台灣投資美國呈現大成長態勢。這邊就來簡單理解一下網路扣件通路公司，大國鋼。大國鋼是美國最大扣件大盤商，公司和其集團冀望成為"工業版"的Amazon。
大國鋼，是一家網路扣件通路公司，為美國最大扣件大盤商，公司主要以外銷美洲地區為主，佔九成以上。
大國鋼是大成不銹鋼工業公司（簡稱大成鋼集團）繼成功建構美國不銹鋼通路（TCI 公司）後，於 2008 年專為開拓「全球扣件通路」所成立的公司，於同年併購美國合金鋼螺絲配銷商 Brighton-Best International（簡稱 BBI），並立即複製 TCI 的經營模式，以網路行銷加實體，展開扣件通路全球性佈局。
針對市場需求，公司整合產業內廠商之製造能力，組成寬廣之產品範疇，包含低、中、高碳鋼、合金鋼及不銹鋼等螺絲、螺帽(72,500多項)及工業用零組件，其用途涵蓋各個產業，其中主要係機械業用扣件及零組件，為大國鋼之核心商品。另外自106年及107年起分別進軍工業防護具配件及鋁材貿易，其中，鋁產品之主要用途則係作為工業及建築用材料。透過整合台灣金屬加工業者的優質製造專長，以既有通路推廣，再進軍非扣件之相關工業五金類領域。
公司擁有完善的網路行銷平台及完整的產品線，能提供客戶快速、一次購足需求，是大國鋼的 競爭優勢；也就是說，大國鋼 24 小時都在做生意，客戶可隨時連結公司網站，可查詢所需產品規格、庫存數量、價格，並在網路直接下單，庫存管理系統自動從距離客戶最近的發貨倉庫配送，省時、省力並且降低成本。
證諸世界通路產業之發展經驗，通路事業成就之關鍵在於達成經濟規模，以取得買方優勢議價地位及通路品牌價值。大國鋼於 102 年收購美國最大競爭對手 PFC 公司後，奠定美國最大扣件大盤商地位，具有強化優勢議價地位及通路品牌價值，隨著營運規模成長，單位經營成本逐年降低，已成業界最具競爭力者之一。
競爭利基
大國鋼主要銷售產品-扣件用於各產業、多用途，品項多達十多萬種；單一扣件製造廠商受限於設備、規模及製造能力，無法涵蓋客戶完整產品需求，且公司位於南台灣，又接近中國及東南亞生產中心，憑藉地處扣件及鋁材供應中心，尋求最佳貨源擴大供應基礎。以採購議價能力分析，亞洲地區為扣件供應中心，各國以外銷出口為導向，呈現買方主導市場，且公司挾持 6,100 多個下游通路業龐大採購需求量，亦有利於公司議價，價格具競爭優勢。
另，公司順應全球化、整合化之趨勢，除垂直整合上游製造商產品群，並將低成本高品質之產品運送至高利潤高需求之處，國際供應鏈管理能力強，其中美國為全球需求最大之扣件市場，且公司整併美國既有扣件通路業者後，成為美國獨大一次批發業者，同時客源達 3,500 家，在規模經濟顯現下，為當地採購成本最具優勢業者之一，有效降低下游通路業經營成本，買方客戶依賴度及便利性相對較高，故在買方客戶議價能力上，公司亦具議價權力。
產業概況
(1)全球扣件產業概況：
扣件(Fastener)又稱緊固件或螺絲螺帽，係以線材(盤元)為材料製成。扣件可分二大類，一是螺紋產品，包括螺栓、螺椿、螺絲及螺帽；一是非螺紋產品，包括墊圈、鉚釘、梢及壁虎。扣件主要功能係將各種零件結合成一個單元或系統，使組件容易組裝或拆解組件透過扣件鎖固功能，組成一完整之物件，發揮整件功效，並在裝配、維修、替換或重新組合具有方便性。
扣件雖非尖端科技產品，其關聯之產業如工具機、產業機械、電子、電機、運輸、家用電器、傢俱及航太業等，大至建築工程小至 IC 晶片無不涵蓋，應用極為廣泛，獲有「工業之米」之雅稱，在現代工業化中，佔有重要份量，其使用量通常被視為國家工業發展程度指標，由於運用廣泛不易受單一產業影響業績，業績表現主要受到全球景氣榮枯影響。
另外，扣件產品之使用量與國家工業發展程度呈正向關係，扣件市場主要集中於高度工業化國家，前二大市場為美國及歐盟。若以 2024 年單一國家進口需求，最大國家是美國為 6,634 百萬美元，而中國為近年進口金額成長率最快國家，緊追美國為第二大進口國。展望 2025 年，歐美通膨及俄烏戰爭的持續影響，使經濟復甦較慢仍是待關注的議題，此外，歐盟碳邊境調整機制 （CBAM）所帶來的挑戰亦是重要問題，但倘若能有效轉型及應對，或俄烏戰爭緊張情勢有所趨緩，歐美降息採取量化寬鬆政策，扣件產業的整體競爭力有望逐步回穩
從全球出口市場來看，2018~2024 年主要扣件出口國銷值大致呈現穩定成長，主要以亞洲地區(中國、台灣及日本)為國際供應地區，其中中國及台灣係以中低階碳鋼為主要供應國，而北美及歐盟雖為世界最主要進口地區，同時出口高附加價值扣件為主，形成國際扣件分工互補生態，供應各國產業所需。
(2)台灣扣件產業概況：
台灣扣件工業的崛起，大約是在第二次世界大戰以後，初期主要為內銷，生產則是以手工或來自日本進口機械加工等方式為主，越戰時期由於美軍指定在台採購，為台灣扣件工業埋下了發展的契機，尤以南部地區因鄰近中鋼公司，產業群聚現象顯著。
根據金屬工業研究發展中心 111 年 8 月的統計資料，扣件生產廠家數共計有 1,879 家，就業人數 4 萬人，工廠分佈地區，以南部的高雄市比例最高。隨著周邊產業網路架構日趨完善及上下游體系良好配合下，台灣螺絲、螺帽產業在國際扣件市場具有價格競爭力，故我國近 20 年來生產扣件係以外銷為主，直接外銷比率近九成。
扣件產業是台灣金屬製品產業中產值第二高的次產業，又中國是我國扣件外銷最大競爭國，2016 年歐盟取消中國大陸反傾銷稅後，相隔數年，2022 年歐盟再度對中國扣件課徵反傾銷稅，稅率在 22.1%~86.5%之間，這對我國扣件銷歐接單大有助益。
根據 ITIS 產業季報發佈之「2024 年第一季~第四季及全年我國扣件產業回顧與展望」報告指出，2024 年我國扣件產值預計為1,551 億元較去年同期減少 1.15%，出口值及進口值分別達到 1,466 億元及 70 億元。而由於全球淨零政策的推行，對台灣扣件產業產生重大影響，廠商須加速碳盤查及減碳措施的落 實，以因應未來碳關稅的挑戰。
我國扣件產業係以外銷市場為主，近七(2018~2024)年前十大出口國整體是以美國為大宗，佔總出口量約四成；歐盟國家居次，佔總出口量約二成；剩下的才是由日本、中國、加拿大等其他國家分之。未來在歐、美各國貨幣緊縮政策放緩，通膨速度減緩促使經濟景氣復甦，基礎建設等產業需求持續增加之下，都將牽動我國扣件產業未來成長走勢。
鋁是一種較軟的易延展的銀白色金屬，是地殼中第三大豐度的元素(僅次於氧和矽)，也是豐度最大的金屬，在地球的固體表面中佔約 8%的質量。近五十年來，鋁已成為世界上最為廣泛應用的金屬之一，經煉製成鋁合金結構後，在金屬特性上具質輕、耐熱、耐腐蝕、導電導熱性佳且易加工等優點，除在航太及軍事工業為非常關鍵材料外，運輸、機械設備、建築、印刷、電力、家電及家俱均有廣泛使用。另在質量輕及環保化的金屬工業趨勢下，更被視為新世代綠色環保材料之一。
依據國際鋁業協會（IAI）最新公布的數據表明，2024 年全球原鋁產量總計 7,276 萬噸，中國產量為 4,382 萬噸，佔比 60%，中國依舊是原鋁主產國，但因 2018 年美國商務部對中國普通合金鋁板產品裁定徵收反傾銷和反補貼關稅後，中國鋁產品直接銷往美國的數量已大為降低。2019 年取代的是從歐洲及中東地區的生產廠商崛起，並大量將產品銷往美國。
2020 年 3 月 9 日美國鋁業協會已針對 18 個國家反傾銷及反補貼調查提出申請，並經美國貿易委員會於 2020 年 4 月 23 日裁定有損害美國鋁產品市場的事實，正式對這 18 個國家展開調查。最終判定結果於 2021 年 3 月 2 日出爐，德國面臨的稅率高達 242.8%；台灣產品反傾銷稅率為 17.5%。
(4)車市產業概況：
汽車工業屬於資本密集與技術密集的傳統產業，其供應鏈體系涵蓋的範圍廣泛且中衛體系的分工模式明顯，一輛汽車依其等級與配備的不同，約由 8,000 至 15,000 種零件所組成，這些零組件涉及的專業領域極廣，當中包含電子、鋼鐵、塑膠及石化等許多重要產業，整體所形成的經濟效益，對我國汽車產業所帶來的貢獻甚多。
我國的汽車零件製造可分為二大主軸，一為 OEM 以原廠委託製造的供應鏈體系，另一為 AM以售後維修服務為主要市場的零件體系。從事 OEM 的業者大多以國內市場為主，受國內汽車市場景氣的影響較大，且與汽車廠有密切的合作關係，然而有不少業者的開發與製程能力逐漸提升，並承襲原廠委託的設計水準，轉型為 ODM（Original Design Manufacture）具有設計兼製造的供應鏈體系；而從事 AM 的業者則多以外銷導向為主，主要出口國家為美國，而業者的經營表現須仰賴國外訂單需求的強弱。
2024年全球車市回顧-汽車業：
經業者多年之努力，台灣整車製造品質已接近先進國家水準，近年來大力投入研發設計，推出符合本地消費者需求的差異化產品，並在致力於提升客戶服務滿意度後，國產車已普遍獲得國人之肯定，國產車佔總市場之比率逐漸提高，2004 年達 87.2%的最高峰，2005 年起國產車佔總市場之比率逐年降低，2024 年 1-12 月為 51.01%。台灣汽車內需市場擴增不易，業者積極加入國際分工體系，拓展外銷，並赴中國大陸及東南亞投資設廠，以突破生存與發展之瓶頸。
(5)系統櫃產業概況：
台灣早期購屋換屋裝修尚未普及化，在選擇設計和裝潢家具時，會以木作方式進行裝潢，在早期居家裝修，木作裝潢佔了相當大的比例。早期木作裝潢會有裝修工期較長以及裝修環境會有甲醛的問題。甲醛（又稱福馬林）是一種無色且易刺激的氣體，會造成人體健康產生不良影響。
隨著國人環保意識抬頭，再加上居家裝潢開始走向客製化服務，系統櫥櫃因此產生。系統櫥櫃在於施工快速、規格多樣、施工環境較乾淨、品質穩定，可先透過設計預先得知結果等，系統櫥櫃在居家裝潢漸漸變成市場主流。顧客到門市可自行處理簡單的修裝或委託門市設計師進行設計、到現場丈量、簽約付訂後，可短期內完成居家裝修。
2024年系統櫃業回顧：
台灣家具業近年因國人需求逐漸增加，加上許多消費者開始重視美觀功能風格及環保性，導致家具產業開始走向以個人化及定製化之服務，同時促進客製化家具走向了家具市場，進而導致家具行業開始進行轉型與改變，依據經濟部統計處統計資料，台灣家具行業 2024 年度銷售總值約 940 億元，較 2023 年微幅增加 13%。
產業上、中、下游之關聯性
扣件製程複雜，涉及之關聯性產業甚多，其上游主要原料來源是生產碳鋼及不銹鋼盤元業者，經中游廠商的抽線、浸線、球化處理製成碳鋼及不銹鋼線材，再經製造廠商之螺栓、螺絲、螺帽、墊圈、鉚釘等產品之成型熱處理、各類電鍍等表面處理製程，若遺漏任何一製程，則產品無法完成。而商品銷售係經由跨國貿易展開國際分工，與全球其他國家之各種供應鏈通路結成複雜跨國網絡，並形成國際通路業者與當地通路鏈之間的競合關係。
其次，終端耗用市場可概分為三大區塊；原廠設備製造商市場(OEM, Original Equipment Manufacturer)、營建市場(Construction)及售後維修市場(MRO, Maintenance, Repair and Operations)。
OEM 市場泛指全球生產設備之製造商為組裝其設備而購買使用扣件之市場集合；包含航太、自動車、機械、 電子、電腦、家電、通訊及傢俱等產業。營建市場則泛指所有用於建築及營造產業之扣件市場；包含住家、大樓、廠房、道路、橋樑、港口及機場等營造業。MRO 市場則包含OEM 及營造業之所有售後維修用途之扣件市場，自己動手做之 DIY 市場亦包含在內。
整體而言，扣件業因品項繁多，單一廠商產製能力有限，因此產業上、 中、下游之關聯性極為緊密，相互依存度較高。而大國鋼是整合東亞地區供應商提供質優價廉扣件，透過本身實體通路及電子商務平台提供歐美零售商或二次批發商之標準型扣件一次批發業者。
大國鋼，是一家網路扣件通路公司，近5年ROE為8%，12%，20%，20%，6%。毛利率為33%，33%，38%，38%，30%。資產負債率為37%，40%，47%，45%，44%。以2024年為例，公司銷售以螺絲螺帽產品佔83.78%，鋁產品佔4.38%，其他佔11.84%。銷售區域以北美洲佔91.66%，大洋洲佔4.71%，其他佔3.38%，台灣佔0.25%。公司八成之客戶均為網路下單。
競爭
大國鋼的競爭對手有LSG，Optimas OE Solutions，Fastenal，Grainger，Mudge Fasteners、Industrial Bolt & Supply.....等等。
扣件用於多產業，產品項數高達 600,000 種，其間相互競爭情形極為複雜且動態多變，台灣扣件產業以供應 MRO 市場居首，僅部份廠商主攻 OEM 市場。MRO 主體產品為普通扣件，基本上為價格取向之自由競爭市場，競爭激烈程度係依市場供需情形而定。當景氣低迷且需求趨軟時，部份廠商基於營業壓力，降價求售，引導行情下跌，造成同業利潤下降，甚至流血輸出。
台灣在 MRO 外銷市場，並無真實之他國競爭對手；來自中國、泰、馬、越等國之競爭，實際上仍由台商同業所主導，其差異僅在廠址之不同。簡言之，MRO 外銷市場因進入障礙低，競爭程度一向較為激烈，近年來部份廠商外移之結果，造成戰線自島內延伸至中國及東南亞，本質上仍為台灣同業之相互競爭。中國雖有少數當地廠商加入競逐，但尚未成氣候，難以改變(廣義之)台灣扣件產業在 MRO 外銷市場之龍頭地位。
近年來國際間因貿易保護主義，高額反傾銷稅罰則不斷出現，堪稱近年來全球扣件產業間最「夯」的議題，不過解決進出口貿易失衡問題，「課徵高額反傾銷稅」並不是最佳策略與武器，尤其現今全球環保意識抬頭、原物料資源得來不易，且價格又呈現逐漸上揚的趨勢。歐美日等扣件進口大國，動輒提出反傾銷控訴，其中又以亞洲國家被控居多，對台灣致力發展高值化的多數業者已造成極大困擾，用反傾銷控訴手段來降低貿易逆差，對逐漸走向世界村的國際市場來說實為下下之策。
市場佔有率
大國鋼係以外銷北美洲為主，又以扣件產品為最大宗。根據 ITIS 智網-產業資料庫資料顯示，2024 年度美國自他國進口扣件年度進口值為美金 6,634 百萬元，大國鋼集團之子公司 BBI-USA 在當地銷貨成本為美金 398 百萬元，以個別廠商銷貨成本佔美國自他國進口扣件之比重作為市場佔有率計算之依據，大國鋼市場佔有率為 6.00%。
進入障礙
公司擁有電子商務平臺及全球 26 處實體倉庫，可將繁複之商務流程管理、物流管理及產品資料管理整合為一，24 小時電子商務經營及管理，使得約有八成之客戶均為網路下單，不但提升作業效能，更降低營運成本；加上當天訂貨隔天送達，使得客戶毋須面臨最低採購數量或備貨前置期間等問題，成為客戶之虛擬倉庫，深化彼此間合作夥伴關係。
此電子商務平臺系統及廣大實體倉庫非數年可建立，且大國鋼已成獨大業者下，規模小或新進同業經營空間相對壓縮，亦意味美國市場進入障礙相當高，公司可確保產業競爭優勢。
發展趨勢
隨著時空環境的變遷，在全球化、自由化的潮流下，產業的供應鏈，從原料取得到最終製品產出、產品送達消費者的過程，都是透過全球性的網路循環著，不僅產品的消費者全球化，競爭對手也存在於全球各地。而公司所屬之鋁材及工業扣件國際通路業，發展趨勢主要因素有二：一為降低成本，二為提升價值；茲將國際通路業之未來發展趨勢敘述如下：
(a)全球運籌管理趨勢：
國際通路產業朝向”全球運籌”（GlobalLogistics）之營運模式發展，尤以全球之跨國大型 OEM 領導廠商為甚。
OEM 終端用戶為因應全球競爭，將其內部資源專注於核心事業之上，非核心事業則轉包（Out-source）予外部專業通路業處理。將原本眾多之供應商予以縮減，並將扣件類等非核心採購項目，選擇單一或少數之優良專業通路商，以統包之方式簽訂長期供應合約，形成長期合作夥伴關係，以供應商管理庫存模式（Vendor managed inventory，簡稱 VMI），要求大幅提升服務之層面。包含持續降低購入成本，擔負產品免驗上線之品質責任，代客建立並管理庫存，代客管理供應商，提供 JIT 及時交貨，以降低整體成本並達到 JIT 及時生產銷售配送之目的。
源於此一趨勢，專業批發商或分銷商因擁有現貨管理能力，逐漸囊括 OEM 市場。小型製造商及進口商，或因供應之產品範圍寬度不夠，或因無法提供代客管理庫存及其他加值型服務，於 OEM 客戶縮減供應商之競爭過程逐有出局之窘態。然此全球運籌下，專業批發商或分銷商亦有承擔龐大存貨及資金積壓等問題，因此須尋求一次批發業者支援合作成為夥伴關係，方能順利運作。
而一次批發業更朝向發展物流運籌管理及電子商務發展目標前進，並將「一次購足」及「客戶虛擬倉庫」之經營目標，以隨時支應專業批發商或分銷商存貨需求，有效降低庫存成本。在此情況下，一次批發業者統合專業批發商或分銷商之存貨需求，掌握更多採購權力，享有更大議價空間，降低成本，促使專業通路更具競爭優勢。
(b)產業網路整合趨勢發展：
在通路越趨競爭的環境中，企業必須更快速回應上、下游顧客所需，在追求最大競爭力之驅動下，許多企業開始在各個商業流通機能上整合，透過聯合規劃與作業，互相交流營運面及策略面之資訊，形成高度整合的供應鏈通路體系，使通路整體績效大幅提升。
另以導入資訊管理系統來提升產品附加價值之新營運方式，巨量資料或是海量資料(Big Data)的分析將是未來的主要趨勢之一，利用其分析技術，可以針對顧客以往的使用記錄及習慣，逐步建立自家廠商的顧客使用習慣，在充分瞭解客戶需求下，為其量身訂作其所用的物品與服務，例如在每一年的某一個特定時間點會有某一扣件的訂單，或是數年訂購一次可能會有的訂單，在訂購時間接近時，主動詢問，增加接單機率。
供需狀況與成長性
(a)供需狀況
全球扣件市場需求面之變化走勢，基本上伴隨著全球經濟景氣而變化，蓋因使用扣件之主體產業均屬於景氣循環產業；市場研究公司 Reports and Data 預估全球工業扣件市場產值有望由 2018 年的 863 億美元成長至 2026 年的 1,387 億美元，成長動力主要來自汽車、建築(基礎建設)、航空等產業的需求成長。
另根據 Global Information, Inc.的研究顯示，亞太地區的工業用扣件市場，預計從 2018 年到 2025 年將以 4.8%的年複合成長率發展，到 2025 年市場規模將成長到 455 億 4 仟萬美元。綜上，工業扣件產業未來成長性尚屬穩定。
(b)成長性
扣件產品之使用量與國家工業發展程度呈正向關係，目前全球前二大扣件消費市場為美國及歐盟，顯示扣件市場主要集中於高度工業化國家，蓋因扣件零件有效且便利連結緊固物體，有利作業方便、可簡化製程，因此一國之工業化程度及國民所得愈高所使用扣件數愈高。未來隨世界各國之工業化、現代化發展而不斷增加，且其產品應用範圍及需求量隨之增加。
風險
全球貿易朝向兩極化現象發展，一為積極國際合作簽定自由貿易協定，相互鬆綁關稅限制，另一為建立貿易壁壘，課徵反傾銷稅或反補貼稅，藉以保護國內產業。尤其近年亞洲地區已成國際扣件供應中心，台灣、中國及東協廠商，常被歐美國家課徵反傾稅或調查對象，雖大國鋼為通路業者非反傾對象，但供應廠商一旦受反傾銷稅或反補貼稅，未來因商品完稅成本相對提高，勢必需找其他供應商替代生產貨源，將導致短期間貨源不穩風險。
景氣循環
螺絲螺帽及鋁製產品均為工業發展的基本材料，與總體經濟環境的榮枯息息相關。
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