2011年5月3日

千篇一律炒地產題材,台灣最大的肥料公司 -- 台肥(1722.TW),

要在商業與投資資訊流領先別人看出機會,這已經愈來愈難,因為網路加快全球化的關係,每一個人都可以瞬間得到最寶貴資訊,所以競爭已經非常激烈.資訊流的競爭優勢已經必須重新改寫,要在這龐大資訊流取得優勢一般只有兩種方式,第一種是取得別人沒有的商業投資資訊,這難度愈來愈低,幾乎沒有任何優勢.第二種是讀相同的資訊卻有相當智慧的解讀,能看出資訊的深度insight,這可能就是未來資訊的價值.商業與資訊流的價值已經不在取得的時間而是解讀資訊的深度,這代表web2.0資訊流進入解讀的時代.

舉一個例子,我時常跟我朋友講早餐店的簡易思維,到底什麼是影響早餐店最重要的factorㄋ??其實早餐店的經營只跟兩個東西有關,第一就是地段,早餐店地段會決定是否早餐店興旺,因為現在人匆忙,根本沒時間去離她很遠的早餐店慢慢的吃早餐,所以你設計的時候務必要在上班族行走的路徑.第2就是早餐店的定位,也就是你要做西式還是中式,餐點的組合大約是怎樣,這兩項就是長期決定早餐店的成功與否的關鍵.

上面衡量早餐店的關鍵很容易被掌握,但在商業與投資龐大的資訊下很容易混淆一般人,你從國外到國內的商業資訊裡,裡面會跟你談到最近麵粉價格如何,蛋價如何,培根又漲價了,這些都是資訊雜訊,偏偏這佔商業資訊流最多,如果你稍微思考一下,這些你根本無法改變而且佔你營業的成本低,你所讀到的9成商業投資資料都屬於這類型,需要你明智的快速略過.

想看出別人看不出的insight,沒有第2方法,就是深度閱讀,先對頭腦施肥,以後才可能領先別人,來介紹

第48家公司,台肥(台灣股市),台灣老牌的肥料公司.























商品投資大師Jim Roger說農業已經進入長期大多頭市場,還告訴大家未來最有前途的行業是"農夫",所以有空可以研究一下農業,台肥這家公司是台灣老牌的企業之一,它主要是生產肥料,還有一些化工產品,這幾年由於這些產品的市場缺少發展的空間,所以進入了電子的化學品跟一些生技保養品與保健品等事業,來開發新的機會, 而且因為台肥擁有很多土地,資產價值豐富,也跨入土地開發等商機,下面是其營收的來源:


台灣所需肥料,除尿素、氯化鉀國內未生產全部由國外進口外,其餘各項肥料國內肥料生產廠商均可生產供應,其中台肥佔台灣肥料市場需求約75%,工業尿素市佔率約60%,稀硝酸市佔率約80%。不過由於台灣農業已經往精緻農業發展,所以肥料產能不會突然增加.

這家公司重點在轉投資公司,有創投,有電信,有光電,有農業,還有化妝品與健康水行業,不僅連轉投資眾多, 金融商品也很多,股票,債卷,基金,五花八門,還進入房地產的商業與住宅開發,如南港開發案,新竹科學園區,等等,讓人頭暈目炫,但最終最有價值的還是投資" 朱拜耳肥料公司"的轉投資收益佔多,台肥持股50%,這是肥料的上游公司,也是台肥鞏固肥料源的投資.

另外就是土地價值, 台肥目前位於全省的土地有177萬平方米,折合有58萬坪,其中有一半是屬於建築用地,根據95年前以的公告土地現值計算約342億元,如果以目前的土地現值換算,至少要再翻一番,這是其重要資產之一.


台肥ROE約3-7%,負債比例約16~22% ,營業毛利率約14%,台灣的農委會持股24.07%,它的土地價值我有一些看無, 礙於個人能力,所以無法有任何comment,不過這有一點像麥當勞情形,麥當勞發展到後面, 它的土地價值跟品牌一樣有價值 . 





~領袖是說故事的人~

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