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2011年7月29日

網家Pchome(8044.TW),台灣電子商務的領先公司

有時候選擇股票投資標的的時候會掉到一個陷阱,叫做"價值陷阱",所謂價值陷阱就是你選擇的公司非常有價值,而且是好企業,商業模式也使很好,偏偏就是不會成長,股價都長久不會有大動作,不會飆,這真是氣死人,常常看到很多公司都亂漲,偏偏大家公認的價值股就是沒再動,只能乾領現金股息,這在投資領域常常發生,這有時會持續一段非常長的時間,直到公司有新的營利點或是一些投資機構的人的喜好改變才會發生轉折,所以付出的時間成本是非常昂貴.

第125家公司,網家Pchome(台灣股市),台灣電子商務的領先公司



以前我也是pchome的愛用者,那時KIMO還在跟Pchome拼入口網站,最後還是被KIMO的比下去,我記得那時後Pchome的新聞更新速度相當快,常常最新的消息很快就上線,只是不知為何 Pchome在入口網站為何敗給Kimo,好險Pchome失敗後轉型做電子商務,結果做得相當的出色,走出另一片天,營收在2010年有100億台幣,相當一個中型的企業,所以目前的電子商務只能用一個字形容....."熱".....


截至2010為止,台灣地區上網人口已突破1622 萬,共計有16,217,009 人曾上網(整體人口0-100 歲);12 歲以上之曾經上網人口有14,669,915 人,曾經上網比例為72.56%,比去年(2009)增加了1.61 個百分點,其中曾經使用寬頻網路人數為13,590,123 人,寛頻使用普及率為67.21%,比去年(2009)增加0.74 個百分點。



以台灣電子商務市場發展概況而言,B2C、C2C、B2C2C 三種型態電子商務各有發展,台灣電子商務自 1997 年開始萌芽,初期以B2C 直營之網路購物網站為主,此時期經由網路銷售之商品種類類別主要為:3C 商品、書籍DVD 為主,台灣的B2C 購物網站家數少,集中度高。PChome Online 自2007 年開始營運「24h 購物」善用資訊管理及物流運籌,展現速度經濟,也促使消費者改變了過去的網購行為,民眾倚賴網路購買日常用品及辦公室耗材的比例逐步提高,電子商務的主力產品面由過去以3C 為主逐漸拓展至更廣泛的日常用品。自 2002 年開始,逐漸出現以個人賣家為對象的網路拍賣平台(C2C)以及針對中小型企業而設計的開店平台(B2C2C)的網路服務。電子商務不再侷限於經營電子商務少數的網站業者,逐漸也發展出多個參與者眾多電子市集式的開放市場。


根據 2010 年資策會MIC 公布的電子商店調查報告中指出,台灣中小企業經營電子商務之分析,在自行架站、於開店平台開設商店之比例分析,目前選擇於入口網站開店者佔85.9%,為中小企業投入電子商務的主流選擇。簡言之,台灣的電子商務共可分為三大類,即:購物網站、開店平台、網路拍賣。以全球電子商務發展而觀,台灣為極少數同時發展出三種不同電子商務的地區。美國有超級大型的B2C 購物網站如Amazon,亦有廣大的交易市集eBay,卻缺少成功的開店平台業者。日本則有具規模的開店平台如樂天市場及拍賣網站之Yahoo!拍賣,大型的購物網站在日本則相當稀少,另外如大陸和韓國,絕大多數的電子商務集中於拍賣平台,如淘寶以及Gmarket .下面是電子商店主要的開店平台

















台灣由於電子商務業者持續創新以及物流服務成熟度高,加上中小企業眾多,這三種形式的電子商務都正在蓬勃發展當中,每年不論是成交金額以及購買人數都在持續攀升當中。PChome Online 為台灣唯一一家同時經營購物網站、開店平台以及網路拍賣(露天拍賣)


PChome 網路家庭是從1998 年開始經營入口網站業務,2000 年6 月成立電子商務部門,推出B2C 綜合網路商城「PChome 線上購物」。在2004 年與全球知名網路電話公司Skype 成為全球首位策略合作夥伴,並於台灣推出「PChome & Skype 網路電話」服務,跨足網路電信服務。為擴大電子商務基礎,並協助台灣微型創業店家及中小企業發展電子商務,於2005 年底成立「PChome 商店街」。2006 年與全球拍賣龍頭eBay 合資成立「露天拍賣」,跨足網路拍賣業務。2007 年初,更推出全台首創「24 小時專區線上購物」服務.經過十多年經營,PChome Online 網路家庭已經是全國首屈一指的網路服務集團,提供電子商務、網路廣告、網路電信等橫跨不同領域之網路服務,其中電子商務、網路電信均為市場第一,入口網站則為第二。2010 年公司整體總營收102 億,電子商務約佔總營收為九成




下面就是他具體業務的描述:
電子商務:電子商務事業共分為四:線上購物、24h 購物、開店事業,全球購物


- 線上購物
PChome Online 於2000 年正式開始電子商務業務,首先成立B to C 網路商城「PChome線上購物」,成長腳步極為快速,運用轉單模式,結合供應商開發與管理、商品資訊管理、金物流與客戶服務,將網路零售大量化,普及化,超越傳統零售業之營運模式,大幅縮短消費者與供應商的銷售層級,降低營運成本與銷售價格。

- 24h 購物
為打造網購差異化服務,提供給消費者更快速的到貨服務,在2007 年1 月起PChomeOnline 推出業界創舉─「24 小時專區線上購物」服務,成為台灣最受歡迎的網購服務。本服務為台灣電子商務界之創舉,改變消費者對線上購物需耗時等待商品送達之既有印象,亦創造出新的消費需求,過去傳統不適於線上購物所銷售的民生用品,如食用米、調味料甚至衛生紙,因公司「24 小時購物專區」快速服務,截至2010年5 月,已有28 萬種商品可供24 小時全島配送,其豐富性與便利性,改變使用者的消費行為,日用品因「24 小時購物」成為網購的熱門消費品項。

- 開店事業
公司於2005 年推出「PChome 商店街」開店平台,該平台為全台灣門檻最低的電子商務入門解決方案,創造台灣網路創業新動能。「PChome 商店街」的建立,是繼台灣大型購物網、網拍之後,為中小企業電子商務化而創造的新型態商務,商店街平台聚集了台灣眾多中小企業,創造了網路長尾經濟。同時商店街為雲端服務應用平台,提供傳統產業與中小企業進入電子商務在網站架設與維護、金流與物流各種工具與系統,協助台灣眾多企業能藉由平台轉型為電子商務商。截至2010 年5 月,已有超過8000 家企業於該開店平台上設立電子商店,為台灣第一大開店平台。

-全球購物
pchome online於2010年推出台灣出貨到海外"pchome全球購物,來滿足超過180萬海外台灣橋名與留學生,還有往返國內外的商務人士對華文商品中文介面的需求,目前有29萬建華商品,有3C周邊,數位,NB,家電,生活與日用品,書店,衣包表玲行配件等..可透過pchome傳至105個國家


電信業務
電信業務主要為Skype,為台灣網路電話第一品牌。PChome Online 自2004 年7 月推出Skype網路電話服務,透過P2P 傳輸技術,使用者透過網路即可免費通話。同年11 月推出網路電話節費方案─Skypeout,開放電腦撥打一般電話之付費服務,確立Skype 營運模式。2007年起為企業量身訂做「SkypeBIZ 企業總管服務」,協助國內企業在話務節費上進行有效的控管。從一般消費市場拓展至企業用戶,Skype 年年保持穩定成長。

入口網站
PChome Online 入口網站的收入來源主要為網路廣告與部分線上付費服務為主。PChome Online 提供各類服務予會員及網友,包括免費電子信箱、網路相簿、新聞部落格、電子報訂閱、交友頻道、新聞頻道、地圖服務、影城與軟體下載服務等,創造了廣大會員與流量。PChome Online 目前擁有近1,300 萬名登記會員,每天發行的電子報份數更高達1,400萬份,為國內最大的電子報發行平台。因應Web 2.0 的應用趨勢,PChome Online 入口網站將持續在各頻道中強化社群分享的功能,提供更貼近網友需求的服務及各式工具。下面是他的事業版圖板塊:




網家pchome的毛利率約14.57%,負債佔資產比例63.46%,ROE有42.7%,這5年呈現狂飆的狀態,營收跟獲利像打了類固醇,都歸於電子商務的大趨勢,他目前轉投資有很多,主要是商店街(已經上市)持股66.77%和露天拍賣的轉投資,不過都是本業就是了, 還要注意的是電子商務雖然商機龐大,但也很多企業都切入這一塊,所以競爭是相當激烈...



~成功的訣竅就是找對正確的大方向,不斷的反覆嘗試~
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