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2011年9月7日

如果投資"神州數碼",我期待的是??

投資一家公司一定要有很堅強的理由,而這些理由是由現有事實加上一點"未來展望"所架構而成的,舉buffett投資可口可樂為例,我們知道可口可樂是一個品牌,企業資本資出低,現金流量高,而且有獨一無二的高進入障礙,最重要的一點是 buffett看好他"全球化"的發展,才長抱這股票,這就是他購買可口可樂的理由.

換作一檔TDR"神州數碼"為例,如果今天你購買它,你希望它的未來是??
從事實來看,目前中國的經濟才剛開始發展,也是這幾年才慢慢浮現出各個企業的龍頭,等於說中國已經過了"野蠻成長"的時機,準備到下一個階段,提高龍頭企業集中度並且清除後半段的公司.很多企業雖然是龍頭,但以絕對市占率來說還是很低

神州數碼這家公司之前是做低毛利的傳統分銷業務,然後轉型做供應鏈服務、系統服務以及整合IT 服務,而且這幾年已經轉型成功,而且名列2011年中國軟件百強(如下圖),以純IT等solution來看他算是龍頭企業,可以看到訊息產業散而雜,很多企業同質性相當高,但是IT solution遍及各個產業,目前市占率集中度還是很低,加上中國政府要扶持龍頭企業做到千億級的訊息企業,所以龍頭企業的整合獲利機會相當的高,至於神州數碼要發展蝦咪"智慧城市",不確定性就很大了.....哈哈.....































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