Peter Lynch給投資人的建議 (From The Harvard Investment Club)

今天剛好颱風跑來台灣,大家都在家裡抱棉被補眠,麥大冒著生命危險跑去買珍奶,一路上招牌搖搖擺擺,好刺激ㄋ,哈哈.....這邊就來整理一下投資大師peter lynch在Harvard的lecture給Makssin讀友參考,peter lynch 是成長型投資策略,他主持的麥哲倫基金有年化29%的報酬,資產也從1800萬美金到140億,相當驚人.....下面就是它對一般人的投資建議......

A. Know what you own!!
When a stock goes down and you don’t understand what the company does, you don’t know whether to sell or buy more. Don’t buy things that are complicated. He bought stocks like Dunkin Donuts. Keep in mind, the average stock has had a range of 100% from high to low. If you don’t know what you own, you are likely to “turf it” (sell it right before it goes up). People should employ their advantages, and buy stuff they know a lot about.


B. It is futile to predict the economy, interest rates and the stock market. (*ignore this point*  )

You just don’t know what is going to happen. Predicting the future is a waste of time. If you spend 13 minutes on economics you have wasted 10 minutes. Small economics…asking questions like: how much does aluminum cost? and does a recession impact used cars or new car sales? are a good idea.

去預測經濟,利率或是股市是無用的!! (請記得要忽略這些)

C. You have plenty of time.

When WMT went public they were a 15 year old company. 10 years later they were up 10x and after 15 more years 30x more (300x total). There are good companies, but not a lot of them. Fortunately, you don’t need to find a lot of them just a few over a career.


D. 10 most dangerous things people say about stock prices(10個人們常談論股票危險的事情)

1. If its gone down this much already it can’t go any lower.
One of his favorite stocks went from 15 to 12.5 to 9 all the way to 3. He was still confident thinking that he was “a little early”. With a level head, he bought more and ultimately did well on the investment.

投資人擁有一檔喜歡的股票從15 元跌到12.5,再到9,最後到3元.它依舊相信是它買早了,當作頭時,它會買更多,最終它就套牢了

2. If it has gone this high, it can’t go higher.
This is simply not true. MCD, MSFT, GOOG are all examples.


3. Eventually they always come back.
Sometimes they don’t.


4. It is trading at $3. How much can I lose?
All of it.


5. Its always darkest before dawn.
It is darkest before complete blackout.


6. When it rebounds to $10, I’ll sell.
Numbers don’t matter. They are arbitrary.


7. What me worry? Conservative stocks don’t fluctuate much.
Things change. See the electric utility industry.


8. Look at all the money I’ve lost, I didn’t buy it.
Don’t look at the ones you miss.


9. I missed that one. I’ll catch the next one.
Maybe not.


10. The stock has gone up/down I must be right/wrong.
Don’t start buying because stocks go up. There is a 100 percent correlation between earnings and stock performance over time.


E. Avoid Long Shots.
The company says “If this works and that works it goes up 20 fold!” But now…no sales. Mr. Lynch was for 30 on these.


F. Importance of Management.
Management is important, but if you have a bad industry and terrific management, you can’t win. But simple businesses don’t need much management. Mr. Lynch wants to buy a company that any fool can run, because eventually one will.


G. Be Flexible.
Even when industries are successful, you can still lose. MCD, Outback, etc. made money in the restaurant industry even when it was growing at 2%. Even shrinking industries are OK. An industry not going anywhere but where you have a monopoly makes money. Bankruptcy is OK.

縱使一個產業是光明的,一家公司依舊會搞得一團糟,如在飯店業成長2%的MCD, Outback.對於一個日薄西山不知要到何處還OK的產業,除非你賺的是壟斷財,你是有可能破產的

H. When to Sell.
When to sell is exactly when to buy. Always write down the reason why you made the investment decision. What is the story?
Stick by the reasons. If the story changes or you are wrong, sell…unless you can come up with a new story.


I. There is always something to worry about!

The organ in the stock market is not the brain. It is the stomach. There is way too much news now.Key example was in 1991: Recession was imminent, 1st War in Iraq was starting (big concerns about major losses), Banking system was on the brink, etc. But…it all turned around. You can’t get too distracted by background noise.After Caesar died, the market in Rome probably crashed. In the year 1 BC, people worried about Y0k. In 1999 it was Y2k. People overreact. There is always something to be nervous about.The news today is the depressing channel and the super depressing channel. But look at Brazil, Philippines, Chile, Eastern Europe…there is good news out there.


by Peter Lynch (REF:http://paranoidbull.com/2008/04/peter-lynch-visits-harvard/)

1 意見:

匿名 提到...

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