2012年11月3日

投資結果是這樣評估的!

在任何領域,經驗與資歷通常是非常有用的,而且隨時間遞增,譬如你是一位電子工程師,當你解決愈多問題的時候,你的能力經驗值就增加,等你跟你老闆談判薪水的時候,資歷就可以拿來炫耀,譬如你有10年的軟體工程師經驗,你應當就值很貴的價碼,這是理所當然的,這就是一般的狀況.但在投資領域時,這一切都不是重點,為何ㄋ??

因為投資領域的衡量方式不是你解決蝦咪問題,而是,它是一種賭博,賭博只有輸贏,沒有經驗值問題,也就是說,不管你是否曾任職於高盛或是美林,不管你是對沖基金或是共同基金投資經理,不管你投資經驗有多少年,10年,20年,這都不重要,重要是你有沒有好的投資結果,不然這一切都是枉然的,至於投資結果要如何衡量ㄋ??一般只有4項,其中以第4項最為重要.

(1)是否擊敗大盤指數:

這道理很簡單,大盤指數就是所有股票總合起來的總值,現在因為有ETF投資工具,如"0050台灣50",當你購買"0050台灣50"時,相當於購買所有股票,也就是說你可以不用選股就可以買到股票的平均值報酬,所以當你自行投資選股時,如果投資沒有贏過大盤指數,相當於你的投資結果是枉然的,也就是做了白工,所以投資成果衡量的第一個要素是,你是否擊敗大盤...

(2)投資年限是否跨越幾個經濟周期:

為了把投資運氣成份去除,通常投資週期至少要經歷過2個景氣小循環,也就是將近10年,這相當於你如果在30歲開始投資,在40歲才可以看出你的投資能力,為何需要幾個景氣週期來檢驗,這是避免投資人恰巧躲過股災,或是剛好躲過股票反轉的時機,因為就經驗來說,在股票多頭市場時,只要投資人膽子夠大,你都有可能莫名其妙獲得不錯的投資成果,但是如果一旦股價大修正,很快之前賺的錢就會馬上吐回去,投資時間愈久.就愈能檢驗一個人的投資能力....

(3)是否有管理稍大投資資金的能力:

這也很簡單理解,這比喻就像是一個人僅在家裡做菜給家人吃,另一種是1000人辦桌的差異性,家裡的菜才幾個人吃,隨便炒都不會有問題,但是要處理1000桌的菜那就不容易了,除了如何進菜,連採買都是一個大學問,當數量級愈大就愈難管理.投資領域也是一樣的,當你自己投資100萬時,你可以隨便買股票都沒問題,要進股票,要出股票隨時都可以,但是當你管理大資金時,這困難度就提升了很多,譬如巴菲特要管理它的股票,由於資金很大,他只能注意一些大型股,而且進出股票有時需要一個月才能"買足"一檔股票,能夠管理大資金的人,是相當罕見的....

(4)是否投機或是用大槓桿:

當一個投資人很厲害的擊敗大盤,而且經過數個周期,管理資金還有一些規模,那這就算成功???還不算,因為有一個非常非常重要的問題,也就是說股票市場會不會把之前賺的錢都吐回去,導致投資成果吃"歸零膏",這是相當有可能的,如果一個投資人是用太大的槓桿,或是股票都是一些投機的標的,如果一碰到大崩盤,就有可能會發生這種投資"沒辦法跑到終點的情形",因為投資股票只有當你跑到終點才可以結算成績,如果你在最後一刻因為投機或是槓桿太大,導致前10年的績效一次抵消,這投資成果也算是失敗..

所以,投資有一些難度吧!可不是訪間說的"輕輕鬆鬆理財"...


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