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2011年3月27日

一碗泡麵打天下 -- 康師傅(00322.HK,910322.TDR),

最近原物料漲的兇,什摸都漲,很多廠商都受不了,光明正大的漲價,像康師傅的泡麵,漲價的方式還蠻奇怪的,首先,他先把泡麵的量減少一些,然後再提高泡麵價格,兩階段的漲價.像這種調價的方式還蠻奇特的,讓人不會感覺他在漲價,當然也不能太離普,要讓吃泡麵的人不會感覺泡麵量突然變少.

漲價代表企業擁有"訂價權",也就是可以依照原物料的漲幅來調整,但有些企業就沒這樣好運ㄋ,例如你是做筆記型電腦的企業.以前筆電一台約6萬,經過幾年後,現在已經變2-3萬,因為筆電算是一般消費者的大資金,多那幾千塊可是會計較的,而且廠商流血競爭,導致大家的電子產品越來越便宜.但是泡麵不一樣,他占一般人的消費低,很多人買泡麵都不會喵價格,所以漲價就可以偷偷幹.

下面是美國歷史股票報酬率較高的企業,你會發現主要是民生,消費跟醫藥類企業較多,這些企業都有個特徵,就是"訂價權"較高,但這不一定歸納出訂價權跟股票的關係,這只是你去投資時的其中一個要考慮的因素..


今天第3家企業就來介紹康師傅(香港報價,台灣TDR報價),中國最大的食品集團之一.
































 


如果你細看康師傅的市值,我的老天阿!已經1000億港幣了(約4000億台幣),算是重型大牛股,所以未來的漲幅也不能太苛刻,買這種股票就是慢慢磨,磨久了就是你的.像中國的方便麵大約都飽和了,還有高端的方便麵還有一些市場,剩下都是準備在其他食品類來開發新產品,不過康師父有一點不一樣,它的品牌全中國都知道,而且供應鏈綿密而完整,所以開發產品的速度比一般企業快,而且容易接受,就像Nike一開始只有賣鞋,等廣為人之後,再推出運動衣,包包,運動配件,一般人都很容易接受,所以康師父也有這優勢.

康師傅主要股東的股東是頂新集團約占36.60%,三洋食品株式會社:33% ,方便麵,飲茶及包裝水銷售額的市場佔有率分別為54.6%、48.4%和19.6%,同時穩居市場領導地位 最近三年底及2009 年6 月方便麵銷售額之市場佔有率分別為 43.3%、47.0%、50.8%及54.1%,銷售量之市場佔有率則為32.5%、34.5%、 37.9%及41.2%,穩居市佔第一之地位。包裝水市佔率超越先行者娃哈哈,搶得大陸市場第一


下面是營業的比重:
















令外一點,就是中國的食品安全時常出皮漏,所以台企業跟港企業的誠信就很珍貴,像之前ˇ奶粉事件,還有最近的雨潤"瘦肉精事件",讓人為之驚訝,總之買這種公司只有判斷企業未來的風險,沒有管理層的道德風險,投資決策就少了一個投資變數..














~成功的人是跟別人學習經驗,失敗的人只跟自己學習經驗 ~

2 意見:

匿名 提到...

請問大師, 康師傅 比 統一超 味全 更直得推薦的 重點原因 有哪些呢?

mac 提到...

Re: 匿名 <4259732373040793801>

不好意思!這blogger只提供討論和分析企業的platform,不能提供"明確"的投資意見.

也許,你可以從financial result配合一些產業跟企業的model去判斷..

參考,參考..

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