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2011年5月29日

穩定股,台灣最大的鋼鐵企業 -- 中鋼(2002.TW)

我們生存的世界是個有極限的世界,我們一生的也是一種極限運動,被一堆條件限制住,譬如說金錢的限制,身體健康.知識能力圈,生活環境,等等.我們總是要在裡面權衡一些,然後捨去一些,每天都在丟掉一些東西,重新獲得一些東西.在裡面有一種決策技巧常常被用到,也是反向思考裡面常用的技巧,就是刪除法則.我有時候會看到一些女生也會用這方式選男友,譬如說,看到胖子男生就自動忽略,當然禿頭也是禁忌之一,有些是看到男生沒有現金存款或是沒房子就自動忽略,這些都是刪除法則.

刪除法則實際是沒辦法指引我們走一條成功的路,他的意義上是因為人腦的侷限性,無法同步思維很多東西,所以刪除一些負面顯而易見的東西,然後留下幾個選擇,最後才集中思考留下的選擇,所以後面才是關鍵,刪除只是輔助過程.在投資領域選擇股票也是利用這法則,先刪掉一些沒有前途展望的企業,或是獲利微薄的企業,然後從幾個公司裡面開始去思維投資的可能性.

第74家公司,中鋼(台灣股市),台灣最大的鋼鐵企業






鋼鐵業是一個國家最基本的行業,跟水泥,塑化一樣是屬於景氣循環的行業,鋼鐵主要的應用在汽車,房屋住宅建築,公共建設都會使用大量的鋼鐵,所有國家的建立一開始就是鋼鐵業開始的,最終才慢慢的往其他的服務業發展,所以鋼鐵算是最原始的行業.最近幾年鋼鐵的發展由於印度跟中國打類固醇似的發展基礎工業導致有史以來最大的原物料榮景,像鋼鐵的上游原料行業,澳洲和巴西的鐵礦砂企業都賺得滿滿的,原本幾年定價一次現在都改為一季訂價,所以連傳統產業都會有偶爾的榮景


台灣的鋼鐵以粗鋼生產方式區分為電爐跟氧氣轉爐煉鋼,電爐主要的原料是廢鋼,鋼鐵的上游主要原料就是媒和鐵礦砂,台灣己乎全部都是由國外進口,藉由高爐煉鐵至轉爐煉鋼,最後在軋延成各類鋼品,如鋼板,熱軋,冷軋,度面與棒線等,這是上游做的事.鋼鐵的中游就是單軋廠跟裁剪業,他購買上游的鋼胚或熱軋,再加工成各類的冷熱軋鋼品或長條商品.鋼鐵下游就是營建,船舶,汽機車,電腦......等等商品


中鋼股票是民國63年在台灣證卷交易所掛牌的,是政府十大建設之一目前為國內唯一的一貫作業煉鋼廠,全世界粗鋼產量排名第十六。中鋼於民國84年改制為民營公司,他主要的產品包括鋼板,條鋼,線材,熱軋鋼品,冷軋鋼品,電磁鋼片,電鍍鋅鋼品,熱浸鍍鋼品,內銷約佔73%,外銷27%(主要香港中國佔27.84%,日本24.95%,馬來西亞14.3%).中鋼的市占率在鋼板有69%,棒線48%, 熱軋鋼捲片46%,冷軋鋼捲片60%,電磁鋼片,電氣鍍鋅鋼片57%,熱浸鍍鋅鋼片24%,下面是他的營收組成, 主要還是冷熱軋產品.



























台灣的鋼鐵業實際上已經飽和了,所以中鋼的轉投資有47家公司,主要有中鋼構,中碳,中聯資,中宇環保,中鴻鋼鐵,高雄捷運,,亞太電信,,瑞智精密,台灣高速鐵路........等等,產業涵蓋工業材料,材料運輸,交通貿易,保全,不動產,特用化學,金融投資,機械製造,生物科技,企業顧問等,不過都佔收益非常少,從投資的觀念上可以忽略.



中鋼經濟部持股21.18% ,毛利約11.90%,負債資產比例30%,ROE15%,純益率有16%.基本上你投資中鋼就是投資台灣的景氣循環,而且中鋼幾乎壟斷台灣鋼鐵市場,獲利是很穩健不會有很大的爆發性,這是很多人的定存股,定存股票要跟定存利率比較,在這邊你就可以用簡單方式計算,用收到的現金股利除以你買的股價,然後和定存比較,看有沒有贏過定存,另外一個可以比較的是和台灣50EFT定存,中華電信定存與台塑定存去比較,看看歷史結果哪個定存效果最好,不要你定存很多年才發現這是很差的定存結果,作簡單的計算可以讓自己比別人生活好一些,拿小算盤算一算吧 !





曾經驟然消逝的終將掘起,現在不可一世的終將消逝,循環不已

~Shakespeare~
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