材料研發公司 -- 達興材料(5234.TW)

來簡單理解一下材料研發公司，達興材料。


從企業來看，有三件東西難度是最高的，第一難是創新品牌，創新品牌觀察那些未被滿足的需求，設計一個商品，來解決這問題。第二難是關鍵零組件，關鍵零組件通常是一個產品心臟，要設計需要高級人才，這難度也非常高，譬如核心晶片。第三難是關鍵材料，材料算是基礎科學，要跨越障礙也是不容易，通常關鍵材料都是掌握在歐，美，日企業。


達興材料，這家公司是一家材料研發公司，目前主要聚焦在三個領域，分別是顯示器材料，綠能材料，半導體材料，其中，顯示器材料佔97.6%，綠能材料佔0.6%。顯示器材料主要應用在如TFT，OLED，觸控面板，柔性面板....。顯示器材料有如，光阻材料，配向膜，介電絕緣保護層，光學膠，銅蝕刻液，液晶，溼式化學品.....。至於綠能材料有如，晶圓切削液，晶棒黏著膠，LED封裝膠......。


達興材料，近5年ROE為26%，21%，17%，14%，16%。毛利率為34%，30%，26%，26%，26%。資產負債率為從2017年到2014年為33%，33%，39%，42%。以2018年Q3為例，公司主要銷售台灣佔72%，中國佔26%。


目前來看，這家材料公司主要業務還是在顯示器材料。不過，公司已經積極往綠能材料，半導體材料發展，其中半導體領域主要聚焦在Fan-Out先進封裝材料。而在綠能材料方面，公司主要聚焦在鋰電池碳矽負極用黏著劑，鋰電池碳矽負極用高純度矽粉，鋰電池電解液耐燃添加劑。目前鋰電池材料和半導體封裝材料已經小量出貨。


另外一點，比較特別的是，達興材料這家公司，員工碩博士比例為50.6%，超過一半。通常這種高比例碩博士員工會在晶片業，或是新藥公司，這種腦力密集的產業。這也意味達興材料這家公司研發含金量很高。