看懂台灣科技公司毛利率

去年，台灣人均GDP為3萬3140美元，已經進入先進國家行列，IMF預計今年將會超越韓國和日本。可是，很奇怪的是，台灣核心產業科技業，每隔一段時間就會出現謠言，說科技業毛利率只有"毛三到四"。如果科技業毛利率只有"毛三到四"，怎麼可能讓台灣的人均GDP到3萬3140美元。就邊就來看看台灣重點科技企業毛利率分佈。

最下面兩張圖就是台灣最具代表性重點科技企業的毛利率簡表。因為科技公司數量太多，不可能把科技公司全都列入，所以，就拿那些重點科技企業。其中，我把毛利率以10%分為一個等級，有毛利率從90%~100%，毛利率從70%~80%，毛利率從60%~70%，毛利率從50%~60%，毛利率從40%~50%，毛利率從30%~40%，毛利率從20%~30%，毛利率從10%~20%，毛利率從0%~10%。

在圖表內，譬如，台積電(50.2%)，這意謂過去5年，台積電平均毛利率為50.2%。聯發科(42.4%)，這意謂過去5年，聯發科平均毛利率為42.4%。

在毛利率90%~100%區間，有4家，分別是做晶片IP的力旺，晶心科，M31。晶片IP幾乎無產品成本，所以毛利率為100%。另一家為鈊象，業務為遊戲開發，毛利率為93.5%。

在毛利率70%~80%區間，有三家，一家是電商SaaS軟體公司，91APP，毛利率為72.4%，一家是網路交易平台，數字科技，毛利率為77.3%，一家是MCU晶片設計公司，金麗科，毛利率為77.3%。

在毛利率60%~70%區間，有3家，雲端晶片設計公司，信驊，毛利率為62.5%。光學鏡頭的大立光，毛利率為67%。LTCC的璟德，毛利率為60%。

在毛利率50%~60%區間，有11家，分別是半導體製造的台積電，毛利率為50.2%。科技設備的德律，毛利率為54.5%。晶片設計有6家，高速介面晶片的祥碩，USB晶片的威鋒電子，感測器晶片的原相，矽智財的智原，IO晶片的聯陽，微波晶片的全訊。其它還有，伺服器導軌的川湖，晶圓測試板的精測，電腦切換器的宏正。

在毛利率40%~50%區間，有24家，比較特別是電子標籤和電子紙公司，元太，毛利率為43.4%。被動元件巨頭，國巨，毛利率為43.9%。科技設備的致茂，毛利率為41.7%。磊晶公司，全新和聯亞，個別毛利率為40%，49.8%。晶片設計公司，有10家，分別是做手機晶片的聯發科，網通晶片的瑞昱，電源管理晶片的矽力*-KY，高速介面晶片的譜瑞-KY(44%)，MCU晶片的新唐，感測器晶片的昇佳電子，觸控晶片的義隆，MCU晶片的盛群，消費晶片的凌陽(44.6%)，ESD晶片的晶焱。其它還有穎崴，旺矽........等等。

在毛利率30%~40%區間，有工業電腦的研華，研揚，威強電，凌華，飛捷，振樺電。矽晶圓的環球晶。記憶體公司旺宏，華邦電。半導體製造商，世界，采鈺，穩懋。連接器，連接線的嘉澤，胡連，健和興。二極體的台半，朋程。晶片設計的聯詠，創意，世芯-KY，威盛，瑞鼎，天鈺，矽創，力智，敦泰，矽統，致新，立積，茂達，鈺太。其它還有AES-KY，可成，中砂，華新科........等等。

在毛利率20%~30%區間，有電源供應器的台達電，記憶體晶片設計的群聯，愛普，晶豪科。PCB的臻鼎-KY，台光電，景碩，台郡，台燿，金居，台虹。半導體封裝的力成，頎邦，京元電，同欣電，超豐，南茂，矽格。LED封裝的億光，記憶體模組的宜鼎，創見。MOSFET的富鼎。散熱的健策，建準。其它還有聯電，力積電，宏捷科，台勝科，信邦，貿聯-KY，長科，家登，晶技，強茂，樺漢，神基，勤誠...........等等。

在毛利率10%~20%區間，有網路電商的富邦媒。科技品牌的華碩，微星，宏碁。顯示器的友達，群創。網通的智邦，啟碁，智易，中磊，明泰，正文，台揚。半導體封裝的日月光，精材，福懋科。IC載板的欣興，南電。PCB的華通，健鼎，金像電，聯茂，瀚宇博，嘉聯益，精成科 ，燿華，泰鼎-KY，志超。科技工程服務的漢唐，帆宣，聖暉。散熱元件的雙鴻，奇鋐，尼得科超眾。導線架的長華，順德。電源供應器的光寶科，群電，康舒，飛宏。其它還有鈺創，技嘉，群光，佳世達，新普，瑞儀，富采，崇越，台表科，致伸，嘉晶，中光電，光洋科，美律.......等等。

在毛利率0%~10%區間，在EMS有鴻海，廣達，和碩，緯穎，仁寶，英業達，緯創，金寶。在電子通路有聯強，大聯大，文曄，華立，至上，威健。其它還有轉型成VR公司的宏達電。正衝刺碳化矽（SiC）、氮化鎵（GaN）的漢磊。MicroLED新創，錼創科技-KY。其它還有順達，鴻準......等等。

從上面的毛利率可以了解，所謂的台灣科技公司毛利率只有"毛三到四"，是泛指EMS組裝公司，如鴻海，廣達，和碩，緯創，仁寶...這類公司。不過這些公司佔台灣龐大的科技業，只是細分行業的一部分，其他科技業毛利率都很高，這些EMS組裝公司並不代表台灣科技業。代表台灣核心產業是晶片設計公司+半導體製造業，這些公司毛利率都很高，毛利率從30%到60%，讓台灣得以進入先進國家行列。至於電子通路業，毛利率低於10%是因為行業特性。