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2011年9月19日

特力(2908.TW),家居與修繕DIY

有時我會發現自己的智商很低,這如何說ㄋ,我有一次去大潤發買便宜的衣櫥的時候,結果這種衣櫥都需要自己DIY組裝,我就照裡面的組裝步驟來組裝,結果每一次組裝都缺一角,不然就是次序顛倒,組裝了半天都是錯的,還有什麼比認真組裝到最後一步才發現要重組更令人氣餒ㄋ....哈哈....

DIY這東西是美國人的文化,它們喜歡東敲敲西打打組裝自己的東西,所以DIY的市場相當大,美國最有名的修繕公司就是家得寶(The Home Depot),在台灣DIY最有名就是特力屋,特力屋的定位比較像是家庭修繕DIY"硬"的部分,所謂 "硬"的部分就是如水龍頭,地板,電工,磁磚...等等比較是硬體的修繕,至於"軟"的部分就像是床墊,杯子,沙發等等裝飾的部分,在這市場台灣主要是HOLA.
















在台灣有一家公司較叫特力(2908.TW),這家公司主業是做貿易(主要客戶為Wal-MartHome Depot),貿易你一看就知道很難賺錢,所以他主要還是靠業外收入,如特力屋,Hola,東隆五金(64.9%)等業外收入.目前在台灣特力屋有23家,Hola有18家.他在中國的布局有27家,主要在上海,北京,成都...這27家主要都是Hola,也就是定位在"軟"的家庭設備.這家公司之前主要是做貿易,然後進口一些家庭修繕設備來台灣,然後趁者自身的優勢切入家庭修繕的零售業,他一開始主要的合作對象是英國的B&Q,這幾年來特力才買斷B&Q的股權,讓B&Q為特力所有,並且把名字改為特力屋,B&Q則收回他的品牌名稱.


在中國的布局方面,英國的B&Q是以百安居名稱佈局,現有約43家,不過之前擴充過快加上一些本土化的的錯誤之前關掉了很多商店,算跌了一個大跤,最近才從新出發.台灣的特力(2908.TW)則是穩健慢步,慢慢佈局,目前有27家,不過長期我還是看好Hola,原因其實很簡單,因為東方人不喜歡過度DIY,回家都累了,只有少數人有美國時間來裝飾家庭,尤其是在硬體方面,一般人裝飾都是指"軟"的裝飾,也就是等硬體都用好了以後才開始去買一些東西美化家庭.不過目前特力在中國事業還是虧損狀態,還沒到損益平衡.


台灣的修繕與家居市場算是已經飽和了,所以未來還是靠拓展中國這一塊當主要核心,特力的毛利率約19.58%,負債佔資產比例為56.5%,ROE=7.9%,股本51.64億台幣,近4年獲利都是業外收入佔最多.業內跟業外稅前比約1:2,這家公司還有 Freer (寢飾品牌,代理許多知名歐洲寢飾織品),共有 42 家門店,HOLA CASA(主要經營優質傢俱).共有 21 家門店.


专访HOLA特力屋总经理顾忆华

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