SaaS股票

美股這幾年狂飆的軟體股，除了網路電商外，就是雲端軟體股，其中SaaS股最受人注意，數量也多。SaaS股指標就是Salesforce，這公司主要是CRM解決方案。台灣也有兩家SaaS類股IPO，也就是AI人工智慧的Appier和電商雲端軟體服務解決方案的91APP。未來這兩家軟體的發展也是受人注意。這邊就來簡單理解一下雲端軟體。

雲端服務分為三種，IaaS，Pass，SaaS。第一種是IaaS，Infrastructure as a Service，基礎設施即服務。基礎設施即服務是提供消費者處理、儲存、網路以及各種基礎運算資源，以部署與執行作業系統或應用程式等各種軟體。 IaaS是雲服務的最底層，主要提供一些基礎資源。目前較知名的IaaS有亞馬遜的雲服務AWS，微軟的Azure， Google的 Google Cloud。

第二種是Pass，Platform as a Service，平台即服務，是一種雲端運算服務，提供運算平台與解決方案服務。在雲端運算的典型層級中，PaaS層介於軟體即服務與基礎設施即服務之間。 PaaS提供使用者將雲端基礎設施部署與建立至使用者端，或者藉此獲得使用程式語言、程式庫與服務。使用者不需要管理與控制雲端基礎設施，但需要控制上層的應用程式部署與應用代管的環境。案例有如Twilio，這是家企業雲端通訊平台，提供程式化通訊雲端軟體，讓開發者透過應用程式介面嵌入話音、訊息、影像在應用軟體中。

第三種是SaaS，Software as a Service，軟體即服務。軟體即服務，亦可稱為「按需即用軟體」，它是一種軟體交付模式。在這種交付模式中，軟體僅需通過網路，不須經過傳統的安裝步驟即可使用，軟體及其相關的資料集中代管於雲端服務。使用者通常使用精簡客戶端，一般即經由網頁瀏覽器來存取、存取軟體即服務。案例有如CRM企業資源軟體Saleforce，電商服務公司Shopify。

以SaaS股票來看，衡量SaaS股票最重要的是NRR，也就是Net Revenue Retention(淨收入留存率)，NRR是指老客戶提供的收入，在經過一段時間後剩下多少。因為老客戶在使用軟體後，可能會流失，或是想要升級，或是買更多軟體服務，NRR淨收入留存率就是指老客戶存留能力。譬如，NRR為130%，這是指老客戶經過一段時間使用後，他願意花更多錢的來用這軟體，如從花100美金，變成花130美金。反之NRR為75%，指老客戶經過一段時間使用後，他不願意花更多錢的來用這軟體，從花100美金，變成花75美金。

以美股的雲端股為例，雲端股NRR在IPO時有如，Snowflake 169%，Datadog 151%，Crowdstrike 147%，Slack 143%，Okta 120%，Zscaler 115%，Docusign 115%，Cloudflare 114%，Zoominfo 109%，Shopify 101%，Fastly 99%，Hubspot 93%，Paycom 91%，Dropbox 90%.........。整體來看雲端股NRR在110%以上都很不錯。

至於台灣SaaS公司，已經IPO的有兩家，一家是Appier，公司主要把AI人工智慧應用在行銷領域，最近Appier又併購了聊天機器人新創BotBonnie，主要增強對話互動解決方案。另一家則是91APP，公司主要是電商雲端軟體服務解決方案。最近兩家公司都發佈了季報，其中Appier  NRR到達120.2%，91APP NRR到達118%。Appier的重點還是未來公司何時能轉虧為盈，至於91APP的重點在於海外營收何時起來。