再平衡

台股市值超過50%以上都是科技股，這代表台灣產業分佈極端不平衡。未來台灣產業發展要更多樣化，這樣人均GDP才可能超越4萬美金以上。從全球先進小國家歷史發展過程中，可以作為一個借鏡。看看台灣還有哪些產業可以發展。

Taiwan目前的人口有2388萬，人均GDP為3.2萬美金。以台股市值前50的公司，扣除那些基礎行業公司，如金融，電信，塑化，食品.....。可以發現科技股幾乎佔滿所有名額，如台積電，聯發科，台達電，聯電，日月光投控，華碩，元太，大立光，國巨，聯詠，智邦，研華，藥華藥，瑞昱，光寶科，中租-KY，鈊象，環球晶....。

那些進入台股市值前50內，只有2家公司是非科技股(扣除那些基礎行業)，藥華藥和鈊象。其中，藥華藥是一家生物公司，這代表台灣產業多樣化的分支，多了生物科技。另外，鈊象也進入市值前50，鈊象是一家博弈休閒線上遊戲公司，屬於網路遊戲類。

世界上，有很多小國，人口稀少，但都專注在一些特殊領域，把產業做到世界頂尖，非常值得小國家學習。例如瑞士的生技製藥行業，讓瑞士在2023年人均GDP已經到達10萬美金，這是很多大國都沒辦法達成的目標。

為了理解台灣還有哪些產業可以發展，我們選取那些人數少，人均GDP高的先進小國家，來參考。另外，有些小國家是靠服務業，這邊將它去除。因為，我們對比的是以實業為基礎的小國家。這裡共有10個國家，分別在亞洲的Australia 澳洲，Israel以色列。美洲的Canada加拿大。歐洲的Sweden瑞典，Netherlands荷蘭，Finland芬蘭，Switzerland瑞士，.Belgium比利時，Austria奧地利，Denmark丹麥來參考。

亞洲

(1)Australia 澳洲(人口:2697萬，人均GDP:6.5萬美金)

澳洲人口數量和台灣差不多，但土地差別很大，澳洲地廣人稀，主要靠天然資源，如鐵礦砂，媒，牛肉，羊毛，葡萄酒....等等。所以，澳洲製造業缺少競爭力。除了靠天然資源富有外，製造業唯一具有競爭力的是生物科技。澳洲積極發展生物科技，有如CSL(血漿製品)，ResMed(睡眠呼吸中止症，Cochlear(人工電子耳醫材)，Pro Medicus(放射醫療影像軟體)，Sonic Healthcare(病理服務)，Ramsay Health Care(醫院)。

除外，澳洲金融也發展不錯，有Afterpay(BNPL金融科技)，Macquarie(投行和投資服務)，Australian Foundation(投資公司)，ASX(證交所)，Xero(會計軟體)，Washington H Soul Pattinson & Co(投資公司)，Australian Foundation(投資公司)。

澳洲相關公司:

CSL(血漿製品)，Macquarie(投行和投資服務)，ResMed(睡眠呼吸中止症)，Afterpay(BNPL金融科技)，wisetech global(物流軟體)，Xero(會計軟體)，Fisher & Paykel Healthcare Corp(睡眠呼吸醫材)，Cochlear(人工電子耳醫材)，Pro Medicus(放射醫療影像軟體)，Sonic Healthcare(病理服務)，ASX(證交所)，Washington H Soul Pattinson & Co(投資公司)，Ramsay Health Care(醫院)，，Treasury Wine Estates(葡萄酒)。

從澳洲來看，台灣要積極發展生物科技和金融。台灣的金融業過於保守，而且全球化不足，需要大改革。如果我們來用台股公司對比澳洲公司，則有下列公司:

藥華藥(生物)，中租-KY(金融)，益安(醫材)，綠界科技(支付)，系微(Bios軟體)，長佳智能(醫療AI軟體)，大學光(眼科醫療服務)，晟德(生技創投)，鑽石投資(生技創投)。

(2)Israel以色列(人口:986萬，人均GDP :5.2萬美金)

以色列是中東唯一的先進國家。如果我們看看世界先進國家的分佈，會發現先進國家都聚集在一起，如東亞，西北南歐，北美。但唯獨以色列孤零零的處在中東，這是以色列非常特別的地方。

以色列的科技以軟體為主，如NICE(企業軟體)，Hilan (人力資源軟體)，Check Point(防毒軟體)，Monday(工作流程軟體)，Matrix(IT 服務)，Formula Systems(IT 服務)。

除外，以色列有國防公司Elbit Systems(國防)，新創公司，Mobileye(ADAS)。

以色列相關公司:

Teva(學名藥)，NICE(企業軟體)，Nova(量測設備)，Tower(半導體製造)，Camtek(自動光學檢測設備)，Hilan (人力資源軟體)，Matrix(IT 服務)，Formula Systems(IT 服務)，Check Point(防毒軟體)，Monday(工作流程軟體)，Mobileye(ADAS)，Elbit Systems(國防)。

從以色列來看，台灣要積極發展新創產業，軟體和國防產業。台灣科技偏向硬體，軟體投資較少。另外，在新創產業，台灣更要積極砸大錢投入，避免落入和歐洲，日本一樣的成長陷阱。至於國防軍工，台灣已經開始積極發展，龍頭是漢翔工業。

如果我們來用台股公司對比以色列公司，則有下列公司:

東洋製藥(學名藥)，致茂(量測設備)，台積電(半導體製造)，牧德(自動光學檢測設備)，精誠(IT 服務)，漢翔(國防軍工)，一零四(網路人力銀行)。

美洲

(1)Canada加拿大(人口:4010萬，人均GDP :5.3萬美金)

加拿大和澳洲非常類似，都是地廣人稀，主要靠天然資源，如石油，黃金，媒，鐵礦石，牛肉...等等。但加拿大有兩個和澳洲不一樣的地方，也就是加拿大製造業水平高。另外，加拿大緊鄰美國，擁有一個大市場。

加拿大的科技以軟體為主，有Shopify(電子商務)，Constellation Software(軟體)，CGI(IT服務)，Open Text(企業資料管理軟體)，Descartes Systems(電子物流)，Topicus.com(企業級軟體)。

另外，加拿大航太發達，有Cae(民航機糢擬訓練裝置)。

加拿大相關公司:

Shopify(電子商務)，Thomson Reuters(媒體)，Constellation Software(軟體)，CGI(IT服務)，Open Text(企業資料管理軟體)，Descartes Systems(電子物流)，Topicus.com(企業級軟體)，Lululemon Athletica(運動)，Brookfield Asset Management(投資公司)，Gildan Activewear(服裝)，Bausch + Lomb(隱形眼鏡)，Cae(民航機糢擬訓練裝置)。

從加拿大看，台灣要積極發展軟體產業和航太。如果我們來用台股公司對比加拿大公司，則有下列公司:

91APP(電商)，富邦媒(電商)，華研音樂(媒體娛樂)，精誠(IT 服務)，晟德(生技創投)，鑽石投資(生技創投)，晶碩(隱形眼鏡)，漢翔(國防軍工)。

歐洲

(1)Sweden瑞典(人口:1055萬，人均GDP :5.6萬美金)

瑞典是一個很特殊的國家，國家雖小，但工業實力強勁，還有製藥產業，服裝，音樂等等。一般，我們的認知是，小國只要聚焦在部分產業就可。但瑞典涉略很多大國才有的產業，簡單的說，瑞典就是大國家的縮小版。

瑞典有汽車產業，如Volvo(汽車)，Autoliv(安全氣囊)。

生技產業，如AstraZeneca(製藥)，Sectra(醫療影像IT)。

瑞典相關公司:

AstraZeneca(製藥)，Investor(工業投資)，Volvo(汽車)，EQT(私募股權投資)，H&M(服裝)，Ericsson(電信設備)，Evolution(網上賭博solution)，Sectra(醫療影像IT)，Autoliv(安全氣囊)。Spotify(線上音樂串流)。

從瑞典看，台灣要積極發展服裝產業。如果我們來用台股公司對比瑞典公司，則有下列公司:

藥華藥(生物)，晟德(生技創投)，鑽石投資(生技創投)，鴻華先進(電動車)，米斯特(服裝)，美而快(網紅服裝)，鈊象(線上遊戲)，長佳智能(醫療AI軟體)。

(2)Netherlands荷蘭(人口:1798萬，人均GDP :6.3萬美金)

如果要在全球選一個國家和台灣最像，就非荷蘭莫屬。荷蘭的人口和產業台灣部分類似。台灣和荷蘭差別有3個，第一是荷蘭有石油出口，二為荷蘭的鹿特丹為歐洲港進出口門戶。另外，荷蘭和歐洲大陸相連。

荷蘭最知名的就是半導體產業，有ASML(半導體設備)，NXP(半導體)，ASM International(半導體設備)，BE Semiconductor(半導體設備)。

另外，荷蘭有醫材大廠Philips(醫材)。

最後是，荷蘭食品農業發展不錯，公司有Heineken(啤酒)。

荷蘭相關公司:

ASML(半導體設備)，ING(保險)，NXP(半導體)，Heineken(啤酒)，Adyen(支付平台)，Wolters Kluwer(it服務)，ASM International(半導體設備)，Philips(醫材)，BE Semiconductor(半導體設備)，Randstad(人力資源)，Pharming(製藥)，Just Eat Takeaway(美食外送平台)，Argen(生物)。

從荷蘭看，台灣要積極發展半導體設備產業，醫材產業，和食品農業。如果我們來用台股公司對比荷蘭公司，則有下列公司:

天虹(半導體設備)，弘塑(半導體設備)，新唐(半導體)，綠界科技(支付)，精誠(IT 服務)，一零四(網路人力銀行)，益安(醫材)。

(3)Finland芬蘭(人口:560萬，人均GDP :5.4萬美金)

芬蘭是屬於北歐的一個小國，比較特殊的是芬蘭紙業非常發達。除了大家都知道的Nokia外，

在科技業，芬蘭主要聚焦在軟體遊戲，公司有TietoEVRY(IT服務)，Qt (軟體)。

相關公司:

Nokia(電信設備)，Orion(製藥)，TietoEVRY(IT服務)，Qt (軟體)，Terveystalo(醫療保健服務)，Sanoma-corp (媒體)，Revenio Group(眼壓設備)，Musti(北歐寵物用品零售)，Alma Media(出版)，Olvi (啤酒)，Amer Sports(體育用品)。

從芬蘭看，台灣要積極發展軟體遊戲產業。如果我們來用台股公司對比芬蘭公司，則有下列公司:

大學光(眼科醫療服務)，華研音樂(媒體娛樂)，明達醫(眼科醫療儀器)，萬達寵物(寵物用品零售)。

(4)Switzerland瑞士(人口:896萬，人均GDP :10萬美金)

瑞士，是所有小國最強大的，在生技製藥行業有巨大的影響力。瑞士在製藥，金融，食品，奢侈品有競爭力。

在生技製藥，公司有Roche(製藥)，Novartis(製藥)，Alcon(眼科設備)，Lonza(CDMO)，Straumann(牙科植入物)，Sonova (助聽器)，Sandoz(製藥)，Ypsomed(胰島素和注射系統製造商)。

在金融有UBS(金融)，Zurich Insurance(保險)。

在食品有Nestle(食品)，Lindt & Spruengli(巧克力)，Chocoladefabriken Lindt Spruengli (巧克力)。

瑞士相關公司:

Roche(製藥)，Nestle(食品)，Novartis(製藥)，UBS(金融)，Zurich Insurance(保險)，Richemont(奢侈品)，Alcon(眼科設備)，Lonza(CDMO)，Swiss Re(再保險)，Lindt & Spruengli(巧克力)，Chocoladefabriken Lindt Spruengli (巧克力)，Straumann(牙科植入物)，Sonova (助聽器)，SGS(測試、驗證服務)，Sandoz(製藥)，Logitech(電腦外圍設備)，Swatch(鐘錶)，Ypsomed(胰島素和注射系統製造商)。

從瑞士看，台灣要積極發展生技製藥產業，食品和金融業。如果我們來用台股公司對比瑞士公司，則有下列公司:

藥華藥(生技)，統一(食品)，晶碩(隱形眼鏡)，台康生技(CDMO)，耕興(電磁測試)，閎康(材料分析)。

(5)Belgium比利時(人口:1176萬，人均GDP :5.3萬美金)

比利時主要產業為生技製藥，公司有UCB(製藥)。在食品，比利時有Anheuser Busch Inbev(啤酒)。另外，比利時巧克力也是很有名。

比利時相關公司:

Anheuser Busch Inbev(啤酒)，UCB(製藥)，Melexis(感測器)。

從比利時看，台灣要積極發展生技製藥產業，食品產業。如果我們來用台股公司對比比利時公司，則有下列公司:

統一(食品)，原相(感測器)，昇佳(感測器)。

(6)Austria奧地利(人口:916萬，人均GDP :5.7萬美金)

奧地利和台灣，加拿大狀況有一點類似，旁邊都有一個同文化的大國。奧地利旁邊就是大國德國，也是奧地利主要出口國。奧地利和德國有歷史關係，所以產業也是一同發展，如汽車，機械......等。

奧地利相關公司:

Facc(飛機複合材料結構配件與艙內飾件)。

從奧地利看，台灣要積極發展航太產業。如果我們來用台股公司對比奧地利公司，則有下列公司:

駐龍(機身結構零組件)。

(7)Denmark丹麥(人口:596萬，人均GDP :6.8萬美金)

丹麥是製藥強國，和瑞士一樣很有競爭力。最近糖尿病和減肥藥很熱門，其中，Novo Nordisk就是丹麥的製藥龍頭公司。目前Novo Nordisk全球市值排第15。除外，丹麥在風力發電也是很有名。另外，丹麥在食品飲料業有Carlsberg(啤酒)。

在生技製藥公司有Novo Nordisk(製藥)，Demant(助聽器)，Coloplast(造口護理)。

在風力發電公司有Oersted(離岸風電)，Vestas Wind(風力發電機)。

丹麥相關公司:

Novo Nordisk(製藥)，Coloplast(造口護理)，Oersted(離岸風電)，Vestas Wind(風力發電機)，Carlsberg(啤酒)，Pandora(時尚珠寶)，Demant(助聽器)，Netcompany (it服務)，Matas(美容)。

從丹麥看，台灣要積極發展生技製藥產業，和風力發電產業。如果我們來用台股公司對比丹麥公司，則有下列公司:

世紀剛(風力發電鋼構)，達爾膚(美容品牌)，麗豐(美容品牌和通路)。

結論:

下面表是2023年台灣製造業出口的結構，可以發現製造業極度偏向科技業，科技業又極端偏向晶片半導體行業。簡單的說，台灣的產業極端不平衡，分別有4個不平衡。

第一個不平衡是製造業偏向科技業，未來需要加強非科技業的製造業。第二個不平衡是，科技業偏向硬體，未來需要加強軟體行業。第三個不平衡是，產業偏向製造業，未來需要加強服務業。最後一個不平衡是，老公司居多，未來需要大規模投資新創產業，讓新創企業更替舊企業，換新血。

加強軟體，加強新創，加強服務業，加強非科技業的製造業。就是台灣未來的產業再平衡方向。