高壓，功率，高頻晶圓廠 -- 世界先進(5347.TW)，穩懋(3105.TW)

來簡單理解一下，高壓，功率，高頻晶圓廠，世界先進和穩懋。


一般來說晶片半導體分為，設計，製造，封裝測試，材料，設備這5大項目。以類別來看，又分為IDM和Pure Foundry。所謂IDM，就是從設計到製造，封裝都一手包，而Pure Foundry則是只負責製造。以台灣來說Pure Foundry有台積電，聯電，世界先進，力晶，穩懋....。IDM廠有華邦，南亞科，旺宏，新唐........。


以世界先進來說，這是家台積電的子公司，主要晶圓廠生產，顯示器驅動IC，電源管理IC，分離式功率元件，指紋辨識IC，感測元件，嵌入式記憶體....。目前公司擁有4座八吋晶圓廠。以2018第四季為例，半導體製程比例為，0.5微米佔24%，0.35微米佔24%，0.25微米佔14%，0.18微米佔38%。以產品來看，電源管理IC佔51%，大面板驅動IC佔34%，小面板驅動IC佔11%。


世界先進，這家公司市占率為1.5%，銷售區域以亞洲佔91%，歐洲6%，美洲3%。公司近5年ROE為22%，16%，20%，15%，21%。毛利率為35%，32%，35%，30%，36%。負債佔資產比例從2017到2014年為19%，18%，15%，18%。這家晶圓廠的體質是愈來愈好。



另外一家晶圓廠，叫穩懋，主要業務是高頻晶圓廠。一般半導體材料可分為單元素半導體及化合物半導體兩類，前者如矽(Si)、鍺(Ge) 等所形成的半導體，後者由鎵(Ga)、銦(In)、鋁(Al)等第三族及砷(As)、磷(P)、氮(N)等第五族元素化合物，組成如砷化鎵(GaAs)、磷化銦(InP)、氮化鎵(GaN)等三五族化合物半導體。相較於常見的矽半導體，砷化鎵半導體具有高頻、抗輻射、耐高電壓等特性，因此廣泛應用在主流的商用無線通訊。



穩懋，主要是三五族砷化鎵化合物半導體廠商。公司製程有HBT、pHEMT、BiHEMT及GaN，主要生產功率放大器等元件。目前公司擁有3座六吋晶圓廠，是全球最大砷化鎵晶圓製造廠。未來應用有5G，自駕車LiDAR，3D感測，資料中心，光電，汽車防撞系統(ADAS)......。


砷化鎵元件為通訊產業之主要元件，產品之良率、品質之穩定及快速 的交期更為砷化鎵IC設計公司及IDM廠所要求，由於客戶認證供應商所需時間長，且須負擔其機密可能外洩之風險，因此認證一家潛在供應商之成本極高， 一旦認證通過且品質、交期、量產能力皆符合要求，則客戶再轉單到其他供應商之機率甚低，因此，客戶極高的轉換成本形成產業進入障礙，IDM廠一旦選定製造廠便不輕易更換。


穩懋，最近5年ROE為12%，17%，17%，16%，13%。毛利率為31%，37%，31%，40%，36%。負債占資產比率從2017年到2014年為30%，31%，29%，27%。銷售以亞洲佔61.83%，美洲18.39%，內銷16.61%，歐洲3.16%。公司產品應用在手機佔20-25%，基礎設施佔25%-30%，WiFi佔25%-30%。


世界先進和穩懋算是利基型晶圓廠，公司都有在佈局氮化鎵GaN製程。