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2021年12月4日

第三方支付公司,綠界科技(6763.TW)

櫃買中心已經審議通過綠界科技上櫃,來簡單理解一下第三方支付公司,綠界科技(6763.TW)。


綠界科技目前主要產品為中小型電商金流代收業務,提供信用卡、ATM櫃員機、網路ATM及超商條代碼四大付款管道;另提供物流、電子發票、資安健檢服務及專案系統建置服務。 

金流服務

(1)全方位金流服務,提供信用卡、ATM、webATM、超商代碼/條碼付款方式,並支援Apple Pay、Google Pay 線上行動支付。 

(2)站內付2.0金流服務,消費者付款時不需轉跳至綠界網站付款,提高付款流暢度。 

(3)系統穩定度高,串接多家銀行信用卡閘道,當閘道失效時可切換閘道,讓服務不中斷,並可分流提升信用卡交易量。

(4)提供收銀台賣場系統,整合金流、物流及電子發票服務,讓無串接能力客戶更容易網路開店。 

(5)提供收款連結系統,提供廠商進行批次B2C一般線上收款及B2B應收帳款線上收款服務。


物流服務

(1)提供 7-ELEVEN、全家、萊爾富、OK 超商等四大超商物流服務及黑貓、大嘴鳥等宅配物流服務。 

(2)提供支援離島門市,以及停用、自動門市關轉機制,提升服務品質。

(3)跨境物流服務提供會員方便快速的海外商品運送機制與貨態查詢服務。


電子發票服務

(1)提供完整B2C及B2B電子發票系統,包含電子發票開立、作廢、折 讓、查詢服務,以及電子發票管理後台與明細下載等功能。 

(2)與 7-ELEVEN、全家合作推出中獎發票列印功能,降低客戶郵寄中獎發票成本。


其他服務

(1)推出禮票券履約保證系統,擴展電子票券客群及提升服務競爭力。 整合國際電子商務平台 Shopify,提供一站式無接縫的服務。 

(2)客制化專案建置系統服務,提供專業的資訊架構、整合規劃、系統建置服務,並規劃最具效率且符合需求的系統應用方案。 

(3)資安聯防健檢服務,提供弱點管理系統定期掃描及專人系統架構評估服務。 

(4)開源ERP odoo系統、支援金流、物流及電子發票模組,擴展服務市 場。


電子商務市場概況

(1)全球電子商務零售業市場概況 

根據eMarketer2021年5月調查顯示,預估2021年度全球電子商務零售交易額達4.921兆美元,相較2020年成長19.6%。亞太地區占全球零售額趨近3兆美元,占全球電子商務零售業60.8%,北美占20.3%,西歐占12.6%。


自2020年因新冠病毒疫情重創了多個亞洲市場,幾乎每個主要經濟體都受到了負面影響,只是程度有所不同。全球各地的消費者面臨各種隔離和封鎖, 或者在去往公共場所時受到嚴重警告。因此,轉向電子商務購買生活必需品的網際網路用戶數量達到了前所未有的水平。


根據調查顯示,2020年除了中東及非洲地區電子商務增長率約19.8%,其餘全球主要地區的電子商務增長率都在20%以上,拉丁美洲及北美洲甚至超過30%以上的成長。在電商用戶增長率方面,預估2021年全球電商用戶增長率為4.6%,其中各地區增長率超過全球增長率為拉丁美洲(7.6%)及亞太地區(5.4%)。 綜上所述,據電子商務零售業及電商用戶調查統計上,亞太地區未來仍具有成長的潛力。


根據eMarketer所預測全球電子商務未來的成長趨勢,預估2021年度全球電子商務零售業交易額達4.921兆美元,2022年銷售總額將突破5.5兆美元, 成長率達12.7%。雖然全球電子商務零售業與移動電商未來至2025年成長率雖然皆有下滑的趨勢,但仍有10%左右的成長。


近年來智慧型手機及網路的普及,使得全球移動電商的爆炸式成長階段接近尾聲,預計未來4 年移動商務的成長速度比電子商務零售業高1到2個百分點,直到2024年以後成長的差距將會更小。綜上所述,零售業在電子 商務及移動電商仍具有發展的空間與潛力,是未來發展的重點。


(2)臺灣電子商務零售業市場概況

零售業網路銷售額持續成長,隨網路購物平台蓬勃發展及行動裝置的普及,提供消費者更快速、更便利的消費模式。根據經濟部統計處之公布統計, 2019年及2020年我國零售業網路營業額分別為2,872億及3,418億,零售業網路營業額首次突破3,000億;而2021年上半年度零售業網路營業額為1,981億,與去年同期相比年增加24.75%。 


2020年因新冠病毒疫情限縮民眾經濟活動,促使消費管道轉移,使得網路銷售大幅成長,近年來整體零售業營業額差距不大,2020年僅年增0.19%, 而網路營業額大幅成長,每季網路營業額相較去年同期相比都有10%以上的成長,2020年網路營業額年增19.01%,非網路營業額則年減1.32%。 


2021年景氣復甦,上半年度整體零售業營業額有明顯的成長;然而五月初受本土疫情影響,實施新冠病毒疫情警戒,為配合防疫政策,開始居家辦公和線上授課,民眾足不出戶,促使許多實體商家開拓網路通路,使今年第二季網路營業額大幅成長,相較去年同期成長33.75%,網路營業額單季超越去年第四季之零售業銷售旺季。綜上所述,我國網路零售業之銷售額及市場規模未來仍有很大的發展空間及潛力。


依據經濟部統計處非店面零售業營業額數字,我國非店面零售業營業額逐年成長,2020年年增率達到雙位數以上的成長(12.21%),營業額突破3,000億新臺幣,2021年上半年度非店面零售業營業額相較去年同期成長14.98%。可見國人消費管道轉移,推升非店面零售業快速成長。


上半年度零售業網路營業額占全體零售業比重分別為8.86%及10.34%。在2021年上半年度,各業別中除了布疋及服飾品,其餘皆有20%以上的成長,其中成長幅度最明顯的是食品、飲料及菸草製品,年增率達40.82%。2021年上半年度因本土疫情而實施疫情警戒,無法在店內用餐,許多民眾選擇在家烹煮或外送餐點,許多餐飲業者及量販業者等通路相繼提供外送服務,提升民眾透過網路採購食材或線上點餐的意願,使其相較去年同期成長40.31%。 


觀察網路營業額占各業營收比率,非店面零售業因行業特性以致占比超過70%,是各業別中最高,主因受惠商品品項豐富、行動購物介面持續優化、業 者造節行銷推升買氣,加以此波疫情助長所致。


從前述所提到臺灣網路使用情形,再亮據零售業網路銷售統計數據可以得知我國民眾使用手機及網路非常普及,加上疫情助長,使得無店面零售業及零售業網路銷售額大幅成長,對消費者而言可減少外出購物,對業者而言可降低實體店面之營運風險,進而改變民眾的消費習慣,相信未來許多業者會開始強化線上銷售服務,商機後市可期。


3.臺灣電子商務業者與支付工具

2020年受到疫情影響,民眾為降低接觸傳染風險並維持安全社交距離,選擇行動支付的比例大幅提高,加上數位金融技術逐漸成熟,促使2020年我國行動支付與電子支付的普及與應用顯著攀升。根據金管會統計,2020全年臺灣行動支付交易額突破新臺幣4,230億,年增132.04%;若計算與商業行為高度關聯的交易與轉帳總額,則為852.7億元,年增59.5%。


(1)電子商務業者

自2020年疫情在臺爆發後,消費行為快速轉向電商平台,零售業者拓展電商平台已勢在必行。近年來超商、量販業及百貨業等通路業者開始積極拓展電商平台增加銷售通路,甚至跨界搶進電子支付市場,加上2021年7月實施的電支機構管理修正條例,賦予電支業者更廣闊的業務發展空間與服務彈性,使電子支付產業受到的關注不斷提升,市場競爭強度也同步拉高,促使臺灣行動支付與電子支付產業快速成長。 


我國超商業者以密集門店為基礎,已架構出以店寄店取為主體的電商物流體系,並更進一步切進電商業者銷售支援服務,成為電商業者的重要支柱。根據未來流通研究所統計,2020年統一超商全E-Service寄取貨件數達2.5億件,年增15%-20%;而全家便利店電子商務服務之寄取件數達1億件,年增超過10%。


(2)電子支付 

在各式行動支付中,電子支付涵蓋的金流服務範疇最為齊備,可於付款及收款方間經營「代理收付實質交易款項」、「電子支付帳戶間款項移轉」以及 「收受儲值款項」三大核心業務。我國2020年底有28家業者擁有電子支付執照,根據未來通研究所統計,28家電支業者合計上開三項業務金額總計達新臺幣1,625億,年增106.1%;在使用人數方面,2020 全年未歸戶使用人數累計達1,178萬人,年增70.2%。無論是使用人數或金額均大幅成長。


(3)行動支付 

依據資策會產業情報研究所(MIC)針對臺灣消費者,進行2020年下半年行動支付大調查,發現若商家支援所有支付工具,臺灣消費者首選行動支付的比例(37.2%),已首度超越實體信用/金融卡(34.5%)、現金(18.8%)與電子票證 (8.9%);此外,在消費者常用的交易方式中,行動支付從 2018年43.8%,成長至2020 年下半年的60.3%,雖然仍低於實體卡(76.3%)與現金(75.5%),但首度超過第三名的電子票證(54.8%)。 


資策會也特別調查2020年疫情期間,臺灣的行動支付市場與消費者行為變動。有45.5%消費者在此期間,願意優先選用行動支付,有39.9%用戶增加在實體通路的使用頻率、48.2%用戶增加網路購物使用行動支付的頻率。觀察消費者支付工具使用頻率,疫情期間行動支付增加了 42.2%,為主流支付工具中增幅最大,其次為實體卡片(增加 35.2%)以及電子票證(增加 28.7%);相反的, 現金用戶頻率減少33.4%。疫情逐漸改變消費者的付款模式,加速養成消費者的非接觸式消費習慣,將成為市場觀察另一重點。 


根據TWNIC「2020 年臺灣網路報告」歷年來調查結果顯示,2020 年使用 行動支付的受訪者,近年來所占的比例最高的行動支付亮序為 LINE Pay (57.9%)、Apple Pay(31.6%)、街口支付(17.5%)。


4.第三方支付發展沿革及趨勢

(1)電子金流支付機制 

過去傳統交易方式大多以紙鈔支付,而電子商務交易不受地理疆界、營業時間的限制,使的電子商務市場規模成長迅速,電子金流支付亦發展多元。如 今有信用卡、轉帳卡、行動支付、網路銀行支付、第三方支付、智慧卡及線上貨幣等。 


根據上述線上支付工具特性,信用卡在網路購物中係支付工具之主流,雖具備廣為使用且可快速完成付款之優勢,不過對付款人而言,仍有偽卡盜刷消費、洩漏個人財務資料之風險;對於賣家而言,多數銀行對信用卡特約商店均設有資本額或資訊安全設備之門檻,因而使微型商店或個人賣家B2C與C2C交易模式發展受限。 


有鑒於買賣雙方對線上金流支付交易的安全性仍有疑慮,作為中介服務角色的第三方支付系統因應而生。消費者透過網路購物帄台訂購商品,雙方可以透過第三方支付所提供的履約保證的信任基礎下進行交易,若消費者付款後卻沒有取得商品或服務,或是品質、價值與預期不符,可以透過第三方支付進行仲裁或退款。當賣家履行提供商品或服務的義務時,再請第三方支付業者付款, 可防堵網路詐騙及減少消費糾紛。


(2)第三方支付營運型態

電子商務交易可不受時間或空間的限制,並促使交易快速成長,雖然不像傳統交易方式銀貨兩訖,不過可以付款與收貨在同一時點完成。買方透過網路購買商品並完成付款後,而賣方將商品寄送予買家,可能因詐騙、毀損或與實品不符等買賣糾紛,因此需要具備良好信譽及資產的第三方公正單位居於買賣雙方之中,扮演款項傳輸或履約擔保的角色。


買賣雙方透過第三方支付平台設置虛擬帳戶,買方透過一般匯款或信用卡等方式預先將資金存入虛擬帳戶,第三方支付業者將買方款項匯至賣方之虛擬帳戶,買方享受付款便利的好處,同時亮循同一途徑進行多次消費,較無洩漏個人資料之風險,而微型商店或個人賣家可不必花費較高的成本成為信用卡特約商店。


A.代收代付

係指由第三方支付業者在買賣雙方交易過程中,擔任仲介的角色,由買家先將款項交付於第三方支付業者,第三方支付業者再款項交付於賣家。換言之,第三方支付業者僅立於仲介者之角色,提供網路購物及收付款之帄台,協助買賣雙方進行價金之移轉。如便利商店所提供之取貨付款,即為代收代付功能的體現。


B.價金擔保

網路購物因無法當面看到商品的實體樣貌,有較高的交易風險。諸如商品瑕疵、求償無門、付款後卻收不到商品等問題,因此,若第三方支付業者作為網路購物收付款之媒介,除上述的代收代付功能以外,同時也具有價金擔保的機制。消費者將款項交付於第三方支付業者,並檢查確認商品無瑕疵,經鑑賞期後可通知付款,第三方支付業者再將價款交付給賣家,此舉係將該筆款項暫留在第三方支付業者,有別於一般雙方直接進行交易之模式。故所謂的價金擔保機制之營運模式,本質上應屬一種代收代付的營運模式。


C.預付儲值

係指交易前買方先將一筆資金儲值給第三方支付業者,待買方交易後,第三方支付業者即可從買方所儲值之款項,透過撥款的方式交付於賣家,無頇再刷信用卡或匯款等方式完成價金之交付。透過預付儲值的方式,對消費者可以節省經常使用第三方支付平台的交易時間。若第三方支付業者採取預付儲值之營運模式,買賣雙方均應在此帄台上設置帳戶。


依據我國電子支付機構管理條例第五條規範,第三方支付業者辦理代理收付實質交易款項不得收受儲值款項及國內外小額匯兌相關業務,因此綠界公司並無提供客戶儲值服務。


(3)第三方支付的國際趨勢 

第三方支付業者提供金流服務不外乎有前項所述的商業模式,第三方支付業者除了與眾多的購物平台合作外,也可以透過線上匯兌支付他國幣別進行跨國交易,如全球最大的第三方支付平台-PayPal,目前可支援多國貨幣,服務範圍遍及全球,買家可以選擇以信用卡、轉帳卡或 PayPal 餘額付款。因此賣家可架設跨境電商平台,進軍海外市場,海外消費者可以在網站訂購商品,透過第三方支付平台付款。


目前綠界公司已有跨境物流寄送服務,消費者可於跨境電商平台購買商品後,商家透過物流中心配送商品至指定海外門市,待消費者收到貨到通知簡訊即可前往指定門市或宅配取件。免自行報關,物流費已包含關稅,毋需擔心關稅問題;廠商可於後台追蹤商品進度,消費者可透過物流業者網站查詢商品配送狀態,是跨境電商業者有效率的物流服務選擇。


競爭

一、第三方支付產業現況暨競爭風險

國內金融科技支付產業主要分為第三方支付、電子支付及行動支付業務等三種營業型態,說明第三方支付同業之競爭風險並介紹國內支付產業(電子支付及行動支付產業)跨業競爭風險如下:

第三方支付服務業係指經營實質交易代收轉付業務之業者,第三方支付業者之經營無資本額限制,主管機關為經濟部商業司,營業項目許可為第三方支付服務業 (I301040),目前臺灣第三方支付產業主要經營業者:綠界公司、藍新金流、紅陽科技、派維爾、臺灣萬事達、訊航科技、先科技、順立智慧、支付連等以經營賣方會員為主之業者。 


國內主要第三方支付業者為綠界公司、藍新金流、紅陽科技三大業者,茲就比較差異請詳下表:


國內第三方支付業競爭激烈,而綠界為國內第三方支付服務業領導廠商,面對同業之競爭風險主係同業為提升市占率,往往削價競爭,採行對其會員免收取年費或是提供會員更低廉之手續費率以搶占客源,將有可能瓜分第三方支付服務業務市場。


(二)國內支付產業(電子支付及行動支付產業)暨跨業競爭風險

1.電子支付產業

電子支付係指以網路或電子支付平臺為仲介,接受使用者註冊及開立電子支付帳戶,並利用電子設備以連線方式傳遞收付訊息,於付款方及收款方間 經營「代理收付實質交易款項」、「收受儲值款項」、「電子支付帳戶間款項移轉」 等業務之公司係屬「電子支付機構」,應向主管機關金管會申請許可,屬金管會金融監理業務之範疇。 


臺灣電子支付業者需遵循電子支付專法「電子支付機構管理條例」及其子法及相關規範,「電子支付機構管理條例」於104年5月正式生效並於110年推動電支與電票雙法合併及放寬多項業務經營,目前臺灣合計共有29家業者擁有電子支付執照,包括歐付寶、街口、橘子支、簡單支付、國際連等5家專營業 者,悠遊卡、愛金卡、一卡通(Line Pay Money)、遠鑫等4家電子票證轉為電子支付專營業者,以及20家銀行如永豐銀行兼營的豐掌櫃、玉山銀行兼營的玉山電子支付平台E.SUN PAY等與中華郵政等兼營電支業務之銀行業者,電子支付業者主要係經營買方會員之代付業務為主。


2.行動支付產業: 

行動支付係指以行動裝置或APP綁定信用卡作為支付載具之模式。而行動 支付業者與信用卡發卡機構合作,透過持卡人以信用卡或簽帳金融卡與行動裝置綁定,持卡人可透過行動裝置進行付款。 


行動支付業者隸屬經濟部管轄,相對於電子支付業者不需申請電子支付執照也無資本額限制,對於會員註冊及管理法令也較彈性,僅需遵循「信用卡業務機構辦理行動信用卡業務安全控管作業基準」規範銀行與裝置支付業者的合作,例如國外的Apple Pay、Google Pay及LINE Pay,以及國內的行動支付業者如財金公司主導的台灣Pay以及各自有通路建置之行動APP如全聯PX Pay、 家樂福Pay、全家Fami Pay、統一超Open錢包及遠東Happy Go Pay等。綠界所屬第三方支付產業,茲就三大支付比較差異請詳下表:



3.支付產業跨業競爭風險

行動支付及電子支付業者確實存在進入第三方支付產業之潛在競爭風險, 惟其短期內並不會跨入第三方支付業務市場,主係由於行動支付及電子支付業者長期專注經營線下小額支付買方市場,其技術團隊缺乏開發串接網站、購物 車套件與API(Application Programming Interface,應用程式介面)的能力,以 及未部署對於電商業者之重要性所需相關附屬服務,例如物流及電子發票等業 務,故於電子商務市場中將導致前述業者難與先入者對抗,且亦不易吸引開店平台合作;另外,因法規規範電子支付業者對於收款者及付款者皆需實名驗制, 即買賣雙方需為其電子支付業者註冊會員才可進行交易,若電子支付業者要跨 足以賣方為主的第三方支付領域,其電商客戶將只能提供銷售服務予該電子支付業者之會員,以國內既有電子支付業者單一業者會員數之覆蓋率而言,並無法全面成為賣家主要及唯一之收款服務商。


(三)國內大型購物平台與開店平台業者現況暨競爭風險 

電子商務產業鏈分為上中下游,上游分別為開店平台(如Shopline及91APP)、 購物平台(如蝦皮購物及MOMO購物網)及有 APP 的零售業者(如全聯及全家超商),其競爭優勢在於擁有廣大的會員與行銷資源,但在技術資源上相對薄弱, 所以某些業者之APP 及官網尚需委外製作。除此之外,因其在金融風險控管之 管理經驗方面較少涉獵,故相對不足,一般並不會傾向於投入第三方支付產業, 反而會挾其會員數的既有優勢,而投入電子支付產業(經營買方會員),舉例如統一超商、全家超商及全聯已申請電子支付執照,並開始建立愛金卡支付、全盈支付及全聯全支付等 APP 系統。


1.開店平台業者現況暨競爭風險

開店平台因為本身已有電商客戶,而有可能投入第三方支付產業,成為綠界潛在之競爭者,惟開店平台仍著重於提供電商業者完整開店服務、消費者分析及行銷活動資源等整合性服務,金流服務之串接僅係為其電商客戶提供加值服務,而並不會跨出其會員圈經營其他第三方支付之金流服務,且亦無法獲得規模經濟效益。


2.大型購物平台業者現況暨競爭風險 

而大型購物平台(如蝦皮購物及MOMO購物網)因具較高知名度,且其擁有廣大之消費者及行銷資源,故多數電商業者為提升營業額而與大型購物平台業者合作,電商業者將其部分商品於大型購物平台上架銷售,此將降低電商業者透過其自有網站銷售,而經綠界代收付款項之金額,因而降低本公司營業收入。惟由於電商業者僅能將部分產品上架於大型購物平台,而無法完整代理銷售其產品。


其它

在目前台灣提供金流代收服務之業者,除了第三方支付平台業者外,亦包含金融收單機構早期由於中小型商家初期常因資本額過小或開業年限短而無法順利申請成為金融收單機構之特約商店,進而選擇直接與第三方支付平台業者合作;惟當中小型商家交易規模發展起來之後,金融收單機構因具有較強的議價能力,故常會對第三方支付平台業者產生潛在競爭力


綠界科技面對此類之競爭風險係採行技術與服務優勢來化解,如提供許多獨家全方位金物流/電子發票的高效能開放式API、提供24小時真人客服、提供具有高來訪量並能支撐瞬間大訂單交易的授權平台服務等,以服務質量來取得客戶信賴,避免形成價格競爭或降低因削價競造成客戶流失之可能性。


綠界科技(6763.TW),是一家第三方支付公司,2020公司的ROE為76%,毛利率為43%,資產負債率為88%。2020年GMV電商成交總金額為604億。以收入來看,2021年金物流服務收入佔94%,專案建置服務收入佔4%,其它佔2%。公司業務以內銷為100%,客戶有為數眾多的中小型電商客戶群,主要業務為代理收付實質交易款項,所處產業位置為中游。目前主要成本項目為支付給金融機構、超商業者之手續費支出。


市場占有率

金融科技涵蓋支付、P2P、大數據、區塊鏈、網路保險、資訊服務等六大領域, 其中支付領域在臺灣可區分為電子支付與第三方支付二大產業,電子支付是以 手機行動支付為主要運營模式,而第三方支付則是主攻EC 收單(網路金流)、 物流及電子發票等三大服務範疇。 


根據經濟部統計處公布之電子購物及郵購業之零售營業額顯示,108年度、109年度及110年度之零售營業額分別為2,078億、2,412億及2,854億元,而綠界108年度、109年度及110年度代理收付之交易金額分別為408億、604億及772億元,綠界市場佔有率分別為19.6%、25.0%及 27.05%。


行業上下游

電子商務之金流產業鏈可分為上游之支援服務業(包含網購帄台)、中游的帄台服務業(如第三方支付)及下游的消費者。綠界公司提供代理收付實質交易款項之服務,所處產業位置為中游。綠界公司所服務的各零售品牌,屬於整個產業供應鏈上游的使用者,集合多品牌商品之通路品牌。不論是實體店舖或網路商店都可以利用綠界公司的系統軟體,整合發揮品牌實體與虛擬的資源力量,更快地數位轉型,同步放大線上線下的銷售成績。產業供應鏈的上中下游關聯性表達如下:

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