產物保險公司，新產(2850.TW)

來簡單理解一下產物保險公司，新產。新產，是台灣第三大產物保險公司。

新產，業務為經營財產保險。財產保險是提供個人或企業之風險分散及轉移，降低其遭受損害時所產生之財務負擔。若風險超出保險公司所能承擔之範圍，則透過風險分擔管理將業務分出給再保公司，或承接同業分進之業務。

產物保險公司會根據市場趨勢、國際情勢及各項新興風險，並遵守法令規定及社會道德規範下，研發各項保險商品。產物保險公司所設計簽發之保險商品需經相關規定按損失率及費用率等因素核定保險費率，且保單條款需經主管機關核准通過後始可簽發。

面對再保市場壓力與新興風險增加的挑戰，新產仍持續開發各式商品及優質通路，提升經營績效，2024年新產簽單保費達262.87 億，成長 9.07%，新產依舊維持市場第三大的產險公司。

在創新服務方面，包含電動車保險、節能績效保險、住宅綠能升級條款等，為新光產物響應政府政策，投入開發綠能保險商品的具體成果。

在投資方面，因產險資金特性，新產維持「保守穩健」原則。台灣股市在 AI 概念的帶動下表現亮眼。新光產險在保守穩健投資原則下進行資產配置，以固定收益投資為主，透過投資國內債市及高股息標的確保基本的穩定收入。採取長期佈局方式進行股市投資，不追逐市場短期波動而以風險考量為第一優先，大幅降低因市場波動帶來之投資風險，獲得相對穩定的報酬。

以下為新產產物保險服務:

(1)火災保險：

包含住宅火險、住宅地震保險、居家綜合保險、商業火險、商業地震險、颱風及洪水險。

(2)運輸保險：

承保被保險人因其貨物在運送途中遭受危險而發生毀損或滅失及其所生之費用而給予補償。包含貨物險、船體險、漁船險、航空險、商業動產流動综合險、貨物運送人責任險、海運承攬運送人責任險。

(3)汽車保險：

承保車輛因意外事故致車輛毀損或滅失、第三人體傷、死亡及財損，依約應負之賠償責任。包含任意車體損失險、任意竊盜損失險、任意汽車責任險、強制汽車責任險。

(4)工程保險：

包含營造綜合險、安裝工程險、營建機具險、鍋爐險、機械險、電子設備險。

(5)責任保險：

承保對被保險人因特定之事項，發生意外事故，致第三人受有損害，依法應負賠償責任而受賠償請求時，負賠償責任之保險。包含一般責任險、專業責任險、保證保險、個人綜合保險、商業綜合保險、農業保險、其他財產保險、信用保險。

(6)傷害保險：

承保被保險人因發生意外傷害事故而導致失能或死亡時，依照保險契約之約定給付保險金。包含團體傷害險、個人傷害險、旅行平安險、旅行綜合保險。

(7)健康保險：

包含個人醫療保險、團體健康保險。

以下回顧新產的業務概況

車險：

2024年年度汽車險簽單保費已達 125 億元。汽車險為新產最大比重的業務。目前，車市已恢復至疫情前的正常狀況，預期 114 年整體車險市場保費呈現穩健成長。業績面除了持續搶攻新車保險市場及提升既有保戶的續保率，亦積極開發通路拓展新業務。

火險：

2024年受國際再保費調漲致營運成本提升，在遵循核保政策及費率適足原則下，積極擴增穩健業務，以提升核保利潤，面對近年極端氣候帶來的天災風險，全年度簽單保費達 58.52 億元，成長率13.98%高於市場平均，新產火險市佔率維持業界第二。

根據產險公會指出，近幾年商業火險深受極端氣候事件的影響，例如美國的颶風、歐洲的冬季風暴、澳大利亞和南非的洪水，及法國和美國的冰雹，估計因此造成自然災害保險損失，遠高於過去10年平均，導致國際再保市場合約容量緊縮、再保險費率上升。

國內保險市場極度仰賴再保，各個大型企業的火險，除了都有極高比例安排再保，更集結多家產險公司「共保」。

水險：

貨物需求牽動水險市場的成長。雖然全球氣侯變遷、地緣政治風險等不確定因素依然存在，然而國內經濟內需維持穩定，外貿在全球半導體高階製程與伺服器等資通訊產品帶動下維持成長動能，傳產則相對表現不理想。 113 年新產持續秉持擴展穩健業務的核保政策，核保利潤表現優於 112 年，全年度簽單保費 10.64 億元。

責任險：

2024年因應政府強制性投保責任保險相關法規推動及綠能產業增加公共工程投資，企業配合產業發展帶動對責任險需求提升，新產除積極發展政策保險、開拓優質客戶業務，並嚴謹地依風險評估管控原則下，全年度簽單保費 22.82 億，成長率 12.27%。

工程險：

2024年工程險市場隨著捷運、鐵路、都更建案、電廠及綠色能源等大型公共工程持續推動，民間大型科技廠房及大型建築案新建，工程險市場持續活絡，公司在風險胃納及適當再保安排的前提，積極參與各項業務，全年簽單保費達 29.24 億元，成長率 69.50%。

在費率上漲波段過後，工程險市場競爭相對較去年激烈，但從整體市況及推案量來看，預期今年工程險業務仍有成長空間，新產將積極爭取大型工程業務並掌握優質中小工程，並就高風險之承保業務審慎評估與費率調整，搭配再保險分散風險，以達風險控管目的，創造更佳的核保利潤。

傷健險：

2024年新產延續個人傷害險及團體傷害險商品費率政策，並調整綜合率不佳之通路及承保條件，已逐步改善自留綜合率，另隨著旅遊業市場蓬勃發展，公司積極佈局旅遊險市場之通路及商品，旅遊綜合保險成為主力成長商品，新產傷健險全年度簽單保費為 16.65 億。

產物保險(Property insurance)

產物保險主要承保財產及責任之損失風險，包括房屋、車輛、貨物、設備等，是風險保險的一種。產物保險旨在為客戶提供對財產損失或破壞負責的保障，減少因災害或其他損失所造成的損失和負擔。隨著社會經濟的發展，人們的財產損失風險也在增加，尤其在氣候異常、自然災害頻發的情況下，產物保險的需求量也越來越大。在這樣的背景下，產物保險市場競爭情況也越來越激烈。 

在產物保險市場，保險公司的產品、價格、服務等方面均是競爭的重要因素。保險公司在產品設計方面，需要根據客戶的需求和風險特點，提供各類型的保險方案，如地震、水災、火災、風暴等保險，滿足不同客戶的需求。而在保費上，保險公司通常會提供不同方案、不同保額的保費報價，用以吸引客戶。此外，保險公司還需要提供快速、便捷、高效的理賠服務，以提高客戶黏著度和滿意度，增強市場競爭力。 

在產物保險市場還存在著不同保險公司之間的合作與競爭。保險公司需要與一些重要的通路合作，如銀行、經紀人、保險代理人等，以擴展客戶基礎和銷售額；同時，在客戶理賠服務和資訊技術等方面也存在競爭，保險公司需要不斷提高服務質量和效率，以提高客戶滿意度和市場競爭力。產物保險市場的競爭情況較為激烈，保險公司需要在產品、價格、服務等方面不斷創新，以符合客戶的需求和提高市場競爭力。 

另外法令遵循和妥適的再保險安排是產險公司在經營和發展過程中，有效降低風險以及維持經營穩定性等各方面的重要手段。 

(a)保險商品需確保遵守所有適用的相關法律規定，防止可能導致的處罰或罰款。 

(b)建立良好的再保安排機制，與再保人保持互信的長期穩定合作，針對承保業務之風險能有效透過妥適再保安排，強化業務經營穩定性和安全性，以降低承保業務的風險管理及最大化收益，以在競爭激烈的市場競爭中能夠取得相對的優勢。

台灣產險市場

台灣產險業是一個成熟、穩健的市場。整體來看，台灣整體產險市場規模有限，受經濟因素影響甚大，且在產險市場漸趨開放及近年費率自由化衝擊下，市場競爭壓力更大，市場也呈現大者恆大的狀況，前五大保險公司市佔已超過60%。各產險業者無不以提升服務品質，降低成本及因應市場變動的行銷策略，尋求改善之道，以爭取有限的市場資源。

2024年國內產物保險市場簽單保費收入達新台幣 2,714 億元，較上一年度成長 10.9%，成長額最高為車險、佔市場保費49.8%、成長率 7.7%，較前年度略緩，新車銷售量衰退為原因之一；火險成長 13.3%；工程險成長 50.4%，此二險別於 2024 年市場保費佔比提升，其中有大型業務、公共工程增加及保費上升等因素影響。 

2024年度產物保險賠款整體市場賠款金額合計 1,164 億，較前年度減少 37.9%，減少賠款金額為 709 億，其中健康險減少最多，賠款金額增加較多險種為火災保險，有大型賠案及地震因素。主力商品任意車險損失率平穩下降，113 年損失率 51.9%。

(1)火災保險

2024年火災保險市場(含天災保險)，整體簽單保費收入為 45,497,792 仟元，成長約 13.20%。其中商業火險業務簽單保費收入 38,276,115 仟元，成長約 15.06%。主要原因為部分大型業務保額提高及天災事故導致費率上漲之影響。另 113 年住宅火險上半年度因 0403 大地震催出住宅地震險投保件數，也同時帶動住火業務；下半年度則因不動產貸款總量管制，房貸審核更加嚴格， 影響整體房市買氣。113 年度簽單保費收入為 7,221,677 仟元，成長 4.28%。 住宅火災暨地震基本保險投保率達 38.89%，與 112 年同期 37.85%相較增加 1.04%。 

展望 114 年商業火災保險市場，國際再保市場費率漲幅已趨和緩，惟受到 0121 嘉義地震反應損率影響，預期商業火災保險市場簽單保費仍將呈上揚現象，但幅度已較 113 年趨緩。住宅火災保險部分，在經濟情勢、房貸緊縮與信用管制等變數影響下，房市將呈現量縮價緩跌的格局，市場到下半年好轉的機率才可能升高，預期 114 年住宅火災保險簽單保費收入仍將持續成長。

(2)汽車保險

2024年度整體車險巿場持續穩定成長，車險簽單保費收入 134,673,426 仟元，成長 7.69%。其中任意汽車保險簽單保費收入 114,751,017 仟元，成長 8.60%；而強制汽車保險簽單保費收入 19,922,409 仟元，成長 2.76%。113 年台灣新車掛牌數量為 457,830 輛，相較 112 年減少 4.01%，其銷售表現漸趨平穩，惟 113 年電動車掛牌至 38,034 輛，較 112 年成長 53.5%，配合電動車銷售，113 年產險市場推出電動車專屬保單，提供電動車車主全面保險保障。113 年產險整體保費收入在新車車主投保需求，與因求償意識、通貨膨脹、車輛修復費用持續上升產險業者調升費率等因素下，保費收入仍維持正成長。 

展望 114 年汽車保險市場，受新車銷售保險需求、產險業商品開發的多元、投保管道與後續服務精進等，預期 114 年整體汽車保險簽單保費收入仍可望維持成長。

(3)工程保險

2024年工程保險整體市場，簽單保費收入共計 16,766,576 仟元，成長 50.38%，主要原因為綠能產業蓬勃發展(包括離岸風力發電以及太陽能發電相關工程)以及國際再保險市場費率上漲之影響所致。 

展望 114 年，政府持續發展綠能產業，加上離岸風電保費的挹注，預期今年整體工程險市場仍可維持成長趨勢。

(4)傷害暨健康保險

2024年傷害保險市場簽單保費收入達 22,534,027 仟元，成長 2.64%；健康保險簽單保費收入達 4,499,331 仟元，成長 10.97%。 

展望 114 年傷害暨健康保險市場，個人傷害保險市場因法令變更，僅可銷售以醫療單據正本給付之個人性傷害保險商品，個人性傷害保險市場整體承保能量限縮，預測成長將趨於保守。旅遊綜合保險，因仍國外旅遊人次增加、投保意識提升及網路投保便利性，將持續帶動整體保費高度成長。

(5)航空保險

航空保險2024年度國內簽單保費收入 1,355,457 仟元，整體市場簽單保費成長 40.18%。 

展望 114 年航空險市場因旅遊熱絡需求增多，以哈及俄烏戰爭造成兵險費率持續提高，預期國內整體簽單保費收入將呈現成長趨勢。

(6)意外保險

2024年意外保險市場簽單保費收入 33,601,394 仟元，成長 12.58%。其中信用保證保險簽單保費收入 1,972,819 仟元，負成長 4.91%；責任保險簽單保費收入 19,777,488 仟元，成長 14.49%；其他財產保險簽單保費收入 11,851,087 仟元，成長 12.88%。持續推動資安政策，資安相關保險商品保費將成長，預期整體市場簽單保費收入約 8%之成長幅度。

產物保險產業上、中、下游之關聯性

產險業的上中下游之間存在著密切的關係，上游主要涉及保險公司所承保的風險，中游則是涉及投保人和保險公司之間的關係，以及保險公司與再保險公司之間的關係，下游主要是理賠、保險服務等。

上下游關係：

產險公司的上游僅是風險的來源，不涉及用戶。它需要通過中游市場的進一步拓展，將產品和服務推向下游市場。產險公司通過為客戶風險和生活方式進行分析，從而開發出符合用戶需求包括各種公眾基本險種和其他具有特色的險種。同時，產險公司的理賠服務也直接服務於下游保險使用者，以保證保險公司與用戶之間的關係。

中下游關係：

中游市場指的是投保人，即產險公司與個人、企業等用戶之間的關係。投保人可以是個人也可以是企業，他們通過購買保險向保險公司轉嫁風險，所以，中游市場成為產險公司的主要收入來源。保險公司需要根據客戶的需求開發出各種商品險種，滿足不同用戶的需求。在產品銷售和收益方面，中游市場商戶的意見和想法非常重要。

上中游關係：

產險公司承保風險風險並非固定的，它可以通過與再保險公司建立合作關係來共同分享風險。再保險公司通常為產險公司提供大規模的再保險保證，以共同承擔承保風險。

總的來說，產險公司的上游、中游和下游市場之間存在著緊密的聯繫，它們必須協力合作，才能提升整個產業鏈的良性發展。產險公司需要深入挖掘上游風險資料，建立資料庫，以推進中游產品的開發和銷售，提供更好，更具競爭力的保險服務，以贏取下遊客戶的信任和支持，穩定產險市場的產業發展。

新產，是一家產物保險公司，近5年ROE為18%，18%，13%，16%，13%。毛利率為38%，36%，33%，34%，32%。資產負債率為65%，63%，66%，65%，67%。2024年營收以車險佔47.55%，火險佔22.26%，工程險佔11.13%，責任險佔8.68%，傷健險佔6.33%，水險佔4.05%。新產近5年自留滿期損失率分別為51.59%，52.58%，55.49%，53.65%，56.35%。公司服務以台灣佔100%。

市場佔有率

在政府推動經濟自由化與國際化，並開放保險公司設立之政策下，國內產險公司截至 113 年底，共有 14 家本國公司及5家外商公司，可預見市場未來市場競爭更為激烈，且市佔率前三大之產險公司已佔據超過47.19% 的市場，形成大者恆大的狀況，小型公司之經營將越來越辛苦。

台灣產險市場一向為國內產險業者所主導，本國產險業者在擁有廣大行銷通路的支持之下，簽單保費收入佔整體產險業簽單保費收入的比重為 97.4%，外國產險公司在台分公司之業務比重則僅約為 2.6%。

另外，國際間有些大型再保公司會去到其他國家設立再保公司，以利用低價承接上層保費，導致下層的產險業者提高保費支出。

以市佔率來說，前5大產物保險公司分別為富邦產物市佔率為23.77%，國泰世紀市佔率13.54%，新產市佔率為9.68%，新安東京海上產物市佔率為7.76%，明台物產市佔率為7.22%。

產物保險整體獲利能力指標

產物保險係屬保險業，係依據自留費用率、自留滿期損失率、綜合率以及資金運用收益率等指標分析公司整體獲利能力。

(1)自留綜合率:

顯示承保自留業務之核保及營運費用控管之績效。愈低者代表績效愈好。

(2)自留費用率:

檢視保險公司再保分出後，用於表達自留保費中，營業管理、招攬與賦稅等支出所佔之比例。

(3)自留滿期損失率:

評估承保控管之品質及再保分出安排之結果。愈低者代表績效愈好。

(4)資金運用淨收益率

顯示公司資金運用之獲利能力及投資資產之品質。

展望

展望114年商品的發展，在個人險方面，汽車險除須關注新車銷售是否止跌回升，另電動車專屬保單的推出，各家保險公司的經營策略也會影響業務的發展。另在去年國人出國人次已接近十年之高點，今年度出國人次是否能維持甚或是突破以往，會是健康傷害險業務成長的主要因素。

企業保險配合政府持續推動綠能產業與ESG等議題，工程險業務預期持續成長，商業火險則因近年火災事故頻繁，地震發生及颱風襲台次數增加，國際再保市場維持緊縮，預期商火市場將維持去年水平反應適足費率，各家保險公司會持續落實風險控管，整體市場相較113年預期並不會有太大的變化。

責任險則因寶林茶室事件造成6人死亡、24人受傷。且事後發現餐飲業者在保險投保上有漏洞，讓政府單位及餐飲業者重視風險轉嫁，例如：台北市調降最低投保坪數之規範、衛福部食藥署架設非登不可網站要求業者登錄投保資訊等議題，因此預估一般責任險例如：公共意外險及產品責任險將會持續成長。

成長性

隨著消費者生活型態改變、新興科技進步及環保意識抬頭，新興風險之保險商品需求日益增加，如：碎片化保險、共享經濟保險、資訊安全保險、綠色保險、電動車保險…等，保險商品逐步結合金融科技，透用區塊鏈智慧合約的應用，大幅提升核保與理賠效率，帶給消費者更便利的服務。

銷售模式除透過保險業務員、保險經紀人或保險代理人銷售保險商品模式外，消費者亦可透過異業通路購買相關商品或服務時，同步將其風險轉嫁於附屬性保險商品，加上網路投保日漸普及與便利，使消費者能與保險公司直接接觸，能夠快速得知最新商品資訊，相關通路成本將直接回饋於消費者上，進而達到雙贏之局面，有利於未來碎片化商品之發展，綜合評估產險市場仍具有相當發展的空間。

不利因素

市場通路飽和、競爭激烈。

風險

在時代的進步下，原本產險業者最大宗的保費收入來源多於車險，但在電動車及自動駕駛的普及下，或許未來發生車禍的機會將大幅下降，而對此民眾對任意車險的需求也將大幅下降。此外，共享經濟的出現，也將突破許多險種的限制，在這兩項科技創新的衝擊下，產險公司更應與時俱進，思考科技對產品的影響並且提高產品本身彈性。