來更新一下大型飛機機身結構零組件、大型飛機引擎結構、起落架零組件公司，駐龍(4572.TW)

來更新一下大型飛機機身結構零組件、大型飛機引擎結構、起落架零組件公司，駐龍。

駐龍，主要業務項目為生產大型飛機機身結構零組件、大型飛機引擎結構、起落架零組件及特殊模治具之研發、生產及銷售。銷售客戶除了國內客戶漢翔公司及長榮航太外，亦是國外許多主要航空大廠， 如美國 Spirit AeroSystems Inc (Wichita、Tulsa 廠)、歐洲賽峰集團(Safran Group)、以色列 Elbit Systems Cyclone 及加拿大 Bombardier 等知名航太飛機及引擎公司之合格供應商。

駐龍目前係美國波音公司的合格供應廠商，目前在台灣也僅有漢翔公司與長榮航太具有此項資格，足以顯示駐龍在國際航太供應鏈中具有相當技術位階。公司製程能量係由研發團隊自行投入研發，可提供相當完整之技術能力，包含液壓成型技術、多軸精密加工技術、三次元量測技術、熱處理技術、非破壞檢測技術-螢光檢驗、珠擊技術、陽極化處理技術及噴漆作業等。

公司在國際航太產業供應鏈中，同時具備精密機械加工、鈑金成型與航太特殊製程的技術能量，屬於可以提供完整航太零組件(Finished parts)位階的製造廠， 目前正努力朝向更上一層，發展次組合以及組裝件航太產品。

以下為駐龍的產品:

(1)大型飛機機身結構零組件

用於組裝 Boeing B737Max、B747、B767、 B777、B777X、B787、A220 等飛機機身。

(2)大型飛機引擎結構

用於組裝 LEAP/1A、LEAP/1B 等飛機引擎。

(3)起落架零組件

AIRBUS A350 之起落架。

航太產業的供需變化主要受航空運輸需求影響，因航空運輸需求與全球景氣及經濟脈動密不可分，隨著全球經濟發展及生活水準提升，民眾消費能力逐漸提高，使得國際商務與休閒旅遊、跨境網購消費等風氣興起，帶動全球航空運輸市場熱絡及區域型航空需求成長。

航太製造業主要係依循製造原廠客戶(波音、空中巴士、奇異)技術規範開發與生產飛機零組件產品，並取得原製造廠之認證。飛機的生產與組裝係非常複雜且精密之工程。

一架波音747需要將近600萬個零組件，而波音767和777則需要300多萬個零組件，飛機零組件主要包括機體結構(如單走道飛機機身段、商務飛機機尾段、飛機艙門、飛機起落架零組件等各式金屬與複材結構零組件)、內裝(如飛機客艙座椅、座椅結構零件、客艙編織物等)、發動機(如機匣、葉片、擴散器、扣件、管件等)、航電(如駕駛艙顯示面板、電源轉換器、連接器、飛機天線等)等部分。

產業概況

航空產業為典型資本密集、技術密集、經驗密集與勞力密集之產業，具有高附加價值及龐大產業關聯性之特性，由於航空產業發展對於國家經濟競爭優勢、國防安全實力及基礎產業技術提升有相當之影響，促使世界各國政府無不全力支持航空產業永續發展。

航空產業範圍涵蓋航空工業、軍用航空工業、航空服務業、航空維修業及航空運動休閒業等，生產製造流程相當複雜，需要各種產業相互密切配合。

隨著(COVID-19)疫情可被控制，各國國境陸續開放，旅遊商務航空客運量迅速復甦，帶動整體航太產業業績回升。另一方面，由於各國政府和航空公司越來越重視減碳議題，燃油效率高的新型飛機可大幅降低航空公司的營運成本，促使各航空公司加速飛機汰舊換新，也帶動航太產業的需求強勁，並朝向快速且穩定的方向發展。 

波音是全球最大的商用飛機生產商之一，波音為 150 多國家客戶開發及製造飛機，並於 65 個國家或地區設立辦事處，超過一萬架波音飛機在全球服役，佔全球機隊之五成。

依據波音公司對未來 20 年(2023~2042 年)全球航空業未來發展預測資訊顯示，未來 20 年全球航空客運量平均年成長率為 4%，新機需求量約 42,595 架，單走道客機為需求主力，約佔 76%。空巴預估未來 20 年航空客運量平均年成長率為 3.6%，新機總需約 40,850 架，需求主力仍為單走道客機，約佔80%。從二大飛機製造商的預測資料顯示，未來 20 年整體飛機的需求量均呈現穩定成長的趨勢。

從近兩年(2021、2022年)波音和空巴的接單狀況顯示，來自航空公司的新機訂單均有顯著的增加，特別是像B737max或是A320等窄體客機的機種。

台灣航太產業概況

台灣身處亞太樞紐位置，擁有具國際水準之航空製造與維修管理能力，更是國外大廠尋求合作的主要對象。歷年來台灣航太產業於經濟部工業局推動下，已成功切入機體結構、發動機、內裝及電子等領域之製造與維修業務，為協助國內航太業者開拓國際市場商機，經濟部積極協助國內廠商籌建航太專業製造及維修能量，在我國政府加速推動與積極輔導下，國內航空產業已建構完整且具相當規模之航太供應鏈，與波音、空中巴士、龐巴迪、奇異、普惠、史奈克瑪等世界知名航太大廠建立合作夥伴關係。

我國2022年航空產業總產值達新臺幣約1,089億元，較2021年成長10.64%，隨著疫苗普及與全球航空運輸需求回升，國內航空產業有逐漸復甦跡象。

產業上、中、下游之關聯性

國際航空飛機及發動機生產供應鏈大致分為四階，依次為：元件/生料供應商(Tier 4)、零組件供應商(Tier 3)、次系統供應商(Tier 2) (機載設備、模組段特殊關鍵性零件)供應商及主體結構主要組件供應商(Tier 1)，和飛機引擎整機製造商，航空業價值鏈國際垂直分工體系如下圖：

目前全球商用飛機係由美國波音公司及法國空中巴士公司掌握大部分民航機訂單，主要負責全機整合業務，而兩大飛機製造商之飛機機體結構製造主要為 SPIRIT 及 STELIA 等公司承包，引擎則多由 SAFRAN AIRCRAFT ENGINES 和奇異航空公司(GE Aviation)合資成立之 CFM 公司、奇異航空公司(GE Aviation)、勞斯萊斯公司(Rolls-Royce)、賽峰集團(Safran Group)、普惠公司(Pratt & Whitney)及漢尼威爾公司(Honeywell)等引擎製造商包辦。

由於駐龍具備製造機身結構、引擎結構及起落架零組件所需之精密技術，同時具備完整生產製程能力；包括：機器加工、液壓成型、熱處理、鉗工整形、非破壞性檢測、珠擊及表現處理等技術等整合性產能。 多年來無論在交貨品質及製造能力方面均獲得國際大廠之肯定及認證，並直接出貨予勢必銳公司(Spirit Aerosystems)及法國賽峰集團(Safran Group)，係屬航太製造業中 Tier 2 等級製造商。

技術能力

駐龍製程能量係由研發團隊自行投入研發，可提供相當完整之製程技術能力，包含液壓成型技術、多軸精密加工技術、三次元量測技術、非破壞檢測技術-螢光檢驗、珠擊技術、陽極化處理技術、熱處理技術及塗裝作業等，且相關特殊製程均通過 NADCAP(國際航太與國防合約商認證協會)、Northrop Grumman、 Lockheed Martin Sirkorsky 及波音等機構或公司之認證。茲將駐龍技術能力分述如下：

A.液壓成型技術 

使用液壓床將傳統套裝組合式之公母模具之上模，改以橡皮墊或以橡皮製油囊取代，可節省一半模具製作時間及成本，因航太零件(鋁、不銹鋼、鈦合金)等片材，常遇工程變更而須修改模具外型、孔位、尺寸等狀況，所以下模通常以墊木、鋁材、塑鋼等材質製作，以利修模與施工，節省時間及成本。 

B.多軸精密加工技術 

駐龍引進多軸加工機台包含 3 軸及 5 軸等，其中 5 軸是用於加工航太結構零件中特有的複雜曲面用途，駐龍同時引進 CATIA 系統，對於加工製程規劃、程式設計、刀具路徑模擬等具有相當效益，目前對於機械加工技術部分正配合智慧製造系統，引進刀具管理、自動報工與生產排程中，將使得駐龍工廠朝向智慧管理系統工廠邁進。

(A)三軸數值控制綜合加工機(3 AXIS CNC MACHINE)

三軸加工機是利用機器主軸安裝刀具在三維環境中進行三軸直線運動方向(X 軸、Y 軸、Z 軸)之切削加工，經過機器控制器讀取撰寫完成之 NC 數值控制程式，使用各種成形加工刀具透過銑、搪、鑽、雕刻等加工方式製作出與設計預期相同之形狀工件。三軸加工機具有高精密度、可多軸聯動、自動化程度高等優點，因此三軸加工機對於大多數曲面、球面加工均足以應付。 

(B)五軸數值控制綜合加工機(5 AXIS CNC MACHINE)

五軸加工機系統為解決葉輪、葉片、船用螺旋槳、重型發電機轉子、汽輪機轉子、大型柴油機曲軸，以及如飛機機體模面結構零件等設計複雜而三軸加工機無法加工完成之唯一辦法。其加工原理由三軸衍生而成，機構上由三軸直線運動外再加上兩個自由度，此兩自由度多半為旋轉運動(A 軸、B 軸或 C 軸)， 其加工運用可應付在更複雜的零件上，尤其是對於加工飛機機體模面結構零件之加工，其加工效率更是三軸加工機機床無法比擬。

C.三次元量測技術 

三次元座標量測儀又稱三次元量床，該機器的量測方式是以探測系統直接碰觸工件來進行量測。其量測原理為利用探針去碰觸工件的邊緣，取得該位置的座標值，再減去測頭的半徑即為工件的實際座標值。 

D.非破壞檢測技術-螢光檢驗 

為提升整體製造加工鋁合金工件之出廠品質，在特殊製程能量部分導入非破壞檢測，非破壞檢測技術為多種實驗方式之統稱，該技術能在不傷害工件之條件下，進行工件之缺陷與瑕疵之判定，駐龍於非破壞檢測技術所建置之能量為螢光檢驗製程，此項技術已通過 NADCAP(國際航太與國防合約商認證協會)認證。 

E.珠擊技術 

珠擊法為冷加工處理，被廣泛用於須長期服役於高應力工作環境下之金屬零件，如飛機引擎壓縮器葉片、機身結構件、起落架、汽車傳動系統零件等需提高抗疲勞屬性之工件。此項技術駐龍已經通過 NADCAP(國際航太與國防合約商認證協會)、Northrop Grumman 及 Lockheed Martin Sirkorsky 認證。 

F.陽極化處理技術 

陽極處理是氧化層皮膜（Conversion Coating）技術的一種，根據 ASTM 的定義氧化成皮膜指的是利用化學或電化學處理，使金屬表面生成一種含有該金屬成份的皮膜層，欲施行氧化層皮膜處理的金屬，其形成的化合物或氧化物必須不具水溶性，同時也不是粉狀物，亦即必須是連續皮膜。為航空鋁合金產品不可或缺的必要製程，全台灣目前僅有漢翔、長榮航太以及駐龍擁有波音認證，此項目駐龍同時也擁有 NADCAP(國際航太與國防合約商認證協會)以及 Lockheed Martin 、 Sikorsky 等公司認證。 

G.熱處理技術 

熱處理技術屬於航太特殊製程之一，包含固溶、歷時等，藉由熱處理技術來改變鋁合金材料的性質，以便於整型加工或強度要求之用途，駐龍通過 NADCAP(國際航太與國防合約商認證協會)、波音公司、Lockheed Martin、 Bornbardier 及 Sikorsky 等多家重要航太廠家合格認證。 

H.塗裝作業 

航空零組件為了要克服嚴苛的環境條件，均有嚴格的塗裝作業規範，包含塗裝之前必要的表面處理，以提供底漆與零件的附著能力，包括厚度的要求與進爐烘烤的時間等，之後再加上面漆，同樣也有厚度與時間規定，所有漆料包括主劑、 促進劑與硬化劑都必須依客戶規範要求配置並取得原廠客戶認可。

駐龍，是一家大型飛機機身結構零組件、大型飛機引擎結構、起落架零組件公司，近5年ROE為13%，11%，3%，2%，14%。毛利率為48%，45%，35%，30%，48%。資產負債率為20%，20%，13%，12%，15%。2023年營收以飛機結構零組件佔98.35%，模具及其他佔1.65%。銷售區域以美國佔46.56%，台灣佔41.37%，法國佔4.32%，其他佔7.75%。

進入門檻

基於安全性考量，航空製造產業對產品品質、製程及良率均有相當高之要求，各項零件均需經過嚴格的測試與認證，方能被國際大廠採用，且在此之前亦須先被認定為具有發展潛力之供應商，國際大廠才願意先將所需零件之各項品質、信賴度及產品壽命等規範提供予供應商做為產品研發及測試使用，故航空製造產業嚴格認證機制已形成高進入門檻，復加上產品開發時程長達 2~3 年，且需經過長期穩定性考驗，一旦成為合格供應鏈廠商，即可取得 5~10 年以上之長期訂單，短期間內不易被競爭對手取代。

須積極開拓國際訂單

航太產業訂單主要來自國際航太大廠如波音、空中巴士等公司及其供應鏈體系，而國內內需市場僅漢翔與長榮公司，故國內市場胃納量有限。

寡佔型態之市場

全球航太產業主要以波音及空中巴士等二大集團為主，屬於寡佔型態之市場。

市場佔有率

依據經濟部航空產業發展推動小組統計，台灣航空產業 112 年度總產值 為 1336.19 億元，若以駐龍 112 年度營收淨額為 832,658 千元推估，駐龍產品之市場佔有率約佔當年度國內航空產業產值 0.62%，營收規模小於漢翔與晟田，高於寶一。

駐龍與國際知名飛機結構之製造大廠(如勢必銳 (Spirit)、賽峰(Safran)等公司)及國內航空製造工業領導廠商漢翔及長榮公司往來多年，交貨品質與製程技術均深獲客戶信賴，致採購金額及產品項目皆逐年增加，為客戶高度信賴之策略合作夥伴，故在業界具有一定地位。

競爭

全球主要商用飛機及引擎製造公司係採全球分工方式，建立其零組件供應鏈體系，由於新興國家(馬來西亞、泰國、印度及墨西哥)普遍擁有較歐美地區更為低廉的土地及人工等成本上之優勢，加上各國政府亦致力於培植航空製造工業之發展，在新興地區逐漸形成新的航空業製造聚落，使我國航太製造業者面臨低價競爭及訂單移轉之威脅。

成長性

(1)從112年度波音和空巴公司的接單狀況顯示，來自航空公司的新機訂單仍然持續前兩年(110、111年)的榮景，並且有更顯著的增加，目前合計兩家公司在手訂單逾1萬4仟架，此外，依據波音和空巴對未來20年新機需求的預測更高達四萬多架，顯見飛機的訂單面和需求面均呈現長期穩定成長的態勢。

(2)國際航空製造業者為因應國際民用航空工業訴求節能減碳、飛行器減重、降低噪音及廢氣排放等環保趨勢，均積極投入綠色製造技術與推出新型省油機種來響應環保。此外，由於新機型的飛機具有較佳燃油效率，有助於大幅降低航空公司的營運成本，因而促使航空業者加速換機需求。同時依據波音和空巴的預測，單走道飛機佔未來二十年新機需求高達75%，已成為未來換機潮之發展主流。

(3)政府已將航空產業列為國內產業發展項目，且持續輔導國內航太廠商精進技術能力，並推動整合國內廠商間之互補能量，建立高附加價值之系統製造體系，帶領國內業者開拓國際航太市場，推動台灣成為亞太地區之航空重鎮。

景氣循環

航太產業為高科技產業，在製造技術、安全測試及品質管理等方面要求相當嚴格，產品由訂購到交貨所需時間較長，因此航空製造產業景氣循環之波動較需求端航空運輸業平緩。