2014年1月5日

拆開獲利的糖衣 <天下雜誌邀請>

從事實來看,散戶會虧錢,一定是頭腦裡輸入了一些"錯誤的知識",當我們在玩股票時,這些錯誤的知識控制投資想法,讓我們做出虧錢的投資決策,這就跟跑去信邪教,最後作出荒唐的舉動是一個樣.那,到底,我們要如何才能解決這問題,不要讓錯誤的想法影響投資績效ㄋ,也許,投資大師,Ken Fisher的著作,拆開獲利的糖衣,裡面提出的17種迷失,可以幫大家解決一些常見又錯誤的偏見.


投資大師Ken Fisher,是成長股開山租師爺,Philip Fisher的兒子,這父子檔應該是投資界的奇蹟,很少天才投資家的兒子,也是天才投資家,天份能遺傳真是有夠幸運.早期,Ken Fisher發明了P/S Ratio,利用股價營收比去選股票,賺了不少錢,之後,他真是慷慨,公開自己的秘訣.隨著管理的資金愈來愈多,他也開始進化投資方法,走向資產配置投資策略.


這本書,拆開獲利的糖衣,實際上是Ken Fisher的思考模式....不斷的質疑自己....這也是他投資方法不斷的進化的原因,其中關鍵是,你要相信那些冷冰冰的歷史數據,藉著長期的數據當作驗證,就可以輕鬆的把一些沒有根據的知識把它刪除掉,譬如在這本書提到...負債太多對國家經濟不好??.....投資定存股很安全??.....高失業率會讓股市重挫???....等等,這本書都會一一點破.


迷思1: 投資債券比投資股票安全
迷思2: 資產配置很簡單,用年齡決定就好
迷思3: 波動是投資最大的風險
迷思4: 股市波動比以前大
迷思5: 選對標的,投資可以保本又成長
迷思6: 股市漲幅比經濟成長率高時,股市會崩盤
迷思7: 股市報酬每年都有10%
迷思8: 投資高股息股票可以當作穩定收入
迷思9: 投資小型價值股比其他股票好
迷思10: 等到進入多頭市場再進場
迷思11: 停損就可以避免大幅虧損
迷思12: 高失業率會讓股市重挫
迷思13: 負債太多對國家經濟有害
迷思14: 美元疲軟,美股就會跌
迷思15: 等到世界局勢穩定再投資
迷思16: 新聞報導都是對的
迷思17: 真的有千載難逢的投資機會


下面,是麥大從書籍節錄一些片段,和自己的解釋

投資績效要好,三分之二靠避免犯錯,三分之一靠投資正確...
Note:投資其實是一種自律的活動,這不是你有多麼的聰明,重點是,會不會反覆犯一樣的錯,你犯的錯愈少,幾乎就不會大虧.譬如,如果你只投資好股票,不投資破爛股票,長期來說,就不會虧大錢,至於,會不會賺到大錢,那就靠你剩餘的智慧了..


錯過機會是另一種風險...
Note:以2008年金融海嘯為例子,這是歷史上台灣股票最高報酬最高之一,如果一個散戶因為害怕而不敢去投資,就會錯失掉很大的股票報酬,也許,台股未來10年都不會有這種...黃金從天上掉下來的行情...錯過機會,真的是另一種隱形風險


不要等到多頭才進場
Note:以2008年金融海嘯為例子,台股跌到從3955,然後開始L型盤整約4個月,開始一路狂飆到 8395,這過程只花短短的...11個月...也就是說,如果在L型盤整你沒去買股票,想要猜底部,看它是W底,V底,還是L底,最後,可能就會錯失一段大行情,投資千萬別自作聰明,那短短的11個月,連回檔的機會都不多,先是一路往上漲,然後盤整3-4個月,再繼續噴出,這上漲又沒修正過程,很容易讓你不敢上車.


機械的停損點
Note:停損點的設定,不是跌10%就停損,以金融海嘯為例,跌幅這樣大,每個人都去停損,反而讓股價超跌.其實,公司一直都是沒蝦咪改變,股價卻可以異常波動,只有當公司有問題時,其實才是停損點,股價下跌,實際上不是停損機制要啟動,而是買進.


媒體為追求獲利,多報導負面新聞
Note:由於財經媒體要追求流量跟眼球數,所以,很容易就"八卦化",報一些很聳動,但其實不重要,甚至沒內容的資訊,這對一般投資人來說,負擔相當大,所以,投資人要懂得正確解析一些財經資訊,別被拉走.譬如,很多人說,我們的央行總裁,彭淮南是台灣經濟的救星,但如果你知道中央銀行只是一個金融單位,來做"輔佐"用,真正決定台灣經濟的是那些企業家跟創業家,而不是金融單位.


金融詐騙 報酬好到不可思議
Note:股票長期的報酬其實只有10%附近,如果你投資天份很高,也許可以到達年化20-30%,這就是基本投資常識,光是有這概念,你就可以避免那些投資詐騙的行為,譬如,XX投資粉絲團,每天都有漲停板,還有投顧,每天都有漲停板,今天只開放5個名額等等...

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