來更新一下高功率鋰電池模組公司，AES-KY(6781.TW)

來更新一下高功率鋰電池模組公司，AES-KY。

AES-KY，主要產品為輕量型電動載具的電池模組、中大型工業儲能系統電池模組。公司係較早投入輕量型電動載具鋰電池模組之研發，已在歐洲及日本電動車市場搶得市場先機。另在資料中心備用電池應用領域，隨著資料中心市場持續成長，將連帶推升資料中心備用電池需求。

公司多年來在鋰電池模組深耕拓展新能源的各類應用及產品，目前銷售以輕量型電動載具電池模組為主。以下為公司產品:

(1)兩輪動力載具

電動自行車用鋰電池組、電動摩托車鋰電池組、電動平衡車。

(2)中大型工業儲能

儲能系統相關應用、家用儲能、大型儲能站、備援電池系統、工業用電池系統。

(3)四輪動力載具

混合動力汽車及電動車電池組、汽車用啟動鋰電池組、電動汽車/巴士電池模組、車用電池管理系統。

產業概況：

(1)鋰電池

電池產業規模可分為一次電池與二次電池領域，二次電池係指電池之電能消耗完畢後，可再次充電使用，而電能消耗完畢後， 電池之使用壽命即告結束，則稱為一次電池。以使用原料區分， 二次電池略可分為鉛酸電池(PB)、鎳氫(NiMh)、鎳鎘電池(NiCd) 與鋰離子二次電池(LIB)等。 

工研院產科國際所 2020 年報告指出，鉛酸電池(PB)因具有技術成熟、價格低等優勢，佔最大之市場比例。隨著可攜式電子產品演進發展，鋰電池(LIB)以高電容量、體積小和重量輕等優點，近年來成為動力用二次電池的主流，其市場規模僅次於鉛酸電池(PB)。在環保及能源永續議題影響下，電動車及儲能產業需求將逐步上升，鋰電池(LIB)在全球二次電池市場規模預估在 2020 年至 2030 年將以超過 30 %之年複合成長率(from SNE Research )成長遠高於鉛酸電池(PB)之 2.84% (From Gll)。

鋰電池能驅動千百種電子產品，應用市場包括汽車、航空和國防、消費電子、 工業、船舶、醫療和電力等，由於消費性電子產品領域多因終端產品銷售數量下滑之故，市場幾無成長力道，故廠商多轉型聚焦新興潛力應用領域。全球鋰電池產業近年成長來自於非IT 領域，動力應用(電動車EV、電動巴士E-bus/Truck及電動二輪車E-Pedelec/Bike/Scooter)，且儲能應用領域近年從無到有快速成長，已成為近年全球裝機專案主流技術，超越消費性電子產品出貨比例，亦是近年電池與儲能產業重要的焦點。

(2)電動自行車產業之現況與發展

全球中高端自行車市場約略 90%需求來自歐美市場,這當中亦有 90%已採用鋰電池(LIB), 整體市場規模於 2022 年約二千萬台, 近年來歐美地區積極推廣綠能及運動休閒風氣盛行，加上高齡人口的輔助需求，帶動電動自行車需求持續成長。其中電動自行車約為五百五十萬台,目前滲透率約為 25%,中長期年複合成長率約為 10~15%。

(3)全球資料中心備用電池發展現況

隨著 5G 應用、雲端運算、視覺化資料及物聯網(IoT)對於資料存儲的需求，北美企業均斥巨資建立超大規模資料中心。 TrendForce 綠能研究統計指出，隨著資料中心市場持續成長，連帶推升中大型工業儲能系統電池模組的需求，而鉛酸電池仍舊是目前資料中心中大型蓄電 UPS 系統備用電池的大宗，惟採用鋰電池解決方案可以讓備用電力系統的體積有效縮小整體電力系統效能提升，因此已陸續獲得大型資料中心採用。

產業上、中、下游之關聯性

在鋰電池產業中，上游主要係電極、電解液、隔離膜、罐體等原物料供應商，中游為電池芯與電池模組廠商，下游則為各式 3C 電子產品、儲能設備、電動自行車與電動車輛等製造商，而 AES-KY主要從事鋰電池模組之研發、生產和銷售，位居鋰電池產業之中游。AES-KY主係根據輕量型電動載具及中大型工業儲能系統電池模組客戶需求提出產品計劃方案，進行客製化研發與設計， 將研發樣品交由客戶實際測試，並將通過客戶測試之產品申請取得國際認證後，將完成最終規格及設計之產品進行生產出貨予客戶。

AES-KY，是一家輕量型電動載具的電池模組、資料中心備用電池模組公司，近3年ROE為15%，28%，35%，毛利率為38%，37%，36%，資產負債率為30%，35%，30%。以2023年為例，公司銷售輕量型電動載具的電池模組佔約60-65%，資料中心備用電池模組佔約35%-40%。銷售區域以歐洲佔45%，亞洲佔30%，美洲佔23%，其它佔2%。目前客戶群已囊括全球前十大電動自行車品牌中的大部份品牌，電動自行車電池模組客戶包括：美利達、巨大....等等。在資料中心備用電池模組，客戶是美商Amazon與Microsoft等雲端服務大廠...。

技術層次

公司自成立以來已建構一專業之研發團隊，提供高電壓、高能量與高輸出電池模組解決方案。其核心技術包含鋰電池保護、鋰電池容量計算及老化估測、與各種機電的搭配等，核心能力在於依據客戶之需求，提供包括電池管理系統、結構設計、韌體設計、安規認證，並兼具功能、品質及安全性之解決方案。公司產品並非單一規格之標準化產品，而係依據客戶需求與客戶共同開發，從規格討論、設計展開、試產、設計驗證等各個開發階段，在銷售予客戶前都必須與客戶密切溝通，透過較早、較深入地參與客戶新產品開發過程，進而與客戶建立穩定合作關係。近年來，公司已依據客戶多樣之需求提供各種機電搭配及結合通訊、快充、金鑰等客製化解決方案，因此爭取到全球知名電動自行車車廠之訂單。

競爭

電池模組之主要原料為電池芯，目前電池芯主要的供應來源包括日本及韓國廠商，另因中國是全球最大新能源汽車市場， 進而促使中國鋰電池廠商如比亞迪、比克、力神等快速成長，然而其產能與品質相較於日韓廠商仍有差距。而國內廠商在鋰電池產業佈局主要集中於電池模組組裝，電池芯主要仰賴進口，在產業競爭上除專業模組廠外，許多國外電池芯大廠亦向下整合生產電池模組，而國內廠商如新普、順達、加百裕等專業模組廠商以研發、生產及成本優勢，穩占筆記型電腦應用鋰電池模組市場， 惟隨著筆記型電腦與手機市場成長趨緩，目前國內廠商亦陸續投入電動車、醫療、儲能等應用領域。AES-KY係較早投入輕量型電動載具鋰電池模組之研發，已在歐洲及日本電動車市場搶得市場先機，AES-KY目前在輕量型電動載具市場之主要競爭對手為 Bosch、BMZ、Panasonic 等廠商，未來隨著新競爭者陸續加入，輕量型電動載具鋰電池模組市場之產業競爭將會增加。

成長性

全球鋰電池產業近年成長來自於工控型領域，包含室內、戶外移動載具，如電動自行車、電動摩托車、電動平衡車等輕量型電動載具的電池模組，以及中大型工業儲能系統電池模組，近年均呈現快速成長的趨勢。

近年來因環保意識抬頭、各國政府推動節能減碳政策，車輛已朝向低耗能及低汙染方向發展，挪威、荷蘭、印度、以色列等國家近年紛紛制定禁售燃油車時間表，而電動車係兼顧環保與節能的綠色產品，美國、中國、德國、日本等各國政府均提供獎勵和補貼，以鼓勵電動汽車銷售；另歐洲米蘭、巴黎、倫敦等大城市趁著新冠肺炎疫情改造市容，拓寬自行車道，並實施「無車計畫」，讓自行車一躍成為最好的代步工具，且法國政府亦對購置電動自行車輛提供補助，鼓勵民眾多多騎自行車，由此可知，電動車市場持續發展將帶動鋰電池產業的商機。截至 112 年整體市場已超越五百萬台的規模。

在中大型工業儲能系統電池模組應用市場上，人工智慧、物聯網、大數據成為未來智能世界的基礎，推升資料中心、邊際運算、儲存等資訊交流需求，帶動全球各地資料中心佈建，品牌伺服器廠商及白牌軟硬體廠商紛紛投入研發資料中心伺服器等相關架構。鉛酸電池為目前資料中心備用電池的大宗，鋰電池具高能量密度與循環壽命高及低污染之特性，使鋰電池模組逐漸取代鉛酸電池擴大應用領域，以資料中心備用電池應用領域為例，鋰電池相對鉛酸電池，其使用壽命長且放電比例高，可以在短時間內放出大功率電流供給資料中心，爭取雲端資料緩衝時間，而鉛酸電池之體積龐大、重量重及生命週期較短，考量保養、更換及棄置費用，成本競爭上已喪失初期購置的成本優勢。採用鋰電池解決方案可以讓備用電力系統的體積有效縮小，隨著鋰電池的性價比逐漸提高，未來導入備用電池應用的比例將快速增加，鋰電池取代鉛酸電池趨勢已形成。