，整體而言反映汽車市場在高利率、地緣政治與消費壓力下，市場仍保持復甦。新車銷售的成長直接帶動原始設備製造(OEM)零件需求，同時反映出汽車產業對未來發展的信心。其中電動車政策的變化，也將影響電動車專用零件的長期投資決策與市場布局。
汽車產業中電動車(New Energy Vehicles, NEVs)產業處於快速發展階段，涵蓋純電動車(BEV)、插電式混合動力車(PHEV)及燃料電池車(FCEV)。根據 Rho Motion 統計，2024 年全球電動車銷量達 1,710 萬輛，較 2023 年增長約 25%，2025 年上半年全球電動車銷量達 910 萬輛，較 2024 年同期增長約 28%，顯示電動車在全球的接受度和普及率正在穩步提升。
電動車的技術持續進步，各大車廠投入固態電池研發，中國車廠尤為積極，例如上汽集團智己 L6 搭載超快充固態電池 1.0，其續航可超過 1,000 公里；蔚來汽車也推出 150kWh 半固態電池，續航達 800 公里。Level 2 至 Level 3 自動駕駛技術逐漸普及，預期 2025 年多款量產車型將搭載更高等級的自動駕駛功能。
臺灣電動車產業亦快速成長，U-Car 統計 2024 年臺灣電動車(純電動車為主)銷售達 38,033 輛，較 2023 年的 24,778 輛成長約 53.5%，創下歷史新高，2025 年上半年臺灣電動車累計掛牌數為12,748 輛，較 2024 年同期減少 29.7%，主因為關稅帶來之不確定性，惟政府補助政策及充電基礎設施擴建，提升了電動車使用的便利性，預期仍將促進市場成長。
(d)半導體
全球半導體產業在 2024 年表現強勁，係受惠於 AI 伺服器、資料中心與車用電子的需求激增，根據 Deloitte「2025 global semiconductor industry outlook」指出，2024 年全球半導體銷售額達到6,270 億美元，年增 19%， KPMG 2025 年半導體大調查則顯示，AI 首次成為推動半導體產業營收成長幅度最高的項目，預計 2025 年 AI 半導體支出將達 1,740 億美元。然而美國對中國的出口管制與高額關稅政策，對全球半導體供應鏈造成壓力，例如 Samsung 受美國出口管制影響，其高頻寬記憶體(HBM)的銷售減少。
臺灣憑藉技術領先與完整供應鏈，鞏固在全球半導體產業的關鍵地位，AI、HPC 及資料中心推動對 3 奈米以下先進製程與高階封裝(如 2.5D、3D 封裝)需求激增，使臺灣成為全球 AI 晶片供應基地。依照 TSIA 臺灣半導體協會發佈數據，臺灣半導體產業 2024 年產值達新臺幣 5.3 兆元，年增 22.4%，IC 設計、晶圓製造領域均呈現雙位數成長，並預估臺灣半導體產業 2025 年產值將達新臺幣 6.1 兆元，年增 16.1%。
台積電穩居全球晶圓代工龍頭，已量產 3 奈米製程，預計 2025 年下半年量產 2 奈米製程，同時積極投入先進封裝，如 CoWoS 與最新的 System-onWafer-X(SoW-X)技術，滿足 AI 運算晶片的高頻寬與高效能需求。晶圓代工外，IC 設計公司聯發科聚焦 AI 與 5G 晶片應用；封裝測試領域則由日月光、力成等企業主導，隨 AI 晶片需求提升而大幅擴產。
(e)醫療器材
全球醫療器材產業持續成長，BCC Research 統計，2024 年全球醫療器材市場規模約為 8,104 億美元，2029 年將成長至 1.3 兆美元，成長動能為人口老化與慢性病增加、科技創新，以及數位健康工具(如遠距監測、智慧醫療設備) 的應用日益廣泛。
在科技創新方面，AI 技術導入影像診斷、疾病預測及個人化治療，提升醫療決策的準確性與效率；穿戴式裝置(如智慧手環)與智慧醫療設備的普及，促進個人健康管理與早期疾病偵測；機器人手術系統與微創手術技術的發展，減少手術風險與恢復時間，提升患者滿意度。
臺灣擁有完整的資通訊科技(ICT)產業，具備創新潛力與技術優勢，特別在智慧醫療領域，如輔助診斷、醫療院所智慧系統、智慧醫療器材等，改善看診與行政流程，提升醫療效率與品質。國內「生技醫藥產業發展條例」亦將高風險醫療器材、再生醫療、精準醫療、數位醫療納入租稅優惠，促進民間投資與企業投入。
(f)航空
航空產業涉及飛機的設計、製造、營運和維護，核心部分是商業航空，包括客運和貨運服務。商用飛機設計和製造由幾家主要的飛機製造商主導，如波音(Boeing)、空中巴士(Airbus)和中國商飛(COMAC)。商業航空公司則負責將乘客和貨物運送到全球各地。
除了商業航空，航空產業還包括軍用航空，領域涵蓋戰鬥機、偵察機、運輸機等，這些飛機的設計和製造由專門的國防承包商進行，如洛克希德· 馬丁(Lockheed Martin)、波音防務部門(Boeing Defense)和諾斯洛普·格魯曼 (Northrop Grumman)。軍用航空對於國防和安全具有重要意義，並且通常需要在極端條件下運行，要求更高的技術標準和可靠性。
航空產業還包括航空服務業，如機場運營、空中交通管理和航空維修服務。機場提供飛機起降和乘客處理的基礎設施，並且包括安檢、登機和行李處理等服務。空中交通管理系統則確保飛行安全，通過監控和指導飛行器的航行來防止空中碰撞。航空維修服務則確保飛機保持良好的運行狀態，包括定期檢查和修理。
航空產業在技術創新方面也扮演著重要角色。從引擎技術到航空材料，這些技術的進步使飛機變得更高效、更環保。例如現代商用飛機使用的複合材料可以減輕飛機重量，提高燃油效率；新一代的引擎技術則能夠顯著降低噪音和排放。
(g)紡織
依 Research Nester 統計，2024 年全球紡織市場規模約 1.9 兆美元，預估 2025年將達 2兆美元，亞洲(特別是中國、印度、孟加拉與越南)仍為全球最大的紡織生產與出口基地，2024 年佔全球市場約 54%。根據 2025 年 7 月初美國公佈暫定關稅名單，越南關稅為 20%，柬埔寨、印尼、孟加拉稅率分別為 36%、32%、35%，對中國預計稅率大於 50%，迫使品牌必須重新評估供應鏈 的佈局。
國際品牌(如 Nike、Adidas、Uniqlo等)積極推動循環經濟模式，強調產品的可回收性與供應鏈的透明度，布料要兼顧環保與機能。臺灣為再生聚酯材料及機能性布料重要供應國，上下游供應鏈完整，具有堅強的研發實力，隨著環境保護與永續議題漸受重視，加以紡織廠主要產能所在的越南也是大多數台廠產能最大的地區，臺灣紡織產業可望擴大在全球市場的佔有率。
產業上、中、下游之關聯性
A.上游：
上游是為創投基金提供資金的法人或個人，通常投資到創投基金(VC Fund)，期望透過創投的投資操作，獲得高於一般市場的報酬率。主要資金來源為：
(A)機構投資人(金融機構、保險公司、主權財富基金、退休基金、大學基金)
(B)家族辦公室(Family Offices)
(C)高淨值個人
(D)企業投資部門
(E)政府機構與補助計畫(政府基金、創業補助)
B.中游：
創投公司(VC) 中游是創投公司本身，主要角色是資金的管理者與投資決策者，核心功能為：
➢ 募資：向上游資金來源募集基金。
➢ 投資：篩選投資標的(例如新創公司)，進行股權投資。
➢ 管理：協助被投資企業成長，如商業策略建議、資源連結與優化團隊等。
➢ 退出：協助被投資企業完成 IPO、併購(M&A)或其他退出策略，將資金回收。
C.下游：
下游是創投資金流向的地方(通常是被投資企業)，接受創投資金後，啟動研發、擴大市場、招募團隊、進行規模化成長。在成功成長後，透過退出活動(IPO、被收購或二級市場股權交易)，讓創投獲利並將資金返回上游。
D.關聯性
上游投資創投基金→創投選擇投資標的，進行輔導→被投資企業成長並退出→創投收回資金，分潤給上游→上游看到成功案例，再次投資創投基金。
能率亞洲，是一家永續型創投公司，2024年ROE為6%，毛利率為100%，資產負債率為1%。以114年9月30日為基準，前五大持股為星宇航空，投資總額佔資產之比率為7.26%，冠星集團，投資總額佔資產之比率為10.03%，皇家可口，投資總額佔資產之比率為4.42%，慧誠智醫，投資總額佔資產之比率為3.92%，智寶國際，投資總額佔資產之比率為2.37%。
市場佔有率
依據中國民國創業投資商業同業公會統計，至 2024 年 12 月底，臺灣整體創投事業總實收資本額約為 1,969 億元，實際營運之創投事業共有 340 家，平均每家實收資本額為 5.8 億元。能率亞洲目前實收資本額 16.75 億元，佔臺灣整體 創投事業總實收資本額之比重約為 0.9%。
競爭
A.產業規模小且集中，競爭門檻相對較高
相對於美國矽谷、中國或印度，臺灣本地新創市場規模不大，創業機會與成功案例較少，使得創投之間案源爭奪激烈。投資機會集中於半導體、AIoT、生技醫療等特定產業，導致熱門領域競爭高度重疊，中小型或新成立的創投機構，若無明確定位或專業背景，將難以在市場突圍。
B.跨域競爭興起，企業創投(CVC)與加速器成為新勢力
臺灣大型企業為了技術升級與佈局新市場，紛紛成立自家創投部門或基金，進入早期投資領域，與傳統創投機構產生直接競爭。加速器與創育中心如 AppWorks、Garage+、BE Accelerator 等，不僅提供輔導資源，也會直接參與投資，與傳統創投爭奪早期團隊。部分國際創投(如 500 Global、 SOSV)與東南亞基金也進入臺灣市場，提升競爭強度，並帶來國際合作與視野。
C.募資挑戰仍存，資本來源集中
臺灣的創投資金主要來自政府、公股銀行、壽險公司與大型企業，個人或家族基金投入相對少，使得資金取得相對集中。IPO 市場相對國際較小，併購文化尚未成熟，許多創投機構退出機會受限，因此傾向投資成長期或獲利模式明確的公司，降低早期投資的熱度與風險承擔能力。
綜上，國內創投機構要在市場突圍，必須建立明確投資定位與產業專業；加強與政府與企業的策略合作；提升投資後管理能力；進一步拓展國際合作與資金管道。
創投人才難覓
創業投資屬於知識與人才密集之產業，其核心競爭力源自兼具技術洞察、財務分析、產業資源及投後管理經驗的專業團隊。人才素質直接決定公司在案源開發、投資評估、交易談判、增值服務及退出機制的成敗。理想的創投人才需具備多元知識結構，不僅要對特定科技領域(如 AI、生物科技)有深刻理解，能判斷技術前瞻性與可行性；同時亦需精通財務模型、企業評價、交易架構及法律談判；更重要的是，需擁有豐富產業經驗與人脈網路。
發展趨勢
A.投資重心轉向深科技(Deep Tech)與永續發展(Sustainability)
隨著科技進步與全球氣候議題升溫，創投資金轉向對社會長期影響更深遠的「深科技」與「永續科技」，深科技領域包括人工智慧 AI、量子計算、生技、太空科技、先進製造等，這些技術門檻高、研發期長，但潛力巨大； 永續與綠色科技則涵蓋清潔能源、碳捕捉、環境監測、循環經濟等。
B.全球資本與創業活動分佈更趨多極化
傳統創投重鎮如美國矽谷仍具領先地位，但其他區域也逐漸崛起，亞太地區如中國、印度、東南亞的創業活動日益蓬勃，吸引大量本地與跨國創投資金；中東(如阿布達比、沙烏地阿拉伯)透過主權基金積極投入創投布局；非洲則在金融科技(FinTech)與移動服務上有快速發展。遠距工作與數位轉型推動「分散式創新」，不再依賴特定都市聚落，全球各地的新創團隊更容易獲得資金與支援。
C.臺灣聚焦科技導向投資，強化半導體與 AI 生態系
臺灣在全球科技供應鏈中扮演關鍵角色，創投產業因此日益聚焦於科技領域，特別是與臺灣優勢產業結合的創新應用。在半導體領域，創投資金積極投入半導體產業鏈相關公司，如先進封裝、自動化設備、材料創新等；AI 領域則聚焦 AIoT、智慧製造、醫療科技(MedTech)、健康/生物科技等，結合臺灣資通訊科技(ICT)與硬體實力。
D.政府政策與創投基金合作加深
政府近年大力支持創新創業生態系，透過政策與資金工具強化創投參與，例如透過國發基金、創業天使基金等，與民間創投機構合作投資，降低風險、吸引民間資金進入早期創業市場。並設立加速器與創新基地，如Startup Island TAIWAN、A+計畫、創新實驗室等，創造更多早期創業機會。
E.國內創投市場成熟化，創投策略更趨多元與專業
聚焦特定領域(如醫療、生技、綠能、數位內容)的專業創投基金興起，提升對產業的理解與輔導深度。鴻海、台達電等科技大廠紛紛成立企業創投 CVC 單位，藉由投資掌握技術佈局與產業脈動。除 IPO 外，併購(M&A)與跨境收購成為常見出場方式，市場逐步建立起穩健的退出機制。臺灣創投產業從過去偏重資金導向的「財務型投資」，逐步邁向更聚焦產業創新與技術價值的「策略型投資」。
成長性
創業投資市場的供需狀況與成長性受到多重因素交互影響，包括全球經濟環境、科技創新、資本市場流動性、政策環境與投資者情緒等。
供給面為創投公司的資金來源，過去十年全球低利率環境創造大量流動性，創投基金快速成長。但自2022年以來，由於升息與總體經濟不確定性，資金雖仍然充裕，投資者趨於謹慎，轉向有明確商業模式與現金流的新創公司。機構投資人(LP)如保險公司、退休基金與家族辦公室仍看重創投的高成長潛力，但強調創投基金的差異化、風險控管與退出機會，績效與專業化要求提高。
中美貿易紛爭、歐盟對關鍵技術自主性的追求，使資金流向特定區域(如北美、印度、東南亞)，並對特定領域如半導體、AI、國防科技加大投入，這些資金供給具高度政策導向性。
需求面以新創企業為主，AI(特別是生成式 AI)、碳管理技術、生醫與數位健康、量子運算等領域的創業活動活躍，新創企業尋求資金以擴展技術、商業化應用或海外擴張，創造穩定且增長中的資金需求。新創企業面臨的資金取得難度上升，特別是在 Series A~B 階段，需更早證明其商業模式成熟度與可行性，但同時也促進優質團隊脫穎而出。大型企業透過企業創投參與新創投資，並提供技術、通路與合作機會，使部分創業者偏好策略型投資人，進一步多元化創投資金的來源與需求模式。
全球創投市場總體資產規模在 2020~2021 年達高峰後進入調整期，但從長期看，科技創新的週期性、數位轉型浪潮與新興市場(如非洲、東南亞)的崛起，支撐其未來十年的成長潛力，IPO 市場的回暖與併購活絡是影響創投報酬與資金再循環的關鍵。
KPMG Private Enterprise 觀察Reddit、Rubrik 和 Astera Labs 等公司IPO的亮麗表現，隱約表現出IPO市場將在2025年展開復甦。觀察2025 年上半年，全球 IPO 市場共籌集了 609 億美元，上市件數為 544 件，募資規模較去年同期提升 5%，預期將重新刺激 IPO 市場的活躍。AI 領域的併購活動則包含 Google 以 320 億美元收購雲端安全平台Wiz、NVIDIA 以超過 3.2 億美元收購合成資料新創 Gretel 等。
茲就 AI 應用與機器人、 數位轉型、電動車、半導體產業現況分述如下：
(a)AI 應用與機器人：
自 OpenAI 於 2020 年發佈了大語言模型(LLM)GPT-3、又於 2022 年發表生成式 AI ChatGPT 後、各大科技巨頭紛紛推出自家的 AI 模型，包含 Google 的 Gemini、Microsoft 的 Copilot、Anthropic 的 Claude、Amazon 的 Nova、 Perplexity 的 Perplexity 等，AI 的應用於各行各業百花齊放，包含處理大量數據、實現自動化、提供數據驅動之預測與決策，並優化使用者體驗等，幫助企業在效率、成本、客戶體驗和創新方面取得顯著提升，進而驅動產業轉型與升級。依統計資料庫 Statista 分析，2023 年全球 AI 市場規模為 2,079 億美元，至 2028 年將突破 1 兆美元。
隨著大語言模型(LLM)與與強化學習技術快速進步，各大 AI 模型朝向能使用工具解決問題的 AI 代理人(AI Agent)發展，AI agent 在真實世界的載體則透過 AI 模型與系統整合體現於人形機器人，如特斯拉(Tesla)的 Optimus、 Figure AI 的 Figure 01、Agility Robotics 的 Digit 等，科技巨頭亦紛紛開發 AI 人形機器人的訓練平台，如 Google 的 Robotic Transformer 2、NVIDIA 的 Project GR00T、Figure AI 的 Helix 等，利用多模態神經網路的運算，賦予人形機器人思考、學習與空間推理能力，進而能夠適應非結構化環境，使人機協作更加高效。
依據 Roots Analysis 研究報告，全球人形機器人市場預計將從 2024 年 的 29.8 億美元增長至2035 年的 2,434 億美元，成長動能主要來自工業自動化需求增長以及勞動力短缺。
(b)數位轉型：
科技巨頭如：AWS、Microsoft Azure、Google Cloud在雲端與AI平台上，提供全方位解決方案，系統整合與顧問公司包括 IBM、Accenture、Deloitte 為企業提供端到端導入服務，中小型 IT 顧問公司也提供利基市場客製解決方案，OpenAI、Anthropic 等企業提供 API 與嵌入式解決方案，供應面呈現多元競爭格局。
企業及組織對數位轉型的需求持續升溫，COVID-19使遠距工作、線上服務成為常態，迫使企業強化數位基礎設施，數位轉型成為必要選項。通膨與人力成本上升推動企業透過導入自動化流程、大數據分析和人工智慧 (AI) 等工具，以數據驅動決策，降低成本、提升營運效率。生成式 AI、5G、邊緣運算等新技術應用增加了企業導入數位解決方案的誘因。
根據 Grand View Research, Inc.的最新報告，到 2030 年，全球數位轉型市場規模預計將達到 4,6177.8 億美元，2025 年至 2030 年期間的複合年成長率為 28.5%。隨著雲端、AI、5G 與邊緣運算等技術加速成熟，以及企業數位化需求的提升，數位解決方案將深入各產業，能有效結合新興技術與產業需求， 將在降本增效的同時，創造新價值並鞏固競爭優勢。
(c)汽車產業：
根據 Business Research Insights 統計，全球汽車零件市場規模將從 2024 年的 2.4 兆美元躍升至2033 年的 3.4 兆美元，年複合成長率 3.7%。成長主係全球汽車產業的穩健擴張，更深受電動車普及、數位化轉型與供應鏈重構等多重力量驅動。
電動車供應鏈逐漸成熟，Tesla 持續擴產並降價搶市；中國品牌如比亞迪、小鵬、蔚來興起，內需外銷動能成形；傳統車廠如福斯、通用、Toyota、BMW，均投入數十億美元研發與轉型。電池、充電設施與能源配套亦在全球大幅擴充。
政策驅動是電動車需求成長的主要引擎，歐盟等國家預計將於 2030~2035年陸續禁售燃油車，各國並持續推出補貼政策刺激電動車銷售與相關基礎建設。電池技術進步推升續航力與充電速度，消除使用者的「里程焦慮」，電動車總體擁車成本逐步低於燃油車，特別在油價高漲區域更具吸引力。Uber、Amazon、DHL 等商用大型車隊電動化，帶來企業端需求增加。
Grand View Research預估全球電動車市場規模從 2024年的 1.3兆美元，增至 2030 年的 6.5 兆美元，年均成長率為 32.5%。這一成長趨勢為企業提供了廣闊的機會，特別是在電池技術、充電基礎設施與智慧駕駛等領域。
風險
創業投資事業之成敗取決於對產業發展趨勢的精準掌握。針對特定產業所擬定的投資策略，往往高度依賴對新興技術、市場需求及產業動態的預測。然而，快速變化的市場環境可能導致決策偏差，進而影響投資回報，因此對產業趨勢誤判，將構成創業投資事業經營之核心風險。
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