氟素樹脂設備、氟素樹脂應用材料及整合服務，上品(4770.TW)

來簡單理解一下特化設備與材料公司，上品。

上品主要產品為氟素樹脂應用材料及氟素樹脂內襯設備，以氟素料為圓心設計開發產業鏈上下游所需之相關產品。產品線可應用產業範圍包含半導體產業、面板產業、石油及化工業、能源產業及化學品生產製造產業等。公司主要產品有:

1.氟素內襯設備:包括:氟襯槽(桶槽、熱交換器、槽車)、供酸系統設備及程控、電子化學品純化設備及程控。氟素內襯設備主要用於高溫或腐蝕性化學液氣體儲存、混錬、純化、輸送等功能。

2.氟素應用材料:包括:氟襯管(含輸液軟管/閥件)、氟襯塗裝、氟素射出成型品、氟素管材、氟素板材、氟素複合板材、氟素膜片、氟素焊材、氟素棒材等。氟素應用材料主要用於高溫或腐蝕性化學液氣運輸管路、氟襯槽及氟襯管主要的內襯材料、電氣或建築材料、耐候、絕緣、機械用途

3.氟素工程收入:包括：管道配管、設備儀電、吊裝及監造工程等。

產業概況

氟素材料具有抗酸抗鹼、抗各種有機溶劑的特點，且幾乎不溶於所有的溶劑。同時，具有耐高溫及非黏著性的特點，而且摩擦係數極低，還可作潤滑作用；高科技高品質之工業為它獨尊，傳統工業更少不了它，甚至早已被利用到日常生活中，大至在高溫化學環境中運作之機器設備，小至日常生活常見之不沾鍋和水管，皆可見到氟素材料應用之蹤影，其重要性與普及性可見一斑。

由於氟素樹脂具有優秀的耐化學藥品性和卓越的電氣絕緣性，而且不論在高溫或低溫中都不改其性質，凡其他塑膠不堪用時便使用氟素樹脂，故稱其為塑膠之王，其本身的耐滲透性、耐化性、難燃性、不析出及高潔淨的特性，更是其他塑膠原料難以超越的性質，使其應用範圍廣泛，特別是在對於反應環境要求嚴苛之電子產業及石化產業佔有一席之地。

上品主營業務為Fluorppolymer(含氟聚合物)各式加工，從半成品材料、各種氟素板材、薄膜、素材及管材…等，至內襯及塗裝成品如內襯/塗裝存放桶槽、內襯/塗裝反應設備、內襯/塗裝管道、純氟材料的容器、清洗設備、製程設備、管道及接頭…等，皆為產業中不可或缺之一員，上品主要服務產業類別為電子產業(半導體及面板)及石化產業，茲就半導體產業現況說明如下：

半導體產業

半導體產業的氟素產品除需耐酸鹼特性外，對於化學品相關之應用產品嚴格要求其潔淨度，而氟素樹脂可滿足半導體產業對化學品應用之需求。

由於氟素材料本身具有抗臭氧性、高潔淨且無析出之特性，使得氟素樹脂產品在電子產業上游中的關鍵材料-電子級化學品的生產佔有極關鍵的地位，因電子產業製程所使用的EL Grade化學品，對潔淨度要求極高，尤其在高端的IC製程上，潔淨度的高低將決定最終產品的良率，唯有高潔淨度的原材料才能產出高品質的電子級化學品，如濕蝕刻製程用之氫氟酸，硫酸，硝酸，氨水等高純溶劑、乾蝕刻製程用之NF3，SF6，C4F8，CF4，HF等製程氣體，或是清洗製程用酸液等。因此在整體IC製程中，為求最終產品品質之保證，從化學品供應商提供化學品到廠的裝運槽車、充填機台、運輸管道到存放/反應化學品及特殊氣體之設備器材，再到製程端的管路，所有接觸到化學品的裝置及設備，皆必須採用具有耐腐蝕、高潔淨不析出特性之材料製作。故氟素材料在半導體化學系統至關重要，從純化生產、存放至輸送等過程都是目前唯一選擇。

另外，於半導體製程使用之化學品量大且具腐蝕性，其廢棄的化學品經回收及純化過程後，仍有再利用之價值，符合環保的綠色議題。故其下游端需要耐腐蝕的氟素材料，以確保後續化學品再回收作業的品質。隨著半導體產業製程不斷提升的同時，產業對作業過程中潔淨度(Particle & Metalion)之要求更趨嚴格，其相關產品應用之重要性也更為顯著。

半導體之資本支出多是針對產業長期目標發展，故半導體大廠之資本支出及相關投資金額增加，連帶相關設備及建廠工程等需求增溫，預期可帶動相關供應鏈之商機。

上品，是一家氟素樹脂設備、氟素樹脂應用材料及整合服務公司。2022年ROE為29%，毛利率為45%，資產負債率為29%。以2022Q4為例，公司產品以氟素樹脂設備銷售佔76%，其它佔24%。銷售區域以美國佔33.3%，中國佔33%，台灣佔30.4%，其它佔3.3%。公司產品應用在半導體產業佔比為93%。

競爭情形

電子產業高階市場中，成熟且較先進的技術來源以台、日、韓為主，而中國近幾年大力推動電子產業之發展，日本、韓國同業隨該國業者赴中國投資，在日韓投資企業中逐步占有一席之地，未來亦可能發展成為主要競爭對手，各國終端客戶建廠工程除原有技術外，也具有其成熟的供應鏈，其他區域的廠商切入難度較高。另外於中低階市場，因客戶技術要求較低，能供應者眾，市場競爭更為激烈，造成市場競爭者削價競爭，以致獲利率普遍下滑

(1)氟素內襯設備

在台灣中，IC製程供應鏈中屬高階市場的部分因對產品的高純度要求嚴謹，目前市面上除上品，僅有二家日本廠商為主要競爭對手。而一般中低階市場對潔淨度要求不高、僅需耐腐蝕之產品，目前有2~3家之本土廠商可供應。

中國地區近年持續加強IC產業之投資發展，故日韓籍之氟素加工商也陸續前往設廠佈局搶食市場，除高端先進製程外，因客戶要求較為嚴謹，供應商之選擇較為謹慎。IC產業之中低階市場，因技術要求相對偏低，中國有許多在地廠商可提供較具價格競爭力之產品。

在亞洲地區，日、韓兩國IC產業為相對先進及成熟的市場，故其氟素產品的上下游已建立完整供應鏈，加上其區域及民族的特性，氟素加工之半成品及成品較不易由台灣輸出。

(2)氟素應用材料

氟素應用材料包括氟素內襯管件及氟素原材料管材板材。就氟素內襯管件而言，此類產品比起氟素內襯設備更具在地生產之特性。鐵氟龍內襯管件具有耐高滲透化學品、耐高腐蝕性環境與低污染物析出之高純度表現等要求，因此原料端的選擇、不同的製造工法技巧、加工過程的設備要求、SOP的落實至成品的QC檢測與研發團隊之成果，每一個過程皆為影響品質成敗優劣的關鍵。在全球的競爭者中，除歐美、日韓等先進國家外，上品產品品質於全球高階內襯管件之排名位列前段，上品亦努力拓展內襯管件之產品面，成為全球內襯管件廠商中產品種類最廣的供應商之一，半導體產業、面板產業、石化產業、生技製藥產業或環保回收產業…等，皆有上品產品應用之足跡。

以氟素原材料管材板材而言，上品屬全球性材料類供應廠商，專注在高規格高純度應用，目前全球市場上，擁有將氟塑料製成高階板材能力的廠商為數不多，僅約五家左右，上品在亞洲地區與歐洲及日本廠商品質並駕齊驅，上品市場佔有率與其相差不多。

(3)氟素工程收入

高科技製程工程主要應用在半導體、光電等高度資本支出產業，經過數十年的發展，廠務工程之技術已趨成熟，惟其工程管理複雜、快速反應的服務性質，仍十分考驗業者的組織應變能力，特別是高科技製程廠務供應之內容物具有一定危險性，需符合高安全性、高穩定性、高潔淨度及自動化的設計與品質規範，須客戶較長期認證及客戶口碑推薦，使得整體經營上的管理門檻高，潛在競爭者難以進入市場。

上品投入氟素樹脂研究已有40年，擁有多項專利證書及ISO認證。多年來累積許多高品質施作實績，不僅在台灣高科技及石化產業中擁有一席之地，並長年取得及中國國營高科技產業及民營企業之訂單實績，在技術、品質方面多受肯定，具有高度的競爭能力。