美股的太空公司，SpaceX， 最近已經掛牌，其市值已經排全球第7。這邊就來簡單理解一下微波&毫米波元件及天線公司，昇達科。昇達科產品應用於"低軌衛星"在2026年1-4月已經佔公司營收79.4%。
昇達科，業務為無線通訊之微波、毫米波與射頻頻率之前端被動元件及天線，主要產品有雙工器、濾波器、耦合器、天線及其他微波被動元件，多數產品屬於客製化、利基型產品。昇達科產品主要應用於4G/LTE/Small Cell、5G/5G-Advanced與低、中、高軌道衛星通訊設備中，銷售地區為北美洲(以低軌衛星使用之毫米波通訊產品為主，相關產品須適用於太空之極端環境)、歐洲及亞洲地區。
低軌衛星終端應用需求主係來自寬頻網路、行動通話、汽車與船隻之通訊及定位監控等，而依據世界經濟論壇表示全球仍有 25 億人口仍無法使用網際網路，故低軌衛星可作為海底電纜的補充，提供全球網際網路接取覆蓋，讓使用者能在傳統基礎設施不足的地區保持連線，以及當地面基礎設施因災害中斷或任何基礎設施不足地區時的緊急應變等需求，而在烏俄戰爭爆發後，低軌衛星應用讓全球看到衛星通訊之重要性及應用，低軌衛星可透過與地面通訊系統互補，彌補因突發狀況所發生的地面通訊系統無法運作，達成真正的全球通訊的最終目標。
而低軌衛星之需求崛起，給予台灣廠商切入太空市場的良機，包含上游元件 (如晶片、PCB)、衛星接收天線和元件(如天線、外殼、支架、內部微波元件、功率放大器)、纜線、電源供應器和網通設備等五大關鍵零組件。隨著國際低軌衛星星系之規模擴大，追求具成本競爭的替代元件，帶動國內元件廠商發展航太認證， 有助於帶動低軌衛星產品量與質的提升，使相關產品有更高需求。
此外，低軌衛星受到全球網路使用者與物聯網設備數量爆炸性增加，尤其在偏遠地區、海洋及 航空等運用場景對高速、低延遲連線的需求更高，在即時數據處理、雲端 AI、邊緣 AI、終端 AI 運算技術快速演進，需要增加頻寬因應相關需求，為了提供更高傳輸量，必須往毫米波頻段(E、V、W)擴展，在頻率越高，頻寬越大情況下，方可支援更高資料速率傳輸，搭配天線相控陣技術、功率放大器、射頻元件等元件技術進步，使毫米波應用更加可行，促使低軌衛星市場規模將可能迎來爆炸性成長。
以下為昇達科的產品:
自113 年度起，昇達科受惠低軌衛星終端需求增加外，客戶為優化傳輸功能，衛星已陸續擴展到Ka/E/V/W 等高頻段(Ka: 30GHz、V: 60GHz、E: 80GHz、W: 100GHz)，頻率越高，傳輸效率越好，單顆衛星所需的元件數量也隨之增加，另就低軌衛星本體方面，昇達科產品可應用於酬載(Payload)、遙測追蹤及指揮(TTC)、衛星間鏈路(ISL)及衛星對地面通訊(DTC)，以及衛星之地面訊號接收站(Gateway)等應用，進而增加客戶對昇達科之採購數量，且多頻寬之產品組合單價亦較過往單頻寬產品為高，均推升昇達科營業收入。
(1)微波/毫米波前端被動元件與次系統組成
提供雙工器、耦合器、環行器元件等被動元件或整合多個元件成為次系統。將一個或多個接收/發射訊號予以隔離/分路，降低干擾或提供系統空間/極化分集功能。
主要應用於:
1. 微波/毫米波骨幹回傳點對點數位通訊設備，2. 微波/毫米波點對多點數位通訊設備，3. 行動通訊基站/微基站/小基站，4. 行動通訊室內覆蓋分散式天線系統，5. LEO/GEO 衛星通訊系統。
(2)微波/毫米波天線
依據系統需求，提供各種不同增益/結構之天線提供通訊系統間之無線訊號連結。
主要應用於:
1. 微波/毫米波點對點骨幹回傳數位通訊設備，2. 行動通訊室內覆蓋分散式天線系統。
(3)天線
利用電磁波來收/發信號，
主要應用於:
廣播、電視、手機通信、無線上網、定位、導航、智慧識別、追蹤等。
(4)射頻元件
傳輸射頻信號
主要應用於:
通訊基地台、通訊設備內部或相互間連接。
(5)無線電通訊產品
遠距聲音或資料傳輸。
主要應用於:
廣播、無線電手機通信。
(6)基站天線、同軸纜線、光電耦合線、合路器
提供室外訊號涵蓋解決方案。
主要應用於:
提高通訊基地台的覆蓋面積及其使用效率。
(7)POI、放大器、同軸電纜、被動元件、室內天線、PIM Tester
提供室內訊號涵蓋解決方案。
主要應用於:
將室外訊號導入室內涵蓋系統並有效率地降低系統的噪音干擾比，使系統的運行更有效率。
第一成長曲線：深化低軌衛星供應鏈地位
隨全球低軌衛星進入規模部署與應用擴展階段，昇達科將持續提升毫米波模組與高整合度通訊產品之技術門檻與供應比重，深化在衛星酬載(Payload)、星間光鏈路(Optical ISL)與地面系統(Gateway)應用中的關鍵角色。透過產品組合升級與量產能力強化，推動營收由規模成長轉向品質型成長，穩定提升營運獲利結構，鞏固公司於全球低軌衛星供應鏈中的核心地位。
第二成長曲線：拓展太空產業應用與國防通訊布局
隨太空產業由單純通訊服務延伸至太空運算、數據傳輸與 AI 戰略基礎建設，昇達科將在既有技術基礎上拓展多元太空應用場景，包含高頻寬通訊模組、多軌道∕ 多頻段整合應用與高可靠度專業通訊產品。同時，因應全球國防通訊升級與高頻段應用需求提升，公司將強化高精度製造、環境可靠度驗證與高規格品質管理能力，逐步擴展於國防通訊與航太應用市場之佈局。此一「太空＋國防」雙動能佈局，將有助於提升產品附加價值與市場層級，為公司建立中長期第二成長曲線。
產業概況
(1)低軌衛星(LEO)產業
在 5G 應用日益普及外，衛星通訊的運用在無線通訊的角色也將日益吃重，地面移動通信系統可為使用者提供了便捷之的服務，然而在山地、荒漠及海上等地區，由於基站架設困難，衛星成為地面通訊的之補充及和延伸。衛星通信系統與 5G 相互配合融合，共同構成全球無縫覆蓋的海、陸、空、一體化通信網，滿足產業及消費型用戶各種無處不在通訊的需求，已為是未來通信發展之的重要方向，衛星與 5G 的融合將充分發揮各自優勢，為用戶提供更全面優質的服務。未來，衛星系統將與地面 5G 系統整合發展，結合行動通訊及、無線通訊，實現萬物聯網之的願景。
全球低軌衛星（LEO）產業正迎來爆發性之的成長，隨著手機直連設備（D2D） 服務的商用化與各國巨型衛星座計畫的競加速部署，衛星通訊正全面進入大規模商業應用的「現在進行式」。在 5G/6G 網路架構與多軌道融合技術的推動下，通訊頻段除現有的 Ku、Ka 正加速向更高頻的 V/Q/W 頻段延伸，此一頻段升級趨勢，全面引爆了系統對高頻微波被動元件（如高階濾波器、雙工器與耦合器） 之的強勁需求，為相關供應鏈帶來空前的市場契機。
低軌衛星產業更具顛覆性之的變革在於，將「太空資料中心」正從前瞻概念邁向實質部署，隨著太空邊緣運算之快速的發展，巨量數據已能在軌道上實現進行即時分析與交換，為確保在極端太空環境下的極低損耗與高可靠度，具備抗輻射、耐高低溫且微型化特性的高頻微波被動元件，已成為決定太空傳輸效能的關鍵硬體，這也大幅墊高了產業的技術壁壘，使衛星端設備、地面站及新型天線收發技術的發展亦將迎來新一波成長浪潮。
(2)5G
5G 技術相較於技術是對 4G 技術的一次全面革新，已在速率、連接數、時延三個方面有巨大進展改善，相較於消費端主要應用在行動娛樂、智慧終端與行動服務升級等，5G 透過高頻寬、低延遲與高可靠度之通訊能力，能有效滿足產業網路對行動通訊網路在即時性、穩定性及大規模資料傳輸方面之關鍵需求，且進一步支撐智慧製造、智慧物流及其他產業數位轉型應用的實踐與規模化發展，在商業與工業領域之物聯網應用更能充分展現其核心價值，成為推動產業升級之重要成長動能與發展藍海。除基礎通訊的功能外，5G 具備完善的產業鏈、巨大的用戶群體、靈活高效的應用服務模式，在商業和工業領域的物聯網應用才是 5G 真正發揮作用的藍海，滿足了產業網路對行動通訊網路要求。
未來行動通訊將持續成長，除了許多開發中國家與新興市場地區仍有建置中的 4G/LTE 之需求，以提供高頻寬容量的之寬頻數據傳輸服務，以來滿足多元化的智慧型手持裝置使用需求外，因對資訊傳輸量更強大之的需求，使 5G 的基礎建置，包含採用 5G FWA 方案等，也將加快鋪設速度，進而也將帶動微波/毫 米波元件之的需求增長。
以下茲就昇達科市場產業狀況概述如下：
A.微波/毫米波產品
全球微波及毫米波通訊產業正由傳統地面通訊應用，逐步延伸至低軌衛星、非地面網路及天地整合通訊架構，把地面通訊、空中平台與太空衛星整合成單一且協同運作的通訊系統，產業發展重心已由早期技術驗證及單一場域應用轉向大規模部署與商業化營運階段。
地面通訊方面，隨 4G 技術持續優化、5G 持續普及並朝 5G-Advanced 演進，固定無線接取（FWA）、企業專網、高容量回傳及 Small Cell 等應用逐步擴展，帶動基地台、回傳設備及相關微波/ 毫米波高頻通訊元件需求穩定成長。由於微波及毫米波產品具高頻寬、低延遲及大容量傳輸等特性，已成為行動通訊回傳、都會區高密度覆蓋及高效能連線場景之重要技術基礎。
除地面通訊升級外，低軌衛星通訊亦已成為推升產業成長之另一重要動能，全球低軌衛星產業正由早期之技術驗證及測試階段，逐步邁向大規模部署與商業化營運階段。依MarketsandMarkets 預估，全球低軌衛星市場規模將由 2025 年約 118 億美元成長至 2030 年約 206 億美元，年複合成長率約 11.9%，其中通訊應用如家庭及企業衛星寬頻上網、海事通訊、災害國安通訊備援等已為最大需求來源，所有通訊效能、服務能力及差異化皆由酬載（payload）決定， 而通訊酬載的能力將高度依賴微波與毫米波射頻產品，從天線、前端放大、頻率轉換到波束與數位處理，幾乎都由微波/毫米波元件構成，故酬載(payload)為產業成長之關鍵系統。
就產業現況而言，Starlink 為目前規模最大的商業低軌衛星星系，就 Reuters 2026 年 4 月資料顯示，其在低軌衛星已逾 10,000 顆，而 Amazon Leo 亦已自 2025 年 4 月起展開全規模部署，並以 80 次以上發射任務推進初始衛星建置，顯示全球低軌衛星產業已由單一領先者主導，逐步走向多家國際營運商同步推進部署之競爭格局。整體而言，低軌衛星通訊已由過去偏重政府、 軍事及專業用途，逐步朝商業化、民生化與規模化方向發展。
B.射頻產品
射頻產品係無線通訊系統中負責訊號收發、傳輸、濾波及連接之關鍵元件，廣泛應用於行動通訊、Wi-Fi、智慧車載及無人載具等領域。就產業現況而言，行動通訊仍為射頻產品最主要之應用市場之一，隨全球 5G 持續普及及 4G 網路持續優化，高頻通訊設備與相關射頻元件需求仍具支撐。
Ericsson 於 2025 年 6 月 發佈之 Mobility Report 預估，至 2025 年底全球 5G 訂閱數將達 29 億戶，至 2030 年將增加至 63 億戶，且 5G 網路承載之全球行動流量佔比將由 2024 年底之 35% 提升至 2030 年逾 80%，顯示行動通訊升級仍將持續帶動射頻產品需求。
另在無線區域網路方面，Wi-Fi 7 自 2024 年起已進入認證與導入階段，帶動高速傳輸、低延遲及多裝置連線相關應用發展；於智慧車載領域為例，5G Automotive Association (5G 汽車聯盟)AA 指出截至 2024 年 12 月全球道路上之 C‑V2X (Cellular Vehicle‑to‑Everything 蜂巢式連網)車輛已超過 3 億輛，且主要汽車市場約三分之二新車已具連網能力，顯示車用通訊為及相關射頻元件需求成長亦持續提升主要動能之一。
展望未來，射頻產品之發展將持續受惠於行動通訊升級、無線傳輸標準演進、智慧車載連網普及及無人載具應用擴大等趨勢。行動通訊方面，隨 5G 後續朝 5G-Advanced 演進，高容量回傳、企業專網、固定無線接取(FWA)及高密度覆蓋等應用，可望持續支撐高頻通訊設備及射頻元件需求；無線區域網路方面，WiFi 7 導入後，對高頻、高速及低延遲傳輸之需求將進一步提升；智慧車載方面，隨車聯網、導航、遠端監控及智慧駕駛輔助等功能持續增加，車輛對穩定無線通訊及多頻段訊號接收之需求同步提升，帶動射頻元件及車用天線需求成長。
至於無人載具方面，隨著無人載具應用日益普及，其使用範圍已由早期之空拍、測繪及娛樂用途，逐步擴展至物流配送、農業應用、電力及交通設施巡檢、警消救災、國防監偵及智慧城市管理等領域，顯示無人載具對高可靠度、長距離及即時傳輸之射頻通訊需求仍具成長空間。
整體而言，隨多元無線應用場景持續擴大，射頻產品之終端應用範圍將進一步延伸，帶動未來市場需求
產業上、中、下游之關聯性
無線通訊工業依上下游關係，分為系統、次系統、代工廠及元件供應商，通訊系統規格制定一直是由少數系統大廠掌控，次系統廠商通常是專精於通訊系統之微波頻段，至於國際EMS廠諸如Flextronics、Benchmark、Jabil等，單純提供系統組裝、製造之代工服務，在整個微波系統供應鏈中，各有其不同技術層次，扮演不同的角色，惟上述三類型的公司，均因微波通訊系統需要而必須向元件供應商採購各式元件。
昇達科在微波/毫米波通訊業所扮演的角色為中游之功能性前端通訊元件、有線及無線訊號傳輸元件及天線之製造商，所生產的訊號傳輸元件產品主要可供應給下游之無線通訊系統製造廠商，無線通訊系統設備則供應給最下游之電信營運業者或用戶，而衛星通訊產品則提供給衛星地面收/發機、衛星通訊酬載及無線區域網路接取點。另外，在天線及傳輸元件的應用範圍較為廣泛，提供下游資訊、消費性電子產品、醫療器材等有線及無線產品之訊號傳輸介面功能，如汽車、手機、基地台、擴音設備及醫療器材等廠商，亦為昇達科之下游使用者。
昇達科，是一家微波&毫米波元件及天線公司，近5年ROE為17%，24%，10%，14%，12%。毛利率為51%，51%，40%，41%，37%。資產負債率為30%，41%，28%，31%，33%。以2025年為例，微波/毫米波產品佔營收74.86%，射頻產品佔營收21.55%，通訊網路工程服務佔營收3.59%。其中，微波/毫米波產品毛利率為55.98%，射頻產品毛利率為39.59%，通訊網路工程服務毛利率為19.37%。以應用來看，低軌衛星佔營收59%，射頻天線佔營收21.6%，5G/4G 回傳網路佔營收15.9%。銷售區域以美洲佔62.17%，歐洲佔18.34%，亞洲佔9.45%，台灣佔6.46%，中國佔3.30%，其他佔0.28%。昇達科客戶有SpaceX，Amazon，AST SpaceMobile，Eutelsat OneWeb，Telesat....等等。昇達科研發費用佔營收比例為7.52%。
競爭
全球以微波/毫米波前端通訊元件為主要產品的公司以歐美公司為主，如Andrew，K&L Microwave，LORCH Microwave，BSC Filters.....。日本地區則是由系統公司之子公司代為開發生產。
微波/毫米波前端通訊元件主要競爭對手大多是歐美三十年歷史以上之老公司，其技術能力已建立口碑，不容置疑。昇達科除了具備成本競爭優勢外，週邊配合產業技術成熟且人力素質高，研發團隊向心力強，具厚實的研發能力及高量產效率，多年經營成果累積已在此通訊市場擔當關鍵角色。
客製化
微波/毫米波及低軌衛星通訊相關產品多屬高技術門檻且具客製化特性，其設計開發、送樣、驗證、試量產至正式交貨通常需經一定時程，開發及導入週期相對較長，故產業進入障礙較高，且昇達科已在全球衛星廠商建立穩定供貨關係，將可即時掌握客戶新一代產品設計需求後迅速投入開發，持續維持產業領先地位。
不會輕易更換製造商
由於低軌衛星之產品需在太空中運作 5 至 7 年，所有零組件都須達到抗輻射干擾以及抗劇烈溫差的條件，再加上太空用零組件並非如地面使用零組件可於故障時隨時維修，故必須將零組件潛在故障率降到最低，並須經過認證及客製化等特性，故相關客戶不會輕易更換製造商。
有經驗之人才不易覓得
有關微波被動元件之設計，涵蓋電磁理論及微波電路，在設計驗證及設計有效評估上，必須佐以複雜之電磁場計算以及精密之微波散射參數量測技術，此等技術層次乃高深之物理及數學之基礎科學應用。
從事設計者必須有良好之物理及數學基礎，亦必須具備良好實驗規劃及分析能力，另外尚需具備豐富之實際經驗。因此訓練能獨立從事設計業務之微波工程師一般需要四至五年時間，由於微波技術牽涉國防工業為較不易取得之敏感技術；再加上國內通訊市場開放相對先進國家較晚，因此有經驗之人才不易覓得。
發展趨勢
2020 年進入 5G 商用階段，微波/毫米波也已納入 5G 系統技術規範範圍，因此毫米波技術的運用不再侷限於目前基站與基站的後端回傳而是擴大至基站與終端用戶的前端傳輸，微波/毫米波元件需求在 5G 的運用上也會倍增，藉由毫米波的高頻寬特性，達到傳輸效率大幅提升的效果，5G 的基礎建設也會持續擴大。
隨著低軌道衛星通訊技術成熟與成本下降，使全球低軌道衛星通訊產業發展將呈現快速成長趨勢，應用廣度也因無線通訊的多元需求而擴增，低軌道衛星通訊的應用，可以提供無遠弗屆的傳輸服務，對未來自動駕駛、廣泛應用的物聯網等發展都提供很全面性的服務，而前二大低軌衛星營運商的積極佈局與擴大發射數量，而其他中小型新創公司也在蓬勃發展，為低軌衛星產業提供強大的需求，並帶給無線通訊業者無限商機，而高頻微波/毫米波元件則是衛星端模組與衛星地面接收站模組當中不可或缺的組件，也將迎來巨大的增長。
計畫開發之新商品(服務)
(1)新型長途微波通訊高功率次系統
搭配客戶新型態長途通訊系統研發，配合規格需求進行微波被動高功率次系統開發。其功能除提高多訊號通道間的訊號雜訊比外也同時消除訊號通道間的相互干擾。
(2)低軌道衛星高性能通訊元件
搭配衛星通訊客戶通訊系統研發，配合規格需求進行雙頻帶（微波/毫米波）雙極化被動次系統開發。其功能除提高雙頻帶訊號間的訊號雜訊比外也同時消除雙頻帶訊號間的相互干擾。
(3)太赫茲次系統發展計畫
因應客戶進行第六代行動通訊(6G)系統研發，配合規格需求進行 D-Band 被動次系統開發。其功能在於提高 D-Band 太赫茲通訊系統訊號雜訊比達成高傳輸量。
成長性
全球低軌衛星產業已由建置期逐步邁入規模化部署與商業化應用階段，帶動衛星酬載、地面站、星間通訊及使用者終端等設備對高頻微波/毫米波元件之需求持續增加。另隨5G/5G-Advanced、固定無線接取(FWA)及非地面網路(NTN)等應用持續推進，高頻通訊元件市場規模可望穩定成長，對昇達科未來營運發展具正面助益。
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