從電商到雲端，Amazon(AMZN.US)

來簡單理解一下Amazon。

Amazon是一家電商和雲端公司。它的主要收入來源是向客戶銷售各種產品和服務。通過Amazon電商提供的產品包括為轉售而購買的商品和內容以及第三方賣家提供的產品，Amazon還製造和銷售電子設備並製作媒體內容。公司還提供其他服務，例如計算、儲存和資料庫產品、廣告、出版和數位內容訂閱。

對消費者 

Amazon通過線上和實體店為消費者提供服務，並專注於精選、價格和便利性。Amazon和第三方能夠在數十種產品類別中銷售數億種獨特的產品。客戶通過Amazon網站、行動應用程式、Alexa、設備、串流媒體和親臨Amazon的商店來瀏覽Amazon的產品。Amazon還製造和銷售電子設備，包括Kindle、Fire平板電腦、Fire TV、Echo和Ring，並開發和製作媒體內容。Amazon力求為客戶提供低廉的價格、快速和免費的交付、易於使用的功能以及及時的客戶服務。此外，Amazon還提供Amazon Prime等訂閱服務，這是一項會員計劃，包括數百萬件商品的快速免費送貨、獲獎電影和連續劇的訪問權以及其他福利。 Amazon通過多種方式履行客戶訂單，包括通過：Amazon運營的北美和國際履行網絡；某些國家的共同採購和外包安排；數位交付；共同採購安排。

對賣家

Amazon提供的計劃使賣家能夠發展他們的業務，在Amazon的商店銷售他們的產品，並通過Amazon完成訂單。公司不是這些交易的記錄賣方。Amazon為賣家計劃賺取固定費用、銷售額百分比、單位活動費用、利息。 

對開發者和企業 

Amazon通過AWS為各種規模的開發人員和企業提供服務，包括新創企業、政府機構和學術機構，AWS提供廣泛的按需技術服務，包括計算、儲存、資料庫、分析和機器學習，以及其他服務。 

對內容創作者 

Amazon通過Kindle Direct Publishing為作者和獨立出版商提供服務，這是一種線上服務，允許獨立作者和出版商選擇版稅選項並在Kindle商店以及亞馬遜自己的出版部門Amazon Publishing中提供他們的書籍。Amazon還提供允許作者、音樂家、電影製作人、Twitch主播，和應用程式開發人員以及其他人發佈和銷售內容的計劃。 

對廣告商 

Amazon通過贊助廣告、展示廣告和影音廣告等計劃向賣家、供應商、出版商、作者和其他人提供廣告服務。

Amazon的業務分為三個部分：北美、國際和Amazon雲端服務（“AWS”）。這些分部反映了公司評估其業務績效和管理其運營的方式。除外，這還區分為產品和服務銷售額。產品銷售代表產品銷售收入以及相關運費和數位媒體內容。服務銷售主要代表第三方賣家費用，包括佣金和任何相關的履行和運費、AWS銷售、廣告服務、亞馬遜Prime會員費和某些數位內容訂閱。

B2C佔最大營收來源，雲端是主要獲利來源

以2021年為例，Amazon主要營收來源是B2C電商，這佔總營收的47%，第二大營收來源是B2B2C電商，第三方賣家服務這佔營收比例為22%。第三大是AWS雲端服務，佔13%。另外，還有廣告服務佔6.6%，訂閱服務(主要是亞馬遜Prime)佔6.8%，實體商店(併購Whole Foods)佔3.6%，其他收入佔9.4%。從這來看，B2C電商是Amazon最大的營收來源。

以增長的速度來看，AWS雲端服務增長最快速。另一個增長快速的業務是B2B2C和定閱服務。如果以獲利來看，AWS雲端服務佔最大，2021年AWS佔營業利益百分比佔比已經到74.5%，這說明AWS雲端服務是Amazon主要獲利來源，這也是因為雲端服務毛利較高的原因。

競爭與市佔率

Amazon的業務涵蓋種類繁多，競爭對手也多，不過公司主要還是以電商和雲端為主。以Synergy Research Group統計，在2021Q4， Amazon的AWS雲端服務佔33%，市佔率排第一，微軟的雲端業務Azure佔21%，排第二，Google的雲端業務Google Cloud佔10%。以電商來說，美國2021年電子商務市場佔整體零售額的13.2%，市佔率以Amazon佔40.4%排第一，Walmart佔7.1%，Ebay佔4.3%，Apple佔3.7%。

印度，中國

為了滿足印度和中國所有權、監管許可和網路安全要求，Amazon通過與持有中國許可提供服務的第三方的合約關係在中國提供某些技術服務。在印度，政府限制參與線上多品牌零售交易活動，和外國實體對印度公司的所有權或控制權。對於www.amazon.in，Amazon向第三方賣家提供某些行銷工具和物流服務，以使他們能夠在線上銷售並交付給客戶，並且Amazon在 www.amazon.in 市場上的第三方賣家實體中持有間接少數股權。儘管Amazon認為這些結構和活動符合現行法律，但它們涉及獨特的風險，中國和印度可能會不時考慮並實施可能影響這些結構和活動的監管、許可或其他要求的額外變化。中國和印度法律法規的解釋存在很大的不確定性。

Amazon是一家電商和雲端公司。近5年ROE為28.81%，27.44%，21.95%，28.27%，12.91%。近5年毛利率為42.03%，39.57%，40.99%，40.25%，37.07%。資產負債率為67.13%，70.92%，72.45%，73.22%，78.9%。2021年銷售區域以美國佔68%，德國佔7.9%， 英國佔6.8%，日本佔4.9%， 其它佔13.5%。未來所有新資訊幾乎都要上雲端。雲端業務前景光明。