來更新一下雲端伺服器晶片設計公司，信驊(5274.TW)

來更新一下雲端伺服器晶片設計公司，信驊。

信驊，是一家雲端伺服器晶片設計公司。為因應未來來自於AI運算、高效能運算以及沉浸式多元運用等趨勢及需求，公司進行產品規劃整合為兩大產品線，分別是:雲端企業解決方案 (Cloud & Enterprise Solutions)及智慧AV解決方案 (Smart AV Solutions)。

(a)雲端企業解決方案

涵蓋主力產品遠端伺服器管理晶片(Baseboard Management Controller SoC，BMC SoC)、Mini BMC、BIC橋接型晶片 (Bridge IC) 及 PFR安全性晶片(Platform Firmware Resilience)；產品應用則由原先雲端伺服器應用外，拓展至 AI運算、交換機設備、存儲設備及各種多元應用，結合產品深度及客戶廣度開發無限可能性。

在快速進步之網路時代中，網路系統的建置，需要大量伺服器，而管理這些伺服器是重要且必須的。管理伺服器目標明確，同時，降低或避免大規模當機問題發生，且降低 IT 維護費用。要達到此目標需要自動化監控及復原以及提供遠端管理之能力。為了發揮伺服器管理的功能，Intel, Dell, HP 以及ＮEC 共同制定 IPMI(智慧平台管理介面)規格，其中核心管理功能即係由伺服器管理控制晶片所提供。信驊伺服器產品線，專門為伺服器特別設計打造，包含 2D 繪圖引擎、硬體監控功能及遠端網路螢幕鍵盤滑鼠控制功能。客戶能選擇並使用信驊之遠端繪圖管理處理器以達到最佳產品功能需求及設計。

雲端企業解決方案之發展須參考產業界的規格變遷，如 Intel 及 AMD 的 CPU 及晶片組世代轉換的規格變化， DRAM 規格 （ 如 DDR4 到 DDR5），顯示介面規格演進（ 如 PCI 及 PCIe）， 整合週邊零件，終端伺服器使用者對伺服器的便利性需求等。信驊主要設計與銷售雲端伺服器晶片 ，此晶片包含了三個主要功能，分別為 2D VGA、 BMC 以及 KVMoIP，主要銷售對象為國內外伺服器設計製造廠商。

(b)智慧AV解決方案

結合信驊科技獨家開發之影像相關晶片及軟體朝綜效概念發展，主打智能影音應用平台。產品系列包含 AVoIP 影音延伸晶片、Cupola360 全景影像處理智能晶片以及 Cupola360+ 相關軟體； 除既有視訊會議應用以及 AVoIP 1G 相關影音延伸市場應用外，透過結合 Cupola360影像晶片、 AVoIP應用晶片以及軟體開發的優化組合，使客戶輕鬆實現沉浸式多元應用，朝智慧工廠無人巡檢、虛擬城市、虛擬教育、虛擬娛樂乃至於數位分身 (Digital Twin)等多角化發展。

影像聲音延長器是一種可將數位或類比的影像聲音訊號轉換成網路訊號傳遞到遠端顯示器的一種設備，傳送的距離長短依延長器的能力而不同，一般從數十公尺至數百公尺不等，主要應用在當影像聲音撥放器不適合跟顯示器放在一起時，如戶外的電視廣告看板、賣場廣告機以及電視牆等之數位電子看板。

信驊設計及銷售影像聲音延長器內使用之壓縮傳送晶片，此晶片係延長器之重要組成，一般分 為傳送端以及接收端， 各需一顆晶片，亦有一個傳送端加上多個接收端，或多個傳送端加上多個接收端之使用方式。而信驊使用同一種晶片於傳送端及接收端，以簡化客戶的庫存管理。另 信驊專注於數位訊號傳輸以及數位網路封包傳輸之技術開發，此技術可將影像聲音先壓縮後，透過網路線傳到 100 公尺以外的接收端。此外， 信驊的晶片更可以將 USB 介面一併傳送至接收端， 此即為信驊產品與競爭對手的最大差別。

市面上視訊會議設備多採用單魚眼鏡頭或雙魚眼鏡頭以達到 360 度全景或環景的效果，魚眼鏡頭除了造價昂貴，還有鏡頭邊緣有效像素低落的問題。 信驊的AST1230 晶片同時擁有處理影像畸變校正以及拼接校正能力，不僅同樣適用於處理以上單魚眼鏡頭以及雙魚眼鏡頭畸變校正，更擁有拼接多顆廣角鏡頭的能力。多顆廣角鏡頭拼接解決了使用魚眼鏡頭的產品面臨的痛點， 除了節省成本以及避免魚眼鏡頭邊緣品質問題，廣角鏡頭的垂直視角更適用於會議室場景的應用。

產業概況

(1)雲端企業解決方案:

隨著資訊產業軟硬體的提升，以及網際網路的發展，企業對於虛擬化平台以及雲端儲存、運算等需求持續增加，雲端運算(Cloud Computing)服務已廣為接受。 各種面向消費者的雲端服務，如社群媒體、串流影音平台等亦推陳出新，帶來生活型態轉變。 

近三年受到新冠肺炎疫情影響，民眾工作與生活形態出現了很大的改變。後疫情時代，企業對數位轉型的需求持續增加，加速上雲。消費者對於雲端、遠距視訊、數位影音等需求亦穩健增長。這促使雲端服務供應商提升資本支出，建置資料中心連帶推升伺服器採購需求。雖 111 下半年起，全球總體經濟受戰爭、通膨等影響而通滿不確定性，然長期上雲趨勢不變，加以 AI 應用越來越貼近一般民眾需求，預期長期資料中心 IT 設備需求仍持續成長。 

雲端伺服器汰換頻率不及一般個人用電腦產品頻繁，生命週期較長，約在五年上下。主要需求來自雲端服務供應商投入建置資料中心與相關 IT 設備的擴充、 升級，以及利用導入新運算平台來提升單機櫃運算力，擴大服務之需求。

以下為伺服器趨勢:

(a)AI伺服器

隨著聊天機器人ChatGPT熱潮的崛起，帶動市場對生成式AI的關注，AI需求成長進而推升AI伺服器出貨量與均價上揚。根據研究機構TrendForce 的統計，2022年AI伺服器出貨量占整體伺服器比重約1%，2023年在聊天機器人ChatGPT相關應用的加持下，預估AI伺服器出貨量將年增8%，2022年至2026年複合成長率可達10.8%。同時，由於AI伺服器平均售價較高，市場預估， 2023年AI伺服器的產值將占全球伺服器的15%到20%，2024至2025年將攀升至20%到30%。

(b)邊緣運算(Edge Computing)

隨著雲端服務日趨成熟，雲端運算逐漸擴展至更靠近使用者的場域，邊緣運算(Edge Computing)技術應運而生。邊緣運算是接近終端的分散式運算架構，可將分佈於終端的數據資料預先在近端設備中進行處理，大幅提升系統反饋速度。未來在物聯網結合 5G、AI 的應用潮流，必須將應用服務佈建在更接近終端用戶的周邊設施或網通設備，才能就近掌握未來的雲應用商機。

(c)液冷散熱

隨著人工智慧帶來更大的資料量和更快的處理速度，對資料進行挖掘和分析的需求不斷增加，所產生的算力也愈來愈大，在晶片運算不斷地提升，熱設計功耗 (TDP, Thermal Design Power) 也持續增加，目前，AI GPU 設計功耗普遍超過 500W，並預計未來將朝向 1000W 的方向發展， 解決 AI 和伺服器晶片日益增加的功耗問題變得相對重要，資料的運算開啟散熱升級浪潮，亦加速雲端資料中心導入液冷散熱時代的來臨，未來 2~3 年，液冷散熱將成為伺服器重要的散熱技術。

(d)ODM-Direct原廠直銷模式

國際超大型資料中心，因擁有大量資料中心 IT 設備需求、且具有自行開發設計能力，已和伺服器業者發展出穩健的伺服器原廠直銷(ODM-Direct Sales)商業合作模式。原廠直銷模式以高度彈性及應變靈活等特性快速切入市場。不僅可提供更好的擴充性，為工作負載優化(Workload Optimization)提供卓越的性能，更可大幅降低資料中心 IT 設備的整體使用成本(Total Cost of Ownership, TCO)。受惠於雲端服務需求的持續增長，帶動超大型資料中心的擴張，以「原廠直銷」模式於全球市場出貨比率亦逐年推升。根據國際數據資料中心 IDC Worldwide Quarterly Server Tracker, 111 Q4，原廠直銷伺服器於 111 已占整體伺服器出貨的 37%。

(e)軟體定義

雲端運算架構憑藉優異的虛擬化服務及高延展性可支援比傳統資料中心更多的工作負載量（Workload），使得越來越多的企業將核心業務移轉至雲端資料中心，促使雲端流量能快速成長。為了大幅提升管理靈活性，國際雲端資料中心朝向「軟體定義」 (Software-Defined)的趨勢發展。將雲端資料中心的基礎架構交由軟體掌控，將運算、儲存、網路連接、安全設定與可用性設定等資源管理，以最有效率的方式提供雲端應用服務。另一方面，在開源共享的理念下，「國際開放標準」如： Open Compute Project、OpenStack、Open Network Foundation，加速了雲端產業技術發展的效率，大幅降低專案開發之成本，同時兼顧到相容性、可替換性，使得產品目標市場可放眼國際，成為行銷全球雲端運算市場之重要策略方向。

(2)智慧AV解決方案 -- 數位看板

全球數位看板的市場規模與成長速度相當驚人，根據 Omdia 調查， 2023 年全球數位看板市場規模將躍升至 199 億美元。非接觸式技術及維持社交距離的後疫情時代，數位看板市場快速擴張，其原因為其應用範圍相當廣泛。從整合訂購與付款服務的 kiost 自助服務機，到免下車點餐的得來速，數位看板可謂無所不在。生活型態的轉變，企業開始投入更多心力加強數位溝通滿足趨勢所需。數位看板在 B2B 市場的重要性正逐漸上升，包含機場、市區車站、政府大樓、 商用大樓、零售賣場、購物廣場、連鎖藥妝店、超市及電影院等公共空間顯示資訊系統的應用逐漸增加，廣告市場的需求持續強勁，讓數位看板呈持續快速的成長。

(3)智慧AV解決方案 -- 視訊解決方案

2020 年新冠病毒 COVID-19 肆虐導致的強制隔離，全球許多辦公場所關閉，隨之而來的遠距辦公和遠距教學成為新式交流型態，使得會議解決方案激增。企業、教育機構和公家機關都在尋求有效的方法，來幫助員工和學生保持聯繫與保持在家辦公的生產力，面對組織需要迅速上線以保持運營正常運行，因此紛紛尋求一種易於使用的視訊會議解決方案來取代實體辦公。 

然而，這些服務的採用迅速擴展，不僅用於商務會議、 教育目的和遠距離病人護理、宗教集會、瑜伽課程、明星代言和其他社交活動皆轉移至線上，會議解決方案已充分融入日常，逐漸成為人們生活中的一部分。科技研究及顧問機構 Gartner 推論，由於在工作以外使用視訊會議的次數增加， 進而提高員工對遠距會議的接受度，在會議中變得更加舒適和自信，這將在企業導入視訊解決方案中產生積極的連鎖效應。 

臨近後疫情時代，儘管許多公司正在規劃「返回辦公室」， 但視訊通話的需求不會就此銷聲匿跡。遠端工作的情況仍舊存在，分散式工作團隊依舊需要堅實可依靠的視訊會議軟硬體來支援協作。根據 Global Market Insights Inc.表示，到 2027 年，影音會議軟硬體與雲端服務整體市場將達到750億美元。遠端工作是未來的趨勢，儘管在疫情過後，許多員工必定會返回辦公室環境，但遠端工作的好處會持續變得更為清晰。

信驊，是一家雲端伺服器晶片設計公司，近5年ROE為52%，40%，36%，34%，32%。毛利率為65%，65%，63%，63%，60%。資產負債率為24%，22%，19%，23%，18%。2022年雲端企業解決方案佔 93%，智慧AV解決方案佔7%。銷售區域以內銷佔54.6%，亞洲佔34.8%，歐美佔10.7%。通常伺服器製造商在採購伺服器遠端管理晶片不會輕易更換供應商，因其更換成本太大。

市場佔有率

依據 Digitimes 電子時報的統計，2022 年全球伺服器出貨量為 18,045 萬台，年成長 6.1%，展望 2023 年估計將些微成長 1.31%。每片主機板至少需 1 顆遠端管理晶片，2022 年全球伺服器遠端管理晶片出貨總顆數約為 18,045 萬顆，若以信驊2022 年的出貨量 15,254 萬顆伺服器遠端管理晶片， 推估信驊的市佔率約為85%。事實上還是應該要把客戶安全庫存水位因素考量進去，以去年需求情況來看信驊出貨中可能會有10%左右是客戶的庫存，同時考慮到競爭對手的市占率、信驊大約市占率70%左右是合理的。

競爭

在BMC主要競爭對手為新唐，在視訊解決方案，競爭對手有美國的OWL Lab Meeting OWL/PRO，中國的Kaodao Meeting 360。

風險

雲端運算倍增的情況下，伺服器都虛擬化共享系統資源及增加系統使用率。促使伺服器的成長遠遠低於雲端運算的運算量。