74家晶片公司簡單整理

以前讀過一本蔡明介口敘關於晶片設計產業的書。蔡明介是聯發科董事長，執掌全球前三大規模純晶片設計公司。不過他是從經營者的角度去思考，如果從投資者去思考，則會得到不同的想法。晶片設計是純智力的工作，公司最大的資產就是這些工程師的大腦，這些工程師普遍的特點就是高智商，高學歷，晶片公司工程師學歷最基礎是碩士。以目前台股來看共有74家晶片公司，從過往統計來看，晶片公司出現最多超級強勢股，很值得深入研究。


"晶片設計的難易度"就是公司的護城河之一，如果晶片設計愈難，競爭者就不容易來搶地盤，獲利則較容易持續。判斷一個晶片設計的難易度，可以從電子信號種類，頻率，熱能，處理資料量這四個評量來看。譬如，類比晶片需要很多經驗法則，這難度就比數位晶片高。頻率也是個問題，晶片頻率愈高，設計愈複雜，所以，光電晶片比微波射頻晶片複雜，射頻又比一般類比晶片難。最後是熱能，如一個晶片要處理熱能問題，這會變得棘手，因為熱能難以控制，如電源晶片，手機前端RF功率元件，這些會發熱難度就很高。最後才是處理資料的大小，晶片處理資料量愈大，晶片就愈大，設計就愈複雜。


晶片公司的護城河之二人就是"人才數量"。晶片公司有一個煩惱，就是不知道要設計哪種晶片，應用在哪種科技產品，這時候就容易出現"一代拳王"的現象。一代拳王就是說，一家公司因為一種晶片而大發利市，而後再發展其它晶片產品時，就沒再成功過，運氣就用光，導致公司長期積弱不振，人才流失。當一家晶片公司的設計人才數量夠多時，這時就可以開較多案子，避免那種射錯一次飛鏢，公司就消失的窘境。

下面是74家台股的晶片公司，和近5年的獲利狀況，和晶片公司碩博士總人數和碩博士佔公司員工數量比例。

從上面的統計可以發現，晶片公司的經營績效和碩博士數量非常有關係，也就是說，晶片公司的人才數量愈多，經營績效就愈好。去除那些剛ＩＰＯ的晶片公司（用黃色註記），就更明顯。經營時間愈長，經營成效不錯的晶片公司有：聯發科，瑞昱，聯詠，慧榮，群聯，義隆，創意，矽創，松翰，盛群，致新，禾瑞亞。其中，聯發科碩博士數量非常驚人，有10795人，人數幾乎是所有台灣晶片公司人才的一半，瑞昱碩博士有2602人，聯詠碩博士也有1625人......。


除了晶片人才數量和晶片公司績效明顯正相關以外，晶片公司因為很特殊，也會出現炒作現象。扣除那些剛ＩＰＯ的公司，以往統計發現，共有53之晶片股，這裡面有31家公司（佔約6成）會在幾年之內最少漲2.5倍。只有22家公司股價不是持平就是下跌，也就是晶片公司新股上漲機率非常高。這是因為晶片類股股本小，只需少量資金主力作手就可以炒作，才會出這異常上漲現象。


基本上，晶片公司的未來是非常難以預測，不過如果公司的產品有點進入障礙，公司人才數量多，位居晶片公司前面，就值得注意。在台股的歷史中，晶片公司是超級強勢股群聚的族群，新股狂飆的機率非常高，是異常現象。


這些年有23家晶片公司新股（已經大漲要記得風險）：6533晶心科，4968 立積，4919新唐，6462神盾，3529力旺，5274信驊，6568宏觀，3122笙泉，4966譜瑞-KY，6415矽力-KY，4952凌通，5269祥碩，3661世芯-KY，4947昂寶-KY，3141晶宏，5272笙科，6485點序，6411晶焱，6494九齊，3257虹冠電，6457紘康，6531愛普，6435大中。


附註:新增2家晶片公司，在美股科技股掛牌，慧榮科技和奇景光電(update:2017/2/13)