2011年11月13日

又一個好的股票分類法,股性分類法 -- peter lynch分類法

前面提到過重要的企業投資分類法則,可以分類投資等級和非投資等級,有預期心理發酵和還沒預期心理發酵,有屬於你投資哲學和不屬於你投資哲學,還有依照產業來分類,下面還有一個分類法則,股性分類法,這分類方式是以公司現有環境的理性分類,這是由投資經理peter lynch所整理的,它管理的Magellan Fund在13間有29.2%的年化報酬率,屬於成長型投資策略,下面是它的分類法則



1.穩定緩慢增長型
企業成長低於其他公司,通常是在傳統產業,譬如統一,台積電,匯豐等,這些企業的產業與所處的的區域都已經接近飽和,成長率相當有限,以統一來說,它已經是台灣食品料的龍頭,幾乎囊括一半以上的市佔率,台灣總人數已經固定,每個人喝的飲料跟食品都已經相當穩定,不可能突然增加,所以你很難讓它營收增加一倍以上,它只能增加食品飲料的內容,讓你增加購買慾,所以只能算是緩步增加公司


2.大象型公司
企業市值過大,通常這是屬於權值型公司, 譬如說中鋼,市值都這樣大了,再加上台灣基礎建設都完成了,所以市場的胃納量已經有限了,要做非常多的生意才能對他有一點營收的貢獻,沒像市值小的公司,都作一點生意,營收較暴衝了. 


3.快速增長型
通常這屬於新興產業跟公司,如以前的太陽能公司中美晶,等等,或是電子商務公司pchome和亞馬遜,這些公司身處在產業大幅增加的榮景中,所以營收複合成長率相當的快,如果你剛好買到這種公司,股價會增幅相當快,唯一考驗你的是,你要能抱住,這種股票都是幾倍甚至10倍來上漲,所以很多人只賺到1-2倍就下車,因為心臟已經無法承受賺這樣多,結果後面還有10倍都沒賺到,所以抱的住是關鍵.


4.週期型
塑化,建材公司就屬於這種公司,譬如說台塑,台玻或是建材股,以建材股來說,它就是隨著房屋建設的景氣來變化,約10年一個周期,當景氣好的時候生意多做一些,景氣差的時候門可羅雀,沒像做飲料的公司,景氣好壞都沒差多少,都一定要喝飲料


5.資產豐富型
擁有隱藏土地資產,且處於市中心跟精華地帶,有開發淺力,以台灣來說,一直炒的就是台肥跟裕隆,每次炒的題材都是土地資產,通常這需要去仔細看資產負債表,然後配合一些房地產的知識來確認,以前還有那種土地資產未被重估的機會,或是低估的機會,如果能發現這種公司,就相當於你挖到一個寶,這種公司比較可能出現在傳統產業或是日薄西山的公司,營收沒蝦咪獲利,但腳下面的土地卻很有價值,有時候你會希望把公司賣一賣還比較值錢,哈哈..


6.轉型困境型
這種公司就是本業做很差,或是2,3現股獲利微薄,但開始其它事業做得比本業好,然後還未被別人發現,這種公司由於以前本業的偏見印象,所以導致大家會忽略它 但它已經慢慢轉型,而且獲利愈來愈好,如藍天等, 如果你可以在投資機構未充分發掘的時候先行研究,這時就可能就有好的投資機會,當然也有可能轉型失敗,而且這機率頗大,轉型相當不容易ㄋ..

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